在企業轉型失敗導致股價多年處于下跌趨勢之後，IBM（IBM）股票的痛苦可能終于就要結束了。
雖然技術面上還看不出好轉迹象，但是基本面上卻有幾個可以買入這只股票的理由。
1.收購Red Hat
IBM耗資340億美元收購了開源軟件公司Red Hat。雖然並不能保證這筆收購不會讓投資者失望，但是目前來看，Red Hat爲IBM帶來了巨大的增長機會。
在被收購之前，Red Hat以2位數的速度增長。2018年，Red Hat旗下的Enterprise Linux 産品在付費企業操作系統市場占據三分之一的市場份額，僅次于微軟（MSFT）。而且Red Hat的OpenShift目前在基于容器的混合雲市場處于領先地位。
收購Red Hat增強了IBM在混合雲市場的地位。IBM和Red Hat的聯合是非常強大的，因爲IBM現在能夠向大客戶推銷Red Hat軟件。得益于這一點，Red Hat的營收增速升至24％。IBM最近宣布于一家西班牙大型銀行達成10億美元的混合雲合同，其中就包括Red Hat的OpenShift平臺。
雖然IBM以高價收購了Red Hat，但是這筆收購最終可能會成爲IBM恢復持續增長的關鍵。
2. 股價便宜
去年第4季度，IBM營收錄得增長，並且預計2020年營收將繼續增長。但是盈利因爲Red Hat收購錢遞延收入的會計處理方式而承壓。但是即便有這種不利因素，IBM股價現在看起來仍然很便宜。
IBM預計2020年調整後每股收益至少有13.35美元，這個預測已經考慮了IBM現在無法確認Red Hat所有獨立收入。預計2020年自由現金流預計將由去年的119億美元升至125億美元。
IBM現在股價在139美元左右，目前市盈率和市現率（股價與自由現金流比率）目前都在10倍左右。如果公司業績幾乎不增長的情況下，這個估值是合理的。但是IBM預計到2021年，調整後稅前收入將以接近10％的速度增長。如果這個目標能實現的話，公司的估值肯定會更高。
3. 股息
IBM暫時停止了股票回購，因爲要首先償還收購Red Hat産生的債務。但是該公司仍然在繼續上調股息，並且預計4月份會再次上調股息。
如果IBM真的在4月份上調股息的話，就連續25年上調股息，而且IBM已經連續100多年從未間斷地支付股息了。
目前季度股息1.62美元/股，股息率高達4.7％。