國際原油大幅下跌，新加坡汽柴油價格隨之雙雙走低。與此同時，本月上旬國內零售價兌現本年度第三輪下調，華南地區汽柴油出廠價格隨之走低。零售價下調預期作用市場，加之區內部分地區疫情反複，需求支撐不足，區內汽柴油批發價格大幅走低，相比之下新加坡柴油價格跌幅較大。故華南地區汽柴油出口套利空間及進口套利虧損空間大幅收窄，具體如下：
進口方面：7月上旬，華南地區汽柴油進口套利虧損空間大幅收窄。國際原油震蕩下行，下調預期作用市場，消息面利空施壓油市。區內主營單位出貨不暢，銷售政策趨于靈活，成交重心不斷下移，主營單位汽柴油批發價格寬幅下跌。與此同時新加坡汽柴油價格雙雙大幅下跌，且跌幅遠大于華南地區汽柴油批發價格，故7月上旬進口套利虧損空間大幅收窄。截止7月14日華南地區至新加坡汽油套均值爲-1201元/噸，虧損環比減少1283元/噸，柴油套利均值爲-1746元/噸，虧損環比減少1287元/噸。
出口方面：華南地區汽柴油出口新加坡7月上旬套利空間大幅收窄，本月上旬，國內零售價兌現寬幅下調，華南地區汽柴油出廠價格大幅下跌。與此同時新加坡價格受經濟衰退擔憂影響，汽柴油價格不斷下跌，且跌幅遠大于出廠價格跌幅，故7月上旬出口套利空間大幅收窄。截止7月14日，華南地區汽油出口套利均值爲15元/噸，環比下跌1085元/噸，柴油出口套利均值爲1080元/噸，環比下跌1008元/噸。
後市而言，原油市場處經濟衰退及供應短缺的撕扯中，短期內油價或承壓運行。新加坡汽柴油價格受其影響，或有下降。本輪變化率負向延伸，零售價仍存下行可能，華南地區汽柴油出廠價格或隨之走低。目前華南部分地區疫情反複，需求表現平平。進入下旬，主營單位爲追趕銷量，汽柴油批發價格仍存下行可能，相較之下預計新加坡跌幅略小。故預計7月下旬華南地區出口新加坡套利空間及進口套利虧損空間或繼續收窄，進口套利短期難以扭虧爲盈，但汽油出口套利將由盈利轉爲虧損。