由于市場避險情緒濃郁，機構投資者在第三季僅淨買入防禦型板塊，但淨買入金額遠遠不及淨賣出的。
根據《聯合早報》向新加坡交易所證券市場研究部取得的統計數據，在衆多板塊中，機構投資者于第三季僅淨買入三類：必需消費品（3900萬元）、電信（3530萬元）及保健（660萬元）。
不過，淨買入的金額卻遠遠不及淨賣出的。機構投資者淨賣出的首個板塊是工業，金額就高達5億1030萬元。
令人意外的是，機構投資者淨賣出的首五個板塊中，房地産投資信托（REIT）也入列，被淨賣出4450萬元。這應該是機構投資者連續兩個季度淨買入REIT之後，首次淨賣出。
CMC新加坡市場分析師楊燕接受《聯合早報》訪問時指出，機構投資者在第三季淨買入的都是防禦型板塊股票。“不過，買入量遠遠少于賣出的板塊，顯示避險情緒濃厚，機構投資者在第三季度整體是賣出的。”
卓星企業融資（SAC）分析師蔡棟梁受訪時說，由資金流向來看，“很顯然機構投資者認爲宏觀經濟前景更加不明朗，因此更爲保守”。
至于機構投資者淨賣出REIT，楊燕認爲：“今年REIT板塊漲幅巨大，積累了相當的獲利盤，估值已經不再便宜。機構投資者選擇在第三季‘出貨’，完全可以理解。”
不過，她不認爲機構投資者將就此“抛棄”REIT。楊燕指出，市場整體利率仍有下降空間，美國聯邦儲備局主席鮑威爾也宣布了重啓擴張資産負債表。
她說：“在未來相當長一段時間，REIT仍然會是市場的‘香饽饽’，即使有短期回調，幅度不會太大。”
機構投資者連續九個月 抛售銀行股後首次淨買入
由于預期整體利率下滑將壓縮銀行利潤，機構投資者在第三季和首九個月分別淨賣出金融服務業2億5250萬元和11億4640萬元。
然而，個別月份的數據顯示，機構投資者連續九個月淨賣出金融服務業後，首次在9月份淨買入，並以星展集團（DBS）居首，淨買入7770萬元。
一如以往，散戶投資者持續淨買入銀行股，分別于第三季和首九個月淨買入2億零390萬元和1億7310萬元。
楊燕指出，本地銀行估值較便宜，股息率高，“在利率下行的環境中，這樣的股息率還是很吸引人持守的”。
盡管表現不如預期，輝立證券研究部主管周冠龍在第四季選股中，依舊青睐銀行股。
他說：“銀行股今年的盈利增長估計有9％，股息收益率5％，是我們看好的原因。”他建議累積星展和大華銀行（UOB），分別給予27.60元和28.60元的目標價。
三只銀行股中，蔡棟梁則傾向增持星展。他說，集團承諾全年每股派息1.20元，“市場普遍認爲銀行有能力維持這個水平，甚至可能在未來幾年增加派息”。加上目前4.8％的股息收益率，皆讓星展集團成爲蔡棟梁的首選。
展望今年最後一個季度，楊燕說：“市場預期美聯儲還有一至兩次減息，對股市而言整體是利好，投資者無需太過悲觀。”