根據市區重建局本周發布的預估數據，私宅價格第四季環比上揚2.1％，全年價格同比上升2.2％。分析師普遍認爲，樓市增長勢頭將隨著經濟反彈而持續下去，今年私宅價格可能取得2％至4％的增長。
陳紫筠 報道
盡管我國經濟去年陷入曆來最嚴重的衰退，但房地産市場屹立不倒。證券分析師預測，私宅價格今年將上揚多達4％，這可帶動發展商盈利增長和相關股價上漲。
本地樓市去年的表現堅韌，根據市區重建局本周發布的預估數據，私宅價格第四季環比上揚2.1％，全年價格更是同比上升2.2％。分析師普遍認爲，樓市增長勢頭將隨著經濟反彈而持續下去，私宅價格今年可能取得2％至4％的增長。
超低利率等支撐房地産價格
興業集團分析師維傑·納達蘭加（Vijay Natarajan）發表報告指出，支撐房地産價格的主要原因包括了超低利率、政府推出振興經濟措施、家庭資産負債表良好，以及組屋提升者需求強勁。私宅價格今年預計提升多達3％。
維傑說：“大多數發展商在投資房地産項目中賺取經常收入，比率高達50％至80％，這方面的收入可能因它們不必提供租金回扣和整體經濟有所起色而反彈。由于資本化率保持平穩，我們估計今年也不會有進一步的減值或資産減損。這些因素有助于發展商和房地産機構維持良好的盈利和股息增長。”
此外，由于私宅單位庫存下降、新項目需求良好，以及政府售地計劃土地供應量有限，發展商可能尋求集體出售地段，尤其是處于中等和大衆化價位市場的地段。
維傑提醒，樓市也存在一些下行風險，包括延遲償還貸款和雇傭補貼計劃等援助結束後造成沖擊、租金市場疲弱、移民政策收緊，以及實施額外降溫措施等。
發展商股票近期受投資者青睐。追蹤發展商股價的富時海峽時報房地産控股與發展指數（FTSE Real Estate Holding & Development Index）去年總回報下跌16.1％，但過去兩個月出現反彈，在11月至12月之間取得19％的增長，優于新加坡海峽時報指數同期的17.7％漲幅。
維傑看好凱德集團（CapitaLand）並給予“加磅”評級，目標價爲3.75元。他認爲，大市值發展商的股價仍比重估淨資産值（RNAV）低了30％至50％。
華僑投資研究在報告中預測，私宅價格今年或看漲2％至4％。這主要由本區域經濟複蘇、失業率有望改善、房貸利率低、海外買家預料回流，以及疫情提高建築成本等因素推動。
不過，發展商的複蘇之路勢必不平坦，任何有關疫情的負面消息都可能造成該股價出現波動。除了凱德集團，華僑投資研究也看好華業集團（UOL）和城市發展（CDL），公允價分別爲3.75元、8.48元和9.65元。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析員柯樂伊受訪時指出，隨著積壓需求漸漸消化，買家交易預計減少。另外，市建局限制發展商爲買家延長選購權書（OTP），以確保買家在我國陷入最嚴重衰退之際維持財務謹慎。這說明政府正密切關注私宅銷量近期激增的現象。由于樓市存在回縮風險，買家應更爲謹慎。
另一方面，短短三個月來，城市發展有三名董事因中國房地産公司協信遠創（Sincere Property Group）投資事宜意見分歧陸續辭職。盡管如此，仍有分析師看好該集團的前景。
富瑞金融集團（Jefferies）分析師古哈（Krishna Guha）認爲，協信遠創的投資項目可能面臨中短期挑戰，但長期而言，中國市場將帶來機遇，集團資産地理分布也多元。他建議買入城市發展，目標價爲11元。