全球央行減息的影響，預料明年會滲透入企業，使到企業的借貸成本降低，本地企業盈利預料明年轉跌爲升，增長4％。
華僑投資研究公司主管李彩蓮因此預料，根據新加坡海峽時報指數曆史平均本益比（PE）13.4倍，到明年底海指應該在3435點水平交易。
不過，同樣是因爲全球減息，她不看好銀行股，而首選股票的行列沒有納入銀行股，是多年來的第一回。
李彩蓮在昨天舉行的記者會上指出，過去三個季度本地企業盈利增長預測連續下調，目前的預測已經考慮到較疲軟的營收和盈利增長。
她說：“整體而言，2020年的盈利增長展望開始好轉，最近的三次減息應該有助于降低企業的營運開支和成本。”
目前市場預期企業營運環境會面對挑戰，明年上半年盈利增長低迷，因此任何複蘇會讓市場感到驚喜，尤其考慮到企業一直在控制成本。
對于長達一年多的中美貿易戰，李彩蓮預計雙方會于12月達成一項“有限的協定”，明年海指的預期水平是3435點。
若雙方談判破裂，海指的預期水平則會跌至3206點。若情況樂觀，海指則有望升至3664點。
展望2020年，除了減息帶來的利好影響，李彩蓮預計一些經濟體削減稅率以及加大財政刺激力度，可推動經濟活動。
她認爲，目前股市的估值不太高也不太低，多數市場的指數接近是十年平均水平，其中亞洲市場的水平略低于十年平均。
李彩蓮分析以往數據發現，過去20年新加坡股市第一季度多數取得上漲，其中3月份平均取得1.06％的漲幅。她說，這可能是因爲企業全年業績出爐帶動市場預期。
一向受本地投資者青睐的銀行股，這次沒有列入華僑投資研究首選股票的行列。
減息料沖擊銀行盈利率
李彩蓮指出，今年的三次減息下來會沖擊銀行的盈利率，明年的盈利增長將放慢到低至個位數水平，2021年回歸到中個位數水平。
盡管如此，本地銀行良好的資産負債表有助于銀行渡過中短期的波動。銀行的股息派發率預計可維持，收益率介于3.9％至4.7％。
她認爲，最近房地産投資信托（REIT）股價回落，提供了良好的機會，建議增持騰飛房地産投資信托（AREIT）、凱德商用新加坡信托（CapitaMall Trust）和新達信托（Suntec REIT），網聯寬頻信托（Netlink NBN Trust）則提供了具備防禦性的盈利和良好的股息收益率。
李彩蓮也推薦了在美國和香港挂牌的幾只電子商務和互聯網股票，例如阿裏巴巴、Trip.com、京東和騰訊。