智通財經APP獲悉，在股市上漲的推動下，新加坡主權財富基金GIC錄得數年來最佳收益，但由于估值高企和債券收益率上升，預計未來10年的回報率將“顯著”下降。
錄得2015年以來最佳收益
GIC報告稱，在截至3月31日的20年中，該基金的年化實際回報率爲4.3%，是2015年以來的最佳表現，較去年報告的2.7%的收益率有大幅提升。五年期名義回報率升至8.8%，爲2014年以來的最高水平。該基金未公布一年期業績或管理的資産。
據主權財富基金研究所(Sovereign Wealth Fund Institute)估計，GIC的資産規模約爲4530億美元。得益于刺激計劃推動的公開和私募市場複蘇，該基金是最新一家公布豐厚業績的機構投資者。GIC 的新加坡同行淡馬錫控股上周報告了2010年以來的最大年度回報，而科威特主權基金上一財年的收入創紀錄地增長了33%。
GIC 首席投資官Jeffrey Jaensubhakij在公布業績前表示：“幾乎所有領域都出現了良好的複蘇。”他補充道，公開市場的收益也提振了尋求上市的私人投資的回報。
盡管美國仍是GIC最大的單一資産來源，占總資産的34%，低于去年的36%，但亞洲(不包括日本)資産的比例快速上升，占總資産的26%。日本資産占比的降幅最大。
未來5至10年回報率將下降
年度報告顯示，由于通脹、收益率上升、估值高企以及疫情的持續影響可能侵蝕收益，GIC預計未來5至10年的回報率將會下降。
“需要指出的是，總體而言，它們比我們過去20年能夠享受到的要低得多，”Jaensubhakij在談到該基金的預期回報時表示。
GIC在過去一年中將其債券和現金占資産的比例從50%降至45%左右，並計劃在固定收益債券收益率更高、價格更低的前景下進一步降低這一比例。Jaensubhakij表示，該基金認識到，債券和現金代表著”有保證的低回報”，而不是其他資産提供的潛在低回報。
“我們正尋求將一些資産配置從這些資産中移出，”他補充稱，一些風險更高的替代資産的價格也在上漲。“所以我們正處在一個尴尬的境地，要在兩個不太好的選擇中做出決定。”
GIC首席執行官Lim Chow Kiat表示，所有投資者在債券市場都面臨一個普遍的問題，即長期低回報率。
“這是非常具有挑戰性的事情，但我們盡最大努力在其他資産類別中尋找提高整體投資組合回報的機會，”他表示。“債券給出了最清晰的預期回報指示，因爲今天的初始債券收益率提供了很多線索。”
看好全球市場短期前景
總體而言，GIC看好全球市場的短期前景，這要歸功于疫苗在抗擊新冠病毒方面取得的成功，以及世界各國央行大幅降息和注入大量刺激資金——其中大部分資金尚未投入使用。
Jaensubhakij表示，”近期，從增長和企業獲利的角度來看，我們非常樂觀。”但是，疫苗交付和新潛在變種所帶來的不確定性、不斷上升的通貨膨脹和更高的債券收益率都是負面因素。“我們有充分的理由對未來5年左右的整體回報環境保持謹慎。”
GIC的解決方案將是尋找利基市場，如幫助行業轉型、可持續發展的數字技術，甚至是受到地緣政治沖突打擊的企業。他補充道，GIC是初創企業和數據中心的主要投資者，並有團隊在中國股市尋找機會。該基金還計劃明年在悉尼開設辦事處，目標是澳大利亞的房地産和其他資産。