截至本月5日，追蹤本地27只相關類股的新加坡交易所全醫療保健指數的總回報率，雖不如去年全年的11.8％，但仍然高于新加坡海峽時報指數的5.8％總回報率。今年的新“股王”爲新加坡醫療集團。
回顧與展望
呂愛麗 報道
醫療股保健領域連續第二年取得亮眼表現，保健股今年總回報高達9.3％，優于新加坡整體股市。
截至本月5日，追蹤本地27只相關類股的新加坡交易所全醫療保健指數（SGX All Healthcare Index）總回報率，雖不如去年全年的11.8％，但仍然高于新加坡海峽時報指數的5.8％總回報率。
保健股中，新加坡醫療集團（Singapore Medical Group）的表現最出色，總回報率高達171％；緊接著是新康國際醫療集團（Health Management International），總回報爲104％；位居第三的新加坡婦産科醫療集團（Singapore O&G）則有59％。
總回報率包括股票所派發的股息和股價漲幅，是投資者從年初持有這只股能獲得的回報率。
去年的“股王”手套生産商立合斯頓（Riverstone）今年表現不理想，總回報下滑26.3％，股價也跌30％，昨天閉市報0.855元。新“股王”新加坡醫療集團昨天閉市報0.445元，市值約1億2000萬元。
華僑銀行投資研究指出，集團今年上半年出現轉虧爲盈的迹象，兩項並購案爲集團挹注不少增長動能；新並購診所創造的盈利也使新加坡婦産科醫療集團財務表現不俗，股價迄今漲了將近六成。
大型醫療集團回報稍遜色
本地市值最大的保健公司IHH醫療保健（IHH Healthcare）的總回報減少2.9％。星展集團研究分析師陳麗睿接受《聯合早報》訪問時說，大型醫療集團的回報稍遜，主要是拓展計劃造成運營成本增加所致。
整體來看，新加坡保健股總市值超過300億元。新交所的資料顯示，過去十年，本地市值排行前十大保健股的平均年率化總回報是18％，高于亞太區的13％。
至于明年保健股的走勢，受訪分析師認爲本地保健醫療業者來年將持續進行並購，以追求業務增長。不過，華僑銀行投資研究提醒，並購只帶來短期效果，之後能否發揮綜效才是重點。
華僑也認爲，新加坡保健股估值偏高，加上各家公司的增長動能不同，因此對行業整體評價維持中立。
華僑認爲，人口老齡化、慢性疾病病例增加以及區域醫療設備落差，將繼續推動保健醫療服務需求和醫療旅遊。
然而，若亞洲新興市場貨幣持續走軟，來自國外的病人可能進一步減少。除了同業，本地私人保健醫療公司也面對來自公共部門的競爭。
馬來亞金英證券分析師鍾明程依然看好保健股的走勢，但提醒一些業者的盈利可能受彙率波動影響。
例如，立合斯頓的制造生産主要在馬來西亞，原物料以美元報價，馬幣彙率下跌導致公司今年整體回報下滑。
保健業者估計也繼續開拓國外市場。陳麗睿說，不少業者看中中國龐大人口及當地政府推動醫療改革，積極開拓中國市場。她建議業者謹慎評估風險，“特別是私人保健醫療服務在當地依舊是較陌生的概念。”
另外，陳麗睿也提醒投資者，估值過高的保健股短期內可能出現技術性調整。