承諾注資的印度尼西亞財團SM投資（SMI）要求凱發集團（Hyflux）在兩周內解決大泉水電廠（Tuaspring）的違約問題，否則可能撤資。專家認爲，若SM投資提前撤資，凱發可能被迫取消協議會議。
凱發即將于4月5日召開協議會議，所有債權人將投票決議是否通過集團提出的債務重組計劃。可是，凱發于周一透露，接到SM投資的通知書，指公用事業局（PUB）于3月5日發給集團的大泉水電廠違約通知，將給予它可能行使終止重組協議的權利。
SM投資要求凱發在4月1日前，解決水電廠的違約問題。公用局給予凱發的期限是4月5日。
之前，市場一直認爲，只要重組協議通過，凱發獲得SM投資的注資，即能解決水電廠的違約問題。
若SM投資提前撤資 協議會議或被迫取消
這是否意味著，假設凱發無法在期限截止前解決水電廠的違約問題，SM投資提前終止重組協議，凱發可能被迫取消協議會議？
新加坡國立大學商學院治理制度與機構研究中心主任盧耀群副教授接受《聯合早報》訪問時說，SM投資和水電廠皆是重組計劃的關鍵要素，“假設這些要素發生顯著變化，召開協議會議也沒意義。”
他認爲，SM投資設下的期限只是行使合約賦予的權利，“SM投資這麽做能爲自己帶來較多轉圜空間。最糟的情況是撤資。它也可能在協議會議前，提出其他選項。”
FSMOne.com固定收益研究部高級分析員洪崇瑜受訪時指出，根據重組協議，雙方若能取得共識，SM投資是願意給予凱發更多時間解決違約問題的。“我們認爲，SM投資可能會延長期限，等候協議會議的結果。”
華僑銀行債券研究部受詢時則說，不確定SM投資此時發出通知書的目的。從時間上來看，4月1日接近公用局給予凱發的期限之余，也足以讓它評估凱發是否有能力解決違約問題，並在協議會議之前決定是否終止重組協議。
不過，研究部也說，這是建立在SM投資能在這段期間獲得公用局或凱發就水電廠違約問題提供反饋的大前提之上。
研究部同時指出，即使重組計劃獲得通過，凱發能否保留大泉水電廠仍有不確定因素。
研究部說，作爲水電廠的唯一有抵押債權人馬來西銀行一直未表態，是否在重組計劃獲得通過之後，放棄強制脫售水電廠的權利。
研究部認爲，隨著解決違約的時間越來越緊縮，公用局和SM投資可能比較傾向行使合約權利，“成功重組的可能性越來越渺茫。”