王陽發 報道
基于低利率環境可能持續多10年，新加坡交易所（SGX）將繼續它過去四年來努力的方向，致力落實拓展多元資産類別的策略，在市場和産品種類的寬廣度方面更具規模，並推出更多新産品和通過收購加速業務增長。
新交所首席執行長羅文才日前通過視訊接受《聯合早報》獨家訪問時說：“環球金融危機後的低利率環境，可能延續多10年，而這將使到我們拓展多元資産類別的策略更加重要。”
他說：“我們有優良的財務條件，強勁的業務。我們認爲這是正確策略。”
在低利率環境下要取得投資回報並不容易，不少市場參與者認爲，單是投資于股市已經不足夠，投資者還須要通過多種資産類別來取得回報。新交所四年前決定致力推展多元資産類別的策略，正是要滿足這些投資者的需要，能夠一站式的投資多種資産及管理資産風險。
市場起初對這個策略無動于衷，大約一年前開始了解後，新交所股價開始強勁上揚。然而，摩根士丹利資本國際（MSCI）的37個期貨和選擇權合同明年2月將從新交所轉台到香港交易所（HKEX）的新聞上周出爐，新交所的股價兩天內暴跌18％。不續約的MSCI産品占新交所總衍生産品日均交易量約12％，最糟的情況下，新交所2021財年預測淨利料將受到10％至15％的影響。
一般而言，那些衍生産品的未蓋盤位不大可能會在港交所推出有關産品的第一天就減少到零。這些産品需要時間爭取市場參與者，而市場參與者在決定是否轉移到另一平台之前，也將考慮各種因素。除了MSCI新加坡指數産品之外，新交所還提供一系列的多元資産産品，包括富時A50中國指數期貨、日經225指數期貨以及Nifty 50指數期貨，覆蓋了亞洲三個最大的經濟體。
但是，市場擔心新交所接下來將面對來自港交所更大的競爭。新交所于是在本周初迅速宣布將推出10只單一股票期貨合同。
羅文才受訪時說：“我們仍非常努力。我們是一個交易所，而一個交易所是永遠不能保持靜止的。”
新交所拓展多元資産類別的成績，可用國際市場參與的增加來衡量。羅文才指出，歐洲和美國時區的隔夜交易量，在過去兩年已經大增。在2020財年第三季，非亞洲時段占了整體衍生産品交易量的20％，高于一年前的14％占比。而國際參與的增長還在繼續。
在2020財年第三季，新交所來自固定入息、貨幣和商品業務以及數據、連接性和指數業務的收入，已各占集團總收入的15％和11％。而他認爲，這兩個業務的營收占比將繼續增加。
他也表示，冠病疫情確實拖慢了連接性的建設，例如在印度建設一個連接印度國家證券交易所國際金融服務中心（NSE IFSC）和新交所的互通管道。而建設一個互通管道，也須要市場參與者的測試，這在目前冠病疫情時進行是相當不一樣的，然而建設互通管道這個方向並沒有改變。
拓展多元資産類別的重要性，也可從貨幣市場看出。羅文才表示，貨幣市場是全球最大的金融市場，所以各個交易所都可以輕易的推出一個貨幣合同。但是，爲什麽新交所是亞洲最大的外彙交易所？因爲它這些年來已建立了深度的流動性，而且投資者也可以買賣許多其他資産，例如鐵礦石衍生産品。
至于股票市場，他表示，這繼續會是新交所的重要核心業務，首次公開售股（IPO）市場也一樣。今年4月，在美國挂牌並且有雙層股權結構（dual-class share structure）的AMTD公司在新交所第二上市，這只股票在本地的交易量，比它在美國市場的交易量還高。