向協信伸出援手、以爲能豪賺一發最後卻血虧約18億新元（折合人民幣約87億元），最後還弄得內部震蕩與分裂的新加坡城市發展集團（CDL），日前發布公告稱：已決定剝離其在協信地産的股權，以1美元的價格出售所持漢威重慶房地産開發（香港）有限公司63.8%的股份，接盤方爲北京長圓産業投資管理合夥企業。
理由是避免參與這家資金緊張的中國子公司可能面臨的“曠日持久的破産重組”。
據悉，漢威重慶持有協信地産80%的股份，相當于CDL持有協信51%股權。
01
8個月暴虧約90億，被債權人申請破産重整，面對這樣的協信地産，昔日白武士CDL也是萬萬沒想到。未避免被拉進泥塘，只能選擇與其分手。並且，這也是CDL成立以來的首次全年虧損，2020年淨利潤虧損19.17億新元，折合人民幣92.93億元。在協信的投資導致CDL計提了約合人民幣86.3億元的減值損失。據媒體報道，今年年初，CDL就協信資産成立了特別小組，討論出售協信的資産。
對于行業來說，這場雙方皆損的合作，是可以寫進教科書的最慘收購案例。
但，CDL真的甘心嗎？
對于協信而言，1美元被出售51%股權，到底是侮辱性更強些，還是傷害性更強些呢？
But，Business is business ! 抽離協信的CDL，也並沒有“空手而歸”。
02
此次的接盤方北京長圓産業投資管理合夥企業（簡稱北京長圓）。【另有說法，北京長圓産業投資管理合夥企業只是推薦方，真正的接盤方爲保弘有限公司。】
北京長圓成立于2019年4月22日，注冊資金5000萬元，由四川長秀蓉開、北京含光投資及中信正業資管分別持股50%、48%和2%。經營業務爲非證券業務的投資管理、咨詢和股權投資管理。
穿透北京長圓的股權可知，雖然四川長秀蓉開及北京含光投資持有了公司絕大多數的股權，但他們背後的股東卻不是北京長圓的實際控制人。
實際上，北京長圓的執行事務合夥人是中信正業資管，該公司爲中國中信集團旗下公司，由國務院實際控制。
然後，將時間倒退到3年前，中信旗下中信建投資本曾與啓迪協信有過交集，雙方計劃攜手在科技産業基金等方面開展合作。
而，啓迪協信原先是由協信聯手清華系背景企業成立的公司，後由協信全資控股。該公司目前持有啓迪協信深圳科技園項目65%的股權，剩下35%由深圳市龍崗區人民政府實際擁有。
啓迪協信深圳科技園區
據悉，深圳科技園區總占地超19萬平方米，該項目七成空間爲辦公樓，兩成爲SOHO公寓，還有一成爲停車場和零售空間等，總樓面面積超41萬平方米，外加樓面面積超16萬平方米的辦公樓。科技園分四期開發，其中開發中的前三期已售得14.8億新元。
此前，高緯環球（Cushman &Wakefield）對這個科技園的估值爲18.05億新元。
03
所以，CDL的退出，是明虧實賺嗎？
CDL表示：“董事會認爲，剝離協信地産股權和與深圳科技園達成的協議符合集團的最大利益，因爲這讓集團得以退出對協信地産的投資。”
根據公告，CDL在剝離其在協信地産股權的同時，通過接管協信地産在深圳科技園區的股權，其在深圳科技園區的實際股權增至65%。對增持股份的考慮將被新加坡城市發展有限公司余下的1.17億新元的協信地産債務敞口抵消。
加上今年2月24日，CDL以1.74億新元從協信和平安手中購得深圳啓迪協信科技園發展有限公司的84.6%股權，從而間接持有了深圳科技園區55％的股權的；以及此次1.17億新元的債務敞口抵消，CDL僅用了不足3億新元的價格就拿下了深圳科技園18.05億新元的估值，這已超過此前CDL對協信的投資虧損（8.06億新元）。
所以，CDL真的沒有空手而歸。
04
另外，根據公告，一旦交易完成，北京長圓基金（或建議的買家）將成爲協信遠創的第一大股東。
啓信寶顯示，北京長圓基金的股東們，背後都站著大佬，北京光含其背後大股東是中國中鐵，股東名單中更有華融、海航等國資大企；中信正業其背後大股東則是中信集團。
隨著新股東的入股，再加上原有的吳旭和綠地，協信未來股東層面變化局勢尚未可知。協信方面也表示“目前公司管理層穩定、團結且有戰鬥力。”
至于新股東將給予困境中的協信以何種幫助，協信方面表示“目前我們也尚未可知”。
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