本篇文章所有數據來自萬得數據庫和交銀施羅德基金官網
我也和這家公司和個人沒啥關系
一、寫在前面
希望大家能夠從這個系列文章中感受到應該從哪些維度去看基金，而不是僅僅一個數據，更不是新聞聯播和股評（希望大家早日從各種股評微信群中退出吧）
二、個人介紹
王崇，交銀施羅德基金公司，基金經理，北京大學學士，2008年加入交銀施羅德基金，2014年10月起任交銀施羅德新成長股票型基金（519736）基金經理，2017年6月起任交銀施羅德精選混合型證券投資基金（519688）基金經理。2019年9月起任交銀施羅德瑞豐三年封閉運作混合型證券投資基金基金經理。目前就管理3只基金，管理規模112億，從畢業到現在沒有跳過槽。
如果要給大家一個視覺沖擊力，那麽我們把王崇和2019年基金冠軍劉格菘的業績比較一下大家就明白了（藍色是王崇，綠色是劉格菘）。當然，有個畫面感的不光王崇一個，估計我們初選的名單中應該還有。
三、業績
交銀新成長這只基金成立于2014年5月9日，淨值從1元漲到2.7850，3.1850元。總回報237.19%，年化回報23.77%（這個近5年是比巴菲特厲害的吼），各位，排名是基金經理用來和市場要價的砝碼，對老百姓，賺錢是王道。所以我就不強調排名了。
所以說，如果過去5年中，您選擇了王崇做爲您的理財專家，甩甩甩很多同業和銀行理財幾條街，當然，您也要承擔相應的風險。當然，如果您選到一個垃圾的基金經理，被理財甩幾條街也是正常的。
我們分年度來看一下：
各位，我們一期回顧一下，08年股災，09年4萬億，4萬億下去後造成了實體經濟虛胖，産能過剩，結構不合理，所以中國股市經理了2009-2014年上半年半死不活的“活死人”狀態。2014年下半年股市開始啓動，可是王崇同學10月剛從研究員成爲“菜鳥”基金經理，謹小慎微，所以2014跑輸滬深300；2015年股災，一切的選股都沒有用，重要的是擇時，2015年誰能把上半年賺到的錢留住，誰是王者。2015年交銀新成長取得了66.11%的收益，滬深300漲上來，跌下去，最終只有6.17%的收益（這裏插一句，回撤是把雙刃劍，如果我們的篩選標准用了最大回撤，可能王崇就被篩下去了，不光王崇，倉位較高的人都會被篩下去，所以，最終我們用了夏普比率這個風險指標）；2016年熔斷年，每天交易時間基本1小時以內，看熱鬧的氛圍比炒股票更濃，滬深300-11%，交銀新成長2.44%，跑贏13%個點；2017，漂亮50和要命3000，只有大盤藍籌漲，其它都跌，33%的收益絕對是踏准了市場風格；2018年，貿易戰，陰跌1年，-15.99%的收益跑贏滬深300-25%的收益，也不錯；2019，主題年，58%的收益既不冒進，也不保守，挺好的。
四、資産配置
股票倉位長期穩定在75%以上，2018年6月末到過92%，2015年9月30到過69%，接節奏上還是不錯的。但是波動風險肯定也是比較大的。會有少部分的債券，但不是主流。
五、行業配置
從圖片上我們可以看到，制造業的比例占比從2014年9月末的60%以上降低到2019年9月末的20%左右，而房地産、衛生社會、信息技術和金融的占比不斷提高。這首先印證了2019年王崇不是完全靠科技賺錢，同時，看到了其個人能力圈的不斷放大，同時，市場對基金經理尋找賺錢能力的要求也越來越高。這個成長路徑，再堅持，有進步，逐漸成熟，挺好的。
六、重倉持股
1、持股集中度
前十大重倉股占比在50%上下波動，最低不低于40%，最高不超過60%，持股不算最集中的，這一點，回頭我們說到東方紅的時候就能感受到，找一個圖給大家對比一下吧。
各位，對比知道大家就知道什麽是風格，大家要選擇自己喜歡的風格。
2、換股頻率
我們這裏收集了交銀新成長21個季度的前十大重倉股，我們發現部分個股的持有時間是較長的，比如，保利地産最早投資于2014年4季度，從2018年1季度再次進入前十大重倉，2019年2季度開始，再次成爲第一大重倉，期間股價如下。
華測檢驗從2018年二季度進入前十大重倉股，一直持有到2019年三季度，期間股價表現
生物醫藥領域的美年健康，也是從2018年二季度進入前十大重倉，一直持有到現在，股價表現如下：
2019年1季度開始，東方雨虹進入前十，期間表現如下：
銀行股興業銀行、平安銀行和非銀金融，比如南京銀行、中國平安，從2014長期持有到現在有5年時間，這應該是持股中的防守品種。
整體來說，重倉股的持有時間在1年半以上。就價值投資者，尋找優秀企業，陪伴企業成長這個角度來說，時間並不算長，我相應我們後面一定能找到其它人，持續投資一家企業3年，4年，5年。所以，啓動前期進入，等待爆發，也許是王崇的投資風格。但是這絕對區別于追熱點，跟風炒作，大家千萬不要誤會。換一個角度，換股越頻繁，對人的要求越高，難度越大，極端的例子，很多做高頻交易的客戶（今天買明天賣），這個是最難的事情了，反而一只股票拿很多年，簡單一點，成功率也高一點，所以，炒股票這個事情，所謂高手在民間，成功的肯定在少數，大部分是虧錢的，吹牛的爲大多數。
各位，如果工作再做的深入一點，就需要把前十只個股，一個一個看一遍，這個工作量實在太大，我們徐徐圖之，還請大關注另外一個板塊“正念行研”吧，那裏會把個股說的更詳細。相信大家跟著我們看過幾個基金經理之後，就會對怎麽看人，有了更加深刻的理解。
交銀新成長基金9.30規模33億，處于限制大額申購狀態，單日限購10萬，這個對于一般人來講也可以了。規模也不大，我們後面遇到幾個爆款基金時，會有強烈對比，這個規模，沒有什麽顧慮。
如果大家希望有更加深入的交流，歡迎關注我們的微信公衆號：正念投資
下一篇文章，我們聊哪位呢？也想聽聽大家的意見：）
正念投資的讀者都在看
唯基解密二|2017-2019，最強基金經理
正念行研|：太陽紙業，外廢進口收緊，行業格局改善
指環王|換一種投資方式吧，至少你的關注點更加理性。
指環王|滬深300，中證500和標普500的區別在哪裏呢？
指環王|你真的需要一只中證500指數基金嗎？
唯基解密| 1、複合收益率——我們應該希望自己掙多少錢？
唯基解密| 2、控制最大回撤——別把賺到的錢虧回去
唯基解密| 3、卡瑪比率——貴州茅台和格力電器，誰的性價比更高？
唯基解密| 4、唯基解密|夏普比率——同樣的增長，但質量不同
唯基解密| 5、α和β—阿尔法不一定有，β可以沒有
唯基解密| 6、1.61年——公募基金經理平均任職年限
唯基解密 | 7、信息比率——選取指數基金的好幫手
唯基解密 | 8、詹森指數——看著好不一定真的好
唯基解密 | 9、索提諾比率——更加“親民”的夏普比率