近日，俄烏沖突升級加大全球經濟不確定性，全球金融市場受到重挫，截至北京時間2月24日15點，道指期貨、標普500指數期貨跌幅均超2%，納斯達克100指數期貨大跌約3%，亞太市場方面中國、韓國、新加坡和日本股市出現較大跌幅。同時，全球主要商品市場出現明顯上行，24日盤中倫敦布倫特原油期貨價格7年來首次破百。
近兩年由于海外疫情的關系，海外原油、天然氣供應本就緊張，又趕上日益升級的地緣政治沖突，此次諸多化工原材料價格中樞也恐將進一步擡升，部分進口原材料則可能面臨斷供的危機，科思創、道達爾能源、陶氏等多家化工巨頭陸續宣布遭遇不可抗力，産量將受影響甚至斷供，這對于目前國內化工市場的行情而言無疑將帶來巨大的影響，尤其以石油爲原料的化工産品。
同時，海外市場緊張背景下，國産廠商進口替代的機遇陡增。根據工信部數據，目前130多種關鍵基礎化工材料中，我國有超過40個品種仍處于空白，超過65個品種依賴進口，如高端聚烯烴、芳烴類、化纖類等高端類化工原料産品尤爲突出。
根據過往經驗，原油市場大漲，聚烯烴市場必定跟漲！因爲國內高達60%的聚烯烴是以原油爲原料，油價的漲跌將直接影響聚烯烴行業整體的盈利狀況。日本聚乙烯株式會社宣布：自3月15日起，所有PE産品上調23日元/kg，約合1263元/噸。聚丙烯株式會社宣布：自3月1日起，所有PP産品上調25日元/kg，約合1373元/噸。因此，在這一輪原油大漲過程中，聚烯烴有望水漲船高，尤其在高油價下，煤制烯烴的成本優勢將大爲凸顯。
目前，在A股上市公司中包括多家具備煤制烯烴産能的企業，其中規模較大如下：
1、寶豐能源（600989.SH）：已建成120萬噸/年煤制烯烴産能，甯夏三期100萬噸/年烯烴項目（包含25萬噸/年EVA高端産能）預計2022年底建成，內蒙400萬噸/年煤制烯烴項目箭已待發；聚烯烴專用料涵蓋10多個産品，爲國內首家雙環管HDPE工藝生産高端茂金屬聚烯烴的企業，處于業內領先。
2、中煤能源（601898.SH）：已建成146萬噸/年煤制烯烴産能，並參股兩家煤制烯烴公司；2021年有近300噸聚丙烯L5E89産品出口至波蘭市場，有效拓展國際市場。
3、中國神華（600642.SH）：旗下包頭煤化工的煤制烯烴項目具備60萬噸/年聚烯烴産能，目前包頭煤化工二期規劃中，預計未來新增加70萬噸/年聚烯烴産能。
從近階段來看，俄烏危機牽動市場神經，原油階段性上升勢頭已不可逆，供弱需強格局仍在延續，市場看漲情緒不減，國産聚烯烴産能加速替代進口聚烯烴，利潤空間大幅提升的確定性正不斷增強！