評股論經
建議：持有
目標價：0.19元
閉市價：0.198元（+3.1％）
來寶以10.5億美元脫售美國能源業務單位，高過之前媒體報道的9億美元價格，進一步增強資産負債表。但由于來寶的營運現金仍然外流，盈利波動，多個信評機構給予負面展望，我們認爲，來寶要恢複投資者對其商業模式的信心還需要一段時間。
由于來寶注重流動現金的情況，這限制了集團捕捉機會和賺取盈利的能力。來寶終止高資本投入或虧損的業務也需要成本，我們預計，在12月完成美國能源業務單位脫售前，集團盈利會繼續承受壓力。
來寶潛在的推動力包括：以高于賬面價值的價格脫售部分或全部的聯營公司、資産；獲得戰略投資者的支持。
（星展集團研究）