受訪的市場人士指出，基金數目銳減主要是因爲公積金投資計劃收緊條例，而且公積金本身的利率吸引人，比較保守的投資者可能選擇把資金留在公積金戶頭。
由于公積金投資計劃（CPFIS）的條例收緊，在這個計劃下的基金數目也逐年下滑，10年來減少了三成，公積金會員可選擇的投資基金越來越少。
根據湯森路透旗下的基金分析公司理柏（Lipper）最近發布的數據，截至今年第二季，公積金投資計劃下共有87個單位信托和167個投資聯結保單（ILP）。
相比之下，截至2014年第二季，計劃下有111個單位信托和172個投資聯結保單。也就是說，過去四年，可用公積金儲蓄投資的基金總數減少了10％。
如果和10年前相比，基金總數則下跌了30％。而其中單位信托數量的跌幅尤爲顯著，十年來減半，從177個降至87個。
受訪的市場人士指出，這主要是因爲公積金投資計劃收緊條例，而且公積金本身的利率吸引人，比較保守的投資者可能選擇把資金留在公積金戶頭。
投資平台FSMOne.com研究及投資組合管理部助理總監何頌惠接受《聯合早報》訪問說，過去幾年，公積金計劃逐漸收緊條件，例如，和全球同類基金相比，單位信托的表現需排在前25％以內，才能加入計劃。
調低基金開銷比率頂限是主因之一
新加坡投資管理協會主席哈多（Nicholas Hadow）受訪時指出，基金總開支比率（Total Expense Ratio，簡稱TER）的頂限是主要原因之一，許多基金經理發現，要讓基金繼續包括在公積金投資計劃，在商業運作方面不可行，也有一些基金經理吸收了成本。
公積金局2014年宣布調低計劃下的基金開銷比率頂限，調低的幅度是0.2或0.3個百分點，視投資基金的風險組別而定，低風險産品的開支頂限是0.35％，高風險産品的則是1.75％。
財務規劃公司星融（SingCapital）執行總裁謝诏全說，單位信托由積極型基金經理（active fund manager）管理，他們得做更多研究，因此成本更高，“這並不意味著（開支比率高的）基金不好。它們被排除在計劃之外很可惜，因爲回報率也許更高。”
退出計劃主要是股票基金
據何頌惠的觀察，退出計劃的基金主要是股票基金，尤其是那些投資地理市場或領域較狹隘的基金，因爲當其他情況一致時，它們的管理費用和總開支比率往往較高。此外，有些管理資金規模（AUM）較小的基金也退出了計劃，一般上規模小會導致總開支比率上升。
雖然公積金投資計劃下的基金數目減少，但何頌惠認爲，會員仍然可以通過當前的基金選擇，建造一個地理市場足夠多元化的投資組合。但是他指出，産品種類方面仍有差距，例如欠缺商品和固定投資領域的産品。
他建議公積金投資計劃可包括非投資級別的債券基金以及商品基金。哈多認爲，有些類別的基金偏少。根據公積金網站的信息，投資北美的基金共有四只，投資行業的基金一共只有六只，注重的領域包括科技、保健、生物科技、房地産和金融業。
基金退出公積金投資計劃，一方面也是因爲投資者的興趣不高，不少國人用公積金來購買房産，也有人把多余資金留在戶頭賺利息。
財務規劃公司Providend投資總監鄭在勝說，投資基金的波動和不確定性提高了許多，雖然在長期範圍回報率可能更高，但投資者也許會提早賣出，而無法取得這些回報率。
此外，挑選合適的基金很困難，基金經理每年的表現都不同。面對這些挑戰，人們很可能把錢留在回報較穩定的公積金。
謝诏全也說，由于公積金利率吸引人，尤其是特別戶頭，保守的投資者應該把錢留在公積金戶頭。
根據公積金的數據，2015至2017財年，用普通戶頭進行投資的會員，有15％的蒙受累計虧損，16％的回報率不超過2.5％，也就是低于公積金普通戶頭的利率。
對此，當局已規定，從今年10月起，想要加入投資計劃的新會員必須完成一份問卷測試才能開設投資戶頭，讓計劃更針對願意承擔一定風險、有理財知識的投資者。
公積金咨詢團也建議推出一個簡化版投資選項，提供幾個多元化、低價和以被動方式管理的基金産品，供會員選擇，面向不那麽老練的投資者。