隨著TSL存量的增長，用戶基數將不斷擴大，OTA升級以較少的成本撬動向上巨大的市場空間，並會帶來估值的大幅提升。
特斯拉（TSL）近期開啓蜂窩數據網絡、OTA功能升級收費等模式，自此車載軟件服務升級進入訂閱收費時代，由此帶來的劇烈變革也迅速反映到公司股價上。
截至2月3日，特斯拉股價漲超19.89%，達到780美元的高位，創下2013年以來的最大單日漲幅。
2月4日，A股市場的特斯拉概念股迎來大爆發，整個板塊內包括旭升股份、拓普集團、安潔科技在內的19只個股錄得漲停，亞瑪頓、永利股份、新宙邦等個股的漲幅也都超過了9%。
來源：天風證券
特斯拉在2019年12月推出了適用于Model 3雙電機版和長續航版的加速升級服務，可將0-60英裏/小時的加速時間從4.4秒縮短到3.9秒。報告指出，從從消費者角度來看，特斯拉OTA升級，將優化消費者駕駛體驗和幫助二手車保值。
02 TSL的類SaaS商業模式
SaaS公司的主要收入來源主要有三：一是會員付費；二是産品升級；三是通過産品的高質量及領先于競爭對手的優勢保持客戶粘性，可産生持續的現金流。其成本主要來自本身app的研發費用，平台費用，以及銷售推廣費用，其優勢是具有較大規模的潛在客戶。
因此，SaaS企業成熟期有非常高的毛利率。如Salesforce毛利率約70%-80%，Adobe毛利率約80%-90%。
來源：天風證券
此外，TSL蜂窩網絡、OTA升級的潛在客戶取決于TSL車的保有量以及轉化率。收費服務使用者隨TSL保有量的擴大而增加。預計2020、2021年特斯拉銷量分別爲60、91萬輛，年增速分別爲63%、52%。2025年，預計特斯拉年銷量爲200萬輛，年均複合增速22%。預計2020、2021、2025年保有量分別爲114、205、815萬輛。