石油輸出國組織及産油盟國（OPEC+）預計明年初起增加産量，將促使全球原油供應回到供大于求的局面，華僑銀行預測原油價格將于今年底在每桶80美元的水平見頂。
華僑銀行經濟師李鈞豪昨天發表《2021下半年商品展望報告》指出，原油供應今年內將持續供低于求。
他預計，從明年起直到年底，OPEC+將每日增産200萬桶，因此原油供應將從明年第一季回歸正數，供應將略微大于需求。因此他預測，布倫特（Brent）原油價格將在今年底達到80美元頂峰，並在之後兩年期間回返常態化的65美元。
報告說，全球轉向綠色經濟無疑意味著石油需求見頂的一天可能即將來臨，這對美國的石油生産和探勘的投資有顯著沖擊。但在這當下，隨著疫情逐漸平息，石油需求仍是能源市場的主幹。
華僑銀行不看好金價前景
李鈞豪指出，美國總統拜登力推淨化能源的策略實際上爲當前油價帶來支持力量。盡管美國西德克薩斯中質油（WTI）價格已回到2018年的水平，但美國去年停産的油井仍大多未恢複運作，這相信是美國環境監管政策的不確定性，讓頁岩油業者不願大舉回返市場。
華僑銀行對黃金價格的前景並不看好，認爲全球央行的利率政策以緩慢但確定的姿態轉向鷹派，以及美國實際利率面對上壓，將進一步驅使資金從黃金流向其他風險資産。
李鈞豪指出，金價今年首季一路跌至1700美元，過後在4月和5月收複失地，黃金挂牌基金在5月份首次出現有意義的資金流入，但這個現象在第二季之後預料難以持續。
金價在5月底一度回到每安士1900美元以上，目前回落至1870美元左右。
李鈞豪認爲1900美元可能已是頂峰，他的金價下半年展望是1800美元。“到了2022年底，金價可能達到終極穩定狀態（terminal steady state）的1500美元。”
工業金屬方面，華僑銀行最看好銅，今年下半年可從目前每噸1萬美元左右上揚到1萬1000美元。
李鈞豪指出，中國對銅礦的進口今年至今持續處于高水平。該行維持銅價將升至每噸1萬2500美元的預測，不過有望提前一年到2023年第一季就實現。
至于鐵礦，華僑的下半年展望是從目前每噸211美元上揚至250美元。
李鈞豪預期中國的鐵礦石進口可能在未來六至九個月內放緩，因爲中國當局的政策優先要管控汙染，意味著業者著重提升當地鋼鐵生産的效能和循環。