來寶集團（Noble Group）的仇敵冰山研究（Iceberg Research）昨日再發飙，指來寶的重組計劃不可行，成功的機會等于零。它重提撤換來寶的整個管理層。
這話正值來寶的“金發女孩”大股東Goldilocks投資公司昨日重申呼籲來寶重新考慮重組計劃之時，並批評董事會沒有一個董事代表股東。新加坡交易所監管公司（SGX RegCo）前天呼籲來寶的有關優先級債權人重新考慮該提案，確保對所有股東一視同仁。
冰山研究說，商品貿易業務是個利潤率非常低的行業，負擔不起票息率10％的債券。以來寶創造現金流的能力，作出來寶能支付這類利息的假設，簡直是荒唐。
它認爲，重組計劃並不能顯著降低來寶的融資成本，雖然說債務已減半。但這個重組計劃耗資將超過1億美元，非常昂貴。
但爲何來寶管理層和部分優先級債權人的特別小組要進行這個提案呢？冰山研究認爲，重組計劃並不是唯一的選擇，它實際上是最壞的選擇，也不是爲了挽救來寶，采納該計劃並放棄追究責任之後，對來寶股東來說一切就太遲了。
冰山研究表示，整個重組計劃圍繞的就是要股東放棄追究所有責任的法律權利，相信這是來寶管理層的首要任務。有關的重組支持協議（簡稱RSA），對有關的優先級債權人則是非常有利，他們在那7億美元貿易融資設施的份額，可得到高達5％收費，冰山研究未曾見過這種設施有這麽高的收費。
冰山指出，來寶已違約，大股東正在離開，預料來寶的第一季業績和下一季的業績（如果來寶還存活著）將是一場血浴。
來寶集團股價昨日再跌4.5％至6.4分，這是曆來最低閉市水平。