文/楊劍勇
5G、物聯網、雲計算與人工智能等新技術應用，推動信息科技以人驚歎速度發展，尤其5G網絡支撐百億級設備連接網絡，加速萬物互聯的世界到來。芯片則是制高點，數百億智能設備連接網絡，對物聯網芯片和人工智能芯片需求劇增，能釋放出百億美元市場機遇。
寒武紀主營業務是應用于各類雲服務器、邊緣智能設備、智能終端設備中的人工智能核心芯片研發、設計和銷售。産品主要包括終端智能處理器IP、雲端智能芯片和加速卡、邊緣智能芯片以及與上述産品配套的基礎系統軟件平台。致力于打造人工智能領域的核心處理器芯片，讓機器更好地理解和服務人類。
作爲炙手可熱的人工智能芯片獨角獸之一的寒武紀，近日在科創板提交申請，擬通過科創板上市吸晴無數，擬募資28億元，用于新一代雲端芯片項目以及補充流動資金。依據招股文件顯示，因智能芯片研發需要大量資本支持，導致連年虧損。2017年度、2018年度和2019年連續虧損，分別虧損3.8億、4100萬和11.8億，三年累計虧損16億元。
值得一提的，寒武紀營收呈現倍數增長態勢，2017年營收784萬，到2019年增長到4.4億，産業化規模逐漸增長，只是太依賴于大客戶。2017年、2018年和2019年前五大客戶帶來的收入占總收入比例分別爲100%、99.95%和95.44%。
需要指出的是，寒武紀需要投入大量研發資金，且運營資金主要依賴于外部融資。對于人工智能獨角獸來說，依托資本的力量得到快速發展，但盈利能力堪憂。且與英偉達、英特爾等大型芯片廠商相比，寒武紀整體規模、資金實力、研發儲備等存在較大差距，在文件披露風險中提到，無法保證未來幾年內實現盈利。
寒武紀作爲頭部人工智能獨角獸面臨變現困境，其他人工智能獨角獸的盈利能力也不夠樂觀。火爆的人工智能，對于衆多創新企業來說，商業落地並變現是當前首要任務，畢竟不能像巨頭那樣不計成本投入，大膽創新。
AI獨角獸自我造血能力尤爲重要，融資錢花完後，無法以適當條件獲得足夠資金持續爲經營提供資金，那麽可能受到重大且不利影響。對于連年虧損的寒武紀，能否撐起百億估值有待市場檢驗。
最後，人工智能理想豐滿，現實很殘酷，商業落地還面臨諸多困境，整個産業對人工智能泡沫爭議一直都存在，如何從泡沫中看到前進的方向顯得尤爲重要。總之，人工智能行業發展任重道遠，需要警惕高估值蘊藏的泡沫。
作者系物聯網高級顧問楊劍勇，福布斯撰稿人、網易簽約作者，連續三年（2017-2019年）獲得網易年度最佳簽約作者。秉持讓人們能重新審視物聯網，並利用其從根本上改變社會去做事情，深度解讀5G、IoT和AI等前沿科技，觀點和研究策略被衆多權威媒體和知名企業引用。