石油輸出國組織（OPEC，簡稱油盟）和以俄羅斯爲首的其他主要産油國組成的OPEC+雖承諾擴大減産，市場人士卻認爲，中國和美國的貿易緊張局勢若持續，明年的油價估計難大有起色。
油盟和以俄羅斯爲首的其他主要産油國組成的OPEC+于上周在維也納的會議上達成共識，明年第一季每日減産170萬桶，減幅大于市場預期。
星展集團研究分析師何佩華接受《聯合早報》訪問時指出，今年以來，OPEC+平均每日減産150萬桶，高于每日120萬桶的目標，“整體而言，OPEC+相當嚴格地遵守協議。”
截至昨天，布倫特（Brent）原油價格今年來上漲了近20％，美國WTI油價也上漲了30％。
從整體漲勢來看，油價今年的表現似乎不錯，也一度沖破70美元。可是，布倫特原油價格一直維持在平均每桶60美元至65美元的區間交易。
輝立期貨（Phillip Futures）分析師盧家軒受訪時說：“今年的油價沒有太大波動，全球經濟增長動能放緩，限縮了油價上行的空間。”
盧家軒指出，OPEC+維持減産雖給油價帶來支撐，美國的頁岩油産量上揚，卻令油價承壓。
明年供需大致平衡
華僑銀行經濟分析師李鈞豪受訪時說：“雖然我們評估明年的油價會緩步上揚，但估計和今年相去不遠。”
他指出，若中美關系能穩定下來，明年的石油需求應該會有所改善。
何佩華也指出，OPEC+雖然擴大減産，明年全球的石油供應仍相當充足，每日産量增加80萬桶至100萬桶，大致符合每日100萬桶的需求增長。她因此維持明年布倫特原油價格平均每桶60美元至65美元的預測，但偏向接近65美元的水平。
而且，美國、挪威和巴西等産油國增産，也將抵消OPEC+減産的效應。何佩華說：“除非中美取消關稅比預期來得快，中東地緣政治風險快速升溫，油價才有可能突破預測範圍。”
另外一個影響油價走勢的因素是OPEC+各個産油國是否嚴格遵守減産協議。何佩華指出，今年以來，減産的擔子都落在沙特阿拉伯，只有57％的油盟成員國遵守協議。俄羅斯在過去10個月，只有30％的時候遵守協議。
盧家軒的預測稍微樂觀。他估計，布倫特原油價格于明年第一季介于每桶62美元至67美元，美國WTI油價介于57美元至62美元。
盧家軒說，若市場追逐風險的情緒能持續至明年上半年，油價的展望略微樂觀。“加上大部分中央銀行采取更寬松的貨幣政策，估計也能爲全球經濟提供一些喘息的空間，支撐石油需求。”他同樣認爲，中美貿易戰是揮之不去的風險，也壓抑了油價上漲的空間。
高盛集團在減産消息出爐後，把明年的布倫特原油價格預測，從每桶60美元調高至63美元，並指出這是調整短期供需不平衡之舉，但沒有解決長期供需問題。
油盟和以俄羅斯爲首的其他主要産油國組成的OPEC+于上周在維也納的會議上達成共識，明年第一季每日減産170萬桶，減幅大于市場預期。