5月17日，榮耀與私募基金聯手提出全面收購華豐，便是以新交所發出的合規通知爲收購理由之一。他們質疑董事會在遴選新董事所引發的企業治理問題，並表示關注管理層的改變可能影響公司執行商業計劃與策略的能力。
熟悉並購事務的吉布森律師事務所合夥人李德龍在回應本欄的提問時指出，榮耀財團並沒有表示收購價是最後的價格，因此它還可能調高收購價。他建議小股東靜觀其變，等待獨立財務顧問對收購獻議的評估報告或是第三方潛在買家出現後，才決定是否接受收購獻議。
當時，郭令明控制的豐隆集團持續增持華豐的股權，引發市場對華豐控制權易手的期待。但王氏家族第二代最終還是保住了華豐的控制權。
董事會在回應榮耀的收購獻議時指出，華豐今天的局面是今年股東大會發生的事件所造成的，這包括榮耀在股東大會召開當天辭職。它表示關注公司一年來（也就是榮耀擔任代董事經理以來）的表現與戰略方向。此外，它也認爲公司的股價被低估了，因此委任財務顧問協助公司釋放股東價值。
引發股權糾紛的導火線可追溯到去年的年度股東大會。當時，在公司擔任董事39年的子榮于股東大會召開前夕，辭去董事與董事經理的職位，由他的兒子榮耀接任董事與代董事經理。同一天，榮祿受委爲他父親的替代董事（alternate director），進入董事會。一個星期後，榮輝受委爲董事，而榮康也受委爲他父親的替代董事。這一系列的改變是第三代接管華豐董事會的前奏曲，也爲股權爭奪戰埋下伏筆。
華豐股份（Hwa Hong）創辦人王濟堂家族的財産糾紛，延續到第三代。兩個星期前，王濟堂的其中一個孫子王榮耀連同三個私募基金組成財團，獻議以每股0.37元全面收購華豐，並有意將公司除牌。王榮耀的父親王子榮，是王濟堂的第三個兒子。
5月6日，新加坡交易所向董事會發出合規通知，指示它委任獨立機構審查與改進公司在遴選與委任新董事的程序，並在委任新董事之前，必須先由獨立審查機構審查。此外，獨立審查機構必須通過新交所網站披露它對新董事的評估與建議，包括他們的獨立性。
不過，本地股市過去幾宗房地産公司私有化的收購價，都低過賬面資産價值，比重估後的資産價值更低。華豐董事會是否能爲股東爭取更高的收購價，以充分反映公司資産的內在價值，就要看它聘用的財務顧問是否能夠找到出價更高的潛在收購者。
在股東大會後，榮祿取代榮耀成爲代董事經理。爲了符合上市條例，榮祿、榮輝與榮康掌控的新董事會，急速推舉兩個人選填補獨立董事的空缺。不過，麥禮文對董事會的遴選程序不滿，辭去董事職位，導致董事會失去唯一的獨立董事，引起監管當局的關注。
在榮耀財團提出收購獻議後，華豐股票在公開市場的交易價都高過收購價。這顯示市場期待收購方調高收購價或是收購戰的出現。
王濟堂有六個兒子，在華豐都持有股權。長子梅榮的家族持有8.4％股權；老二桂榮的家族持有5.5％；老三子榮的家族持有13.8％；老四繼榮的家族持有16.2％；老五顯榮的家族持有4.6％；幼子富榮持有5.5％。換句話說，扣除了收購方子榮家族的股權，其他五個兄弟的家族在華豐總共持有40.2％股權。
去年9月，豐隆集團將華豐的持股權從18.92％削減至5.11％。其中，大部分的股權是賣給兩家與榮耀聯手提出收購華豐的私募基金。豐隆集團是以每股0.37元脫售部分股權，與榮耀財團提出的收購價一致。
4月股東大會前夕 榮耀辭去執行董事職位
目前掌控華豐董事會的是第三代的榮祿（梅榮家族），榮輝（繼榮家族）與榮康（顯榮家族），榮祿是在三個星期前才接管公司的代董事經理與執行董事職位。在榮耀財團提出收購獻議當天，董事會宣布聘用財務顧問Evercore尋找潛在的收購方，以爲股東爭取最大的價值。一場股權爭奪戰，正在醞釀中。
公說公有理，婆說婆有理，但冰凍三尺非一日之寒。
根據華豐的年報，截至2021年底，投資房地産的賬面資産是1億4260萬元，而市價是2億4000萬元，相差9740萬元，或每股0.15元。
榮耀在2008年加入華豐，並在2020年成爲首席營運官。他的父親子榮自1989年開始便擔任公司的董事經理，直到去年讓位給榮耀。他們倆被視爲舊的管理層。
今年4月18日舉行的年度股東大會前夕，榮耀以“個人理由”辭去執行董事與代董事經理的職位。在股東大會上，尋求連任獨立董事的譚志順高票落選，而擔任董事超過九年的黃遠獎在雙層投票程序中，也沒有獲得支持而失去獨立董事的職位，改當非獨立董事。經過這個股東大會後，華豐董事會的獨立董事只剩下麥禮文，無法符合董事會必須有三分之一獨立董事的上市條例。
第二代于2003年因股權分配鬧上法庭
在2003年，華豐創辦人王濟堂的第二代曾因王氏控股的股權分配鬧上法庭，並在2008年因祖屋股份的買賣而對簿公堂。王氏控股原本在華豐持有絕對控制權，但在2003年財産分家後，王氏控股的股權便逐漸分散在第二代的六個兄弟手中。
榮耀財團提出的每股0.37元收購價，超過華豐過去九年的閉市交易價，也比每股賬面淨資産0.285元高出近30％。此外，它也是目前唯一的收購獻議。即便如此，華豐的投資房地産在賬目上是以曆史價格或買價計算，賬面淨資産並沒有反映當前的價值。