分析師指出，海指至今未如美股般擺脫熊市，主要因爲本地股市缺乏大型科技股推動，加上主要藍籌股業績前景不明朗，表現落後于美股及一些區域股市。海指今年以來下挫逾20％。
馮嘉年 報道
由于缺乏大型科技股坐鎮，加上主要藍籌股業績前景不明朗，新加坡股市今年至今表現落後于美股及一些區域股市。分析師認爲，本地股市不但未擺脫熊市，而且海峽時報指數接下來失守2500點的概率極大。
美國三大股指都從3月低點大力回彈
海指自3月份2233點低點回彈，于6月一度碰觸2800點後回落，在2500點至2700的區間橫擺，昨天閉市報2561.04點，從3月份谷底回彈近15％，但今年至今下挫逾20％。
同一期間，美國三大股指都從3月份低點大力回彈。其中，道瓊斯工商指數和標普500指數反彈約50％，後者于周二（18日）創新高，反映科技股走勢的納斯達克股指更是大漲逾60％，屢創新高。區域方面，東京、香港和滬深股市表現也都優于本地。
受訪分析師指出，海指至今未如美股般擺脫熊市，主要因爲本地股市缺乏大型科技股推動。美股大漲主要獲蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、面簿（Facebook）及特斯拉（Tesla）等科技股帶動。冠病疫情改變生活和工作形態的投資主題，提振了科技股前景。
相反地，海指成份股中三大銀行及新電信占據44％比重，業績前景面臨顯著不確定性。兩只科技股創業公司（Venture Corp）和新科工程（ST Engineering）比重只有4.4％。
銀河—聯昌證券（CGS—CIMB）分析師黃春興接受《聯合早報》訪問時說：“海指當中，創業公司表現其實不俗。但三大銀行盈利率都受超低利率打擊，又有股息的限制，因此投資者采取謹慎態度。”
黃春興指出，海指成份股以外，上市公司上一季的整體業績也都黯淡。該券商追蹤的54家上市公司，只有11家業績超出預期，低于預期則多達29家，兩者比率超出兩倍。他將2020及2021財年的盈利展望分別削減40％及24％。
新加坡凱基證券（KGI）分析師黃感恩說：“本地科技股如永科控股（AEM）、福根集團（Frencken）及UMS控股等近期表現其實都不錯，但它們都是中小型股。”
他說：“對股市來說，科技其實是比冠病具備更大的顛覆性因素。疫情加速了科技的應用，包括雲端服務和電子商務等。但本地股市偏偏缺乏這類型的公司。”
展望中長期，黃感恩認爲本地股市仍面臨結構性逆風。例如，航空股估計須要兩年至三年才能顯著恢複，商業和零售業房地産投資信托也繼續面對租金收入下滑的挑戰。
股市分析師顔子玮甚至認爲，“海指表現低于美股”的說法還不足以反映本地股市當前劣勢，“海指今年至今下挫20％，據我觀察，主要股市當中應該只有西班牙股市的30％跌幅更大。”
他指出，我國經濟高度依賴貿易，因此對冠病疫情和中美貿易紛爭的曝險極高，也面對中長期結構性挑戰，包括就業市場將出現變動等，都對股市不利。
從技術層面看，黃春興表示，海指仍受困于熊市走勢，未來兩三個月內跌破2500點的概率很大。一旦跌破，則可能下探2300點。這樣的技術走勢符合宏觀因素未來幾個月的變數，即美國總統大選對市場帶來不確定性，將促使投資者更爲謹慎。