隨著全球經濟增長加快，美國按計劃調高利率，本地三只銀行股的股價今年來表現亮眼，均在年內創下曆來新高。
不少分析師認爲，明年的經濟展望樂觀，美國預計繼續加息進程，加上本地房地産市場複蘇，銀行股仍然有上揚的空間。但也有分析師提醒，目前銀行股的股息收益率已相當低，意味著股價可能不再吸引人。
今年來星展集團股價的表現最爲搶眼，截至昨天閉市累計攀升43％至24.73元，它不久前剛超越新電信（Singtel），成爲市值最高的本地挂牌公司。華僑銀行共上揚38％至12.34元，大華銀行則漲28％至26.02元。
瑞士信貸（Credit Suisse）私人銀行東南亞研究主管甘素貞接受《聯合早報》訪問時指出，今年來銀行股表現比大市出色，因爲它們是本地經濟表現的指標。
我國第三季經濟取得5.2％的強勁增長，表現超出預期，促使貿工部上調全年經濟增長預測，從2％至3％調高到3％至3.5％。
甘素貞指出，隨著我國及中國貿易複蘇，貸款增長也正在加快。根據新加坡金融管理局的數據，本地銀行貸款連續13個月上揚，10月份國內銀行單位（DBU）的銀行貸款和預支額同比增加6.8％，增幅連續兩個月擴大。
瑞銀亞太區股票及債券主管葉勇俊（Hartmut Issel）整體上看好銀行股。他受訪時說，淨利息收益率（net interest margin）攀升是銀行股的一個利好因素。
盈利有望反彈
美國聯邦儲備局日前宣布今年的第三次加息，並預計明年加息三次，新元利率預計會隨之攀升，這意味著銀行的淨利息收益率可進一步攀高。
而更重要的因素是，銀行業不再面對不良資産問題，如石油與天然氣領域的貸款。葉勇俊說：“本地銀行今年已經爲油氣業的不良貸款撥出顯著的准備金和進行減值，接下來銀行的盈利可能會出現不同程度的反彈。”
甘素貞表示，到了今年第三季，隨著油價回彈，銀行的資産質量問題已經過了最糟糕的時期。她認爲，今年第四季後，銀行的信貸成本可能會下降。
她也指出，本地私宅市場正在複蘇，將推動房屋貸款增長。
今年第三季，市區重建局私宅價格指數扭轉15個季度的跌勢，標志房地産市場步入上升周期。
財富管理業務也是銀行股的一大推動力。野村的報告指出，2020年之前，本地銀行的財富管理業務增長速度預計仍然會接近20％，它們的資産管理規模增長強勁，而收入來源也趨多元化。
不過，CMC新加坡市場分析師楊燕提醒，銀行股的價格已經攀升到非常高的水平，股息收益率跌到了近10年的最低水平，對長期投資者不再具吸引力，因此上周聯儲局宣布加息後，銀行股已出現了一輪套利。
根據彭博社數據，三只銀行股的股息收益率介于2.5％至2.9％。
葉勇俊則指出，如果中國經濟增長的放慢速度超過預期，這可能會影響區域的經濟增長、企業貸款質量，以及消費者信心，進而沖擊銀行股表現。
目前市場上的股票分析師多數看好銀行股的走勢，多推薦“買入”，沒有“賣出”的評級。根據彭博社的統計，分析師對星展、華僑銀行以及大華銀行的12個月目標價共識分別是26.38元、13元和27.07元。