若集團屆時減少股息，這會是過去20年來首次這麽做。但也有分析師認爲新電信其實有足夠的現金流，能維持相同的派息額。
黃康玮 報道
新電信（Singtel）多方面業務增長繼續面對逆風，有股票分析師認爲它可能會在下個財年減少股息，以維持信貸評級並儲存更多資金。若集團屆時減少股息，這會是過去20年來首次這麽做。
不過，另有分析師認爲新電信其實有足夠的現金流，能維持相同的派息額。
星展集團研究分析師米特爾（Sachin Mittal）昨天發分析報告，預測新電信可能減少股息。
他指出，集團前景還具挑戰性，例如聯號公司巴帝電信（Bharti Airtel）何時能轉虧爲盈還不清楚，而且印度尼西亞流動電信Telkomsel過去三個季度的市場占有率預計有所下跌。
他說：“我們認爲集團可能會在2021財年將減少股息至每股13分至15分，以守住信貸評級。”
新電信在截至今年6月底的2020財年首季業績發布會上，對本財年的全年股息維持在每股17.5分。集團目前的股息政策是把60％至75％基本淨利當作股息。
自2001財年之後，新電信派發的股息有增無減，一些年份也派發特別股息。集團從2015財年起每年派發每股17.5分的股息，2018財年派發額外的每股3分特別股息。
2021財年指的是明年4月至後年3月底的期間。換言之，集團會在2021年5月的業績發布會宣布派息數額有否變化。
信貸評級機構穆迪（Moody’s）3月把新電信評級展望從“穩定”下調至“負面”。它指出，集團截至去年底的杠杆率（按淨債務／息稅折攤前盈利計算），在過去12個月逐步增加至2.03倍。如果新電信的杠杆率保持在2倍以上，會可能進一步下調評級。
因此，米特爾預測：“新電信不會按照之前的股息政策，而是依據基本淨利數額來派發股息，以減輕對資産負債表的負擔。”
輝立證券分析師謝玮揚接受《聯合早報》訪問時也認爲，新電信有減少股息的可能性。
他指出，以目前情況來看，新電信多方面的業務都面對逆風，因此儲備資金會是一大考量。
“如果集團有機會把現有的數碼業務套現，資金方面應該不會有太大的問題，能夠維持股息額。”
謝玮揚指出，新電信管理層預測可能會在未來兩三年套現數碼業務，所以它會否鐵定減少股息還是個未知數。
IHS Markit高級研究分析師王崇駿則不認爲新電信會在2021財年減少股息。
他告訴早報，如果新電信維持相同股息額，是有可能會超出目前派息比率的預測。
“不過，新電信向來有調高預測。自2007財年以來，集團已經三度修改股息政策。”
王崇駿認爲，新電信有能力創造強勁的自由現金流，能夠支持它派發股息。他計算，如果集團派發每股17.5分股息，這等于是得支出28億6000萬元。新電信目前預測2020財年的自由現金流爲36億。
“換言之，自由現金流至少在2021財年減少兩成，或許才會促使集團考慮削減股息。”
新電信股價昨天上揚0.32％或1分，閉市報3.15元。