最近本地餐飲市場很熱鬧，業者和海外品牌攜手合作蔚然成風。設立新分行的成本會造成短期負擔，但也可視之爲放長線釣大魚的策略。
珍寶餐飲集團（Jumbo Group）剛宣布要把翠華港式茶餐廳引進新加坡，接著面包物語（BreadTalk）也表示會和“台灣面包大王”吳寶春一起到中國開面包店。
這不是面包物語第一次打出“外來牌”，衆所周知的就有鼎泰豐。向來積極把旗下本地品牌帶到海外的珍寶，則是第一次和海外餐飲品牌合作。
合作消息宣布後對這兩只股的股價沒有起太大提振作用。分析師指出，一般上這類合作需要一段時間才能看到成效。
星展集團研究分析師楊澤明接受《聯合早報》訪問時表示，引介一個新品牌有望爭到新客戶和市場份額，所以有一定勝算。如果成功，可增加收入來源；否則可根據經營情況作出調整，最壞的情況是結束營業或退出市場。
楊澤明以面包物語爲例，經營多一個餐飲品牌有助它進一步在中國市場深耕，聯營形式可共擔風險，雖然也得共享盈利。他維持面包物語2.05元的目標價，建議“買入”。
興業證券分析師蔡彥甯也給面包物語“買入”評級。她指出，管理層預測2018年的資本支出會倍增至7000萬元，擴張業務的成本在近期會拖慢息稅折攤前盈利（EBITDA）的增長進度。目標價從2.09元下調至2元。面包物語昨天閉市報1.93元。
對于珍寶的新動作，馬來亞金英證券分析師鍾明程認爲，長遠來看是件好事。珍寶的組合多了一個有力品牌，並可通過它在新加坡擁有15家餐館的完善網絡爲翠華港式茶餐廳鋪路。
“根據翠華年報，每間分行每年可生成約24萬元收入。珍寶持49％股權，意味著2019財年每股盈利可增加約12萬元或0.6％。不過，把設立成本如員工培訓、租金和行銷考慮在內，2018財年的每股盈利我們得削減3％。第一家分行今年年中開業，預計要到今年第四季才能開始作出貢獻。”鍾明程給予的目標價是0.70元，建議“買入”。
楊澤明也表示，珍寶目前處在擴張階段，開設新分行會生成較高的成本，需等待加盟店和合作夥伴作出貢獻。12個月目標價從0.61元下調至0.58元，建議“持守”。珍寶昨天閉市報0.565元。
除了上述兩大集團，其他本地餐飲業者也積極在外國紮根。日本食品控股（Japan Food Holdings）把日本面屋武藏（Menya Musashi）品牌引進本地後，今年2月和印度尼西亞餐飲集團合作，將它介紹到當地市場。
根據新加坡交易所投資者教育網站SGX My Gateway的數據，去年表現最好的餐飲股是同樂餐飲集團（Tung Lok），總回報率近116％，面包物語以約52％居次。今年以來表現最好的是日本食品，總回報率近18％，面包物語則以近16％居次。