周文龍 報道
爲尋求最大化的回報率，全球主權財富基金越來越傾向于直接投資。當中，淡馬錫控股（Temasek）和新加坡政府投資公司（GIC）是最活躍的國家投資機構，包括在生物醫療科技行業進行投資。
隨著2019冠狀病毒疾病暴發，預計它們對生物醫療科技的投資意向會加強。
根據西班牙對外貿易發展局（ICEX）和西班牙IE大學變革治理中心（IE Center for Governance of Change）發布的2019主權財富基金報告，淡馬錫和GIC過去兩年參與的直接投資交易分別爲82和58個項目，占這期間主權財富基金交易總數五成以上。
在它們的投資項目中，風險創投又占極大一部分，特別是生物醫療科技、金融科技、電子商務和能源等的投資。
IE大學主權財富研究主管卡帕佩（Javier Capape）在報告中說：“主權基金進入風險創投領域，主要是要借著技術創新帶來的強勁回報，擴大資産規模，並在某些情況下使國家經濟更多元化化。”
根據報告，過去兩年主權基金在風險創投交易總數達到134個項目，淡馬錫和GIC共占五成以上。2018年，主權基金支持的風險創投規模爲316億美元（430億新元），當中最大一個項目是總額達140億美元的螞蟻金服融資項目，淡馬錫和GIC都參與。
此外，兩家機構也積極投資生物醫療科技行業，例如GIC去年領投8億5000萬元人民幣（1億6500萬新元）在中國生物醫療科技公司燃石醫學（Burning Rock），另外也投資7500萬美元在香港上市公司歌禮制藥（Ascletis Pharma）。
至于淡馬錫，它去年領頭投資8500萬美元在希臘生物醫療起步公司亘喜生物（Gracell Biotechnologies）。此外，它也投資愛爾蘭醫療設備與療法企業Aerogen和杭州泰格醫藥等公司。
談到主權基金下來的投資趨勢，卡帕佩認爲，近期的一個不確定因素是，冠病疫情會對風險創投造成多大的損害。
他指出，一方面這可能造成出席會議的投資者減少，且在新的市場環境下需要重新評估交易。另一方面，這次的疫情可能讓主權基金對生物技術的投資興趣加強。
報告數據顯示，2014年至2019年期間，主權基金支持的生物醫療科技風險創投項目共69個，所占比例爲20％，已超越電子商務、金融科技、能源或出行等其他行業。
卡帕佩說：“生物醫療科技行業帶來的經濟發展潛力，爲長期問題，如老齡化人口、與城市化有關的疾病以及新型營養形式，提供解決方案，以及長期資本投資的需求，讓相關行業公司成爲主權基金的利基市場。”
主權財富基金報告主要研究主權基金在2018年全年及2019年首九個月的投資表現和主要趨勢。