近年來，新加坡作爲東南亞地區重要的金融中心之一，以金融環境、稅務制度、公共政策等優勢，吸引著全球富豪的青睐，並在此設立家族信托。隨著新加坡當局希望增強對當地經濟的積極溢出效應，提升家族辦公室的專業水平，當地的政策細節也在不斷優化發展、日漸嚴格。
4月11日，新加坡金融管理局（MAS）更新了新加坡13O/13U稅收豁免計劃（以下簡稱13O/13U）的條件，對申請標准等做出調整，並宣布于2022年4月18日起正式生效。
最大的變化是，13O的資金門檻正式由原來的500萬新幣調高至1000萬新幣，並在2年寬限期內將資産管理規模增加到2000萬新幣，驟增4倍！
01 政策如何變化？
1 申請門檻調整
新政規定，13O申請門檻從500萬新幣調整爲1000萬新幣，並在兩年內資産管理規模增加到2000萬新幣。
13U的申請門檻不變，仍爲5000萬新幣。
2 投資管理人員最低標准增加
新政要求13O雇傭的專業投資管理人員從原來的一位增加至至少兩位，可以是家族成員，也可以是非家族成員，寬限期1年。
13U雇傭的專業投資管理人員仍是至少三位，但新增了至少一位爲非家族成員的要求，寬限期1年。
3 家族辦公室最低花費門檻提高
▪ 5000萬新幣資産管理規模以下，家辦的每年最低本地支出不變，仍爲20萬新幣；
▪ 5000萬-1億新幣時增至50萬新幣；
▪ 1億新幣以上時增至100萬新幣。
4 基金投資範圍限制
新政新增了資金的投資範圍限制，至少10%或者1000萬新幣（二者取其低）的家族辦公室資金需要投資在新加坡本地的投資産品，包含：
▪ 新加坡證券交易所(SGX)的證券；
▪ 新加坡特定的債券；
▪ 由新加坡本地的合格基金公司發行的基金；
▪ 新加坡本地實體企業或者初創公司的股權。
02 新政有何啓發？
新政生效後，在最低花費門檻、專業人士雇傭數量、本地投資要求等各方面都大幅提升，將帶來兩個顯而易見的劣勢，一是家辦運營成本的上升，二是投資策略的限制更爲嚴格。所以無論是海外部署還是資産管理，配置和計劃都要趁早安排，抓住好時間與好機遇。
目前，我國的稅收政策尚處于紅利期，信托設立、增值、分配都未涉及到稅收的問題。但是，和新加坡擡高資金門檻一樣，未來我國的監管政策也必將逐步完善，例如金稅四期的正式啓動，對信托設立的盡職調查要求也必然更高。爲了及時享受稅收紅利，盡早設立家族信托是明智的做法。
03 境內外信托如何選擇？
雖然境外家族信托開展時間更長，實踐經驗更爲豐富，整個法律體系更爲成熟，但境內家族信托合法有效性通過《信托法》的明確規定是得到司法認可的，它和境外家族信托具有一個最重要的共同點——信托財産的獨立性。
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《信托法》第15條
信托財産與委托人未設立信托的其他財産相區別。設立信托後，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破産時，委托人是唯一受益人的，信托終止，信托財産作爲其遺産或者清算財産；委托人不是唯一受益人的，信托存續，信托財産不作爲其遺産或者清算財産；但作爲共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破産時，其信托受益權作爲其遺産或者清算財産。
《信托法》第16條
信托財産與屬于受托人所有的財産（以下簡稱固有財産）相區別，不得歸入受托人的固有財産或者成爲固有財産的一部分。
受托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破産而終止，信托財産不屬于其遺産或者清算財産。
《信托法》第17條
除因下列情形之一外，對信托財産不得強制執行：
（一）設立信托前債權人已對該信托財産享有優先受償的權利，並依法行使該權利的；
（二）受托人處理信托事務所産生債務，債權人要求清償該債務的；
（三）信托財産本身應擔負的稅款；
（四）法律規定的其他情形。
對于違反前款規定而強制執行信托財産，委托人、受托人或者受益人有權向人民法院提出異議。
《信托法》第18條
受托人管理運用、處分信托財産所産生的債權，不得與其固有財産産生的債務相抵銷。
受托人管理運用、處分不同委托人的信托財産所産生的債權債務，不得相互抵銷。
設立境外信托還是境內信托，遵循一個原則：資産在哪裏，就在哪裏設信托。對于大多數中國家族來說，因爲財産本身在境內，財産所有者的身份也是境內的，並不具備設立境外家族信托的條件，所以境內家族信托在很大程度上是可靠的、有效的選擇。並且，境內家族信托還有受托管理有保障、無需提供完稅憑證、無債務追溯期等多項優勢。
並且，對于沒有移民需求、資産水平不滿足境外信托門檻的中産家庭和高淨值人士而言，想要做到財富規劃傳承和債務風險隔離，100萬起步的保險金信托也是一個相當親民的財富管理方式。
目前我國的家族信托門檻遵循銀保監會信托部下發的“37號文”——家族信托的財産價值不低于1000萬元。71.72%的家族信托資産累計規模集中在1000-3000萬之間，相對來講，低門檻的起投標准能夠幫助信托行業開拓市場。此外，家族信托在中國已經進入高速發展期，中信登數據顯示，截至2021年末，家族信托存量規模已達3494.81億元，較2020年增長了約30%。未來隨著信托業務的大量開展，我國也可能如新加坡一樣，通過提升門檻、增加限制來爲熱門項目降溫。因此，未雨綢缪、及早規劃，才能更好地把握政策優勢、實現財富傳承。
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