中秋假期期間，在A股休市的日子裏，20日先是白天港股大跌，到了晚上美股險些創半年最大單日跌幅，油價和數字貨幣等風險資産也集體下跌。
衡量標普近期波動性的“恐慌指數”CBOE VIX大漲38%並沖破28，至5月來最高。
據央視，當地時間19日，美國財政部長耶倫發出警告，若不提高債務上限，美國聯邦政府將在10月某個時候耗盡資金而無法支付賬單，“美國違約可能會引發曆史性的金融危機，使美國陷入衰退，並導致永久脆弱。”
此外，約翰斯-霍普金斯大學統計，美國新冠肺炎死亡人數累計675446例，超越1918年流感疫情的死亡人數。
白宮將要求所有前往美國旅行的歐盟和英國成年遊客必須完成新冠疫苗全面接種，並從11月起放寬對歐盟和英國遊客的旅行限制。
分析指出，多重因素導致周一全球股市大跌。英國、日本、挪威和美國等至少12國央行本周宣布貨幣決策，市場預計挪威將稱G10中首個加息的國家，英美央行或表態鷹派，以美聯儲爲首的主要國家央行若決定開始回撤超量寬松貨幣政策，疊加疫情複燃，勢必將放大投資者的集體恐慌。
01
全球黑色星期一
20日周一白天，恒指跌幅一度擴大至4%，盤中跌破24000點，再度刷新年內低點，跌回一年前的水平，收跌3.3%，恒生科技指數、富時中國A50指數盤中也一度跌超4%，截至收盤，跌幅分別收窄至2.8%和3.13%。
德國、英國、澳大利亞、巴西、馬來西亞、新加坡、印度、泰國、印尼等多國股市也集體走低。
到了晚上，美股三大指數大幅低開，道指盤中最深跌近970點或跌2.8%，創去年10月28日以來的11個月最大盤中跌幅，失守3.4萬點關口。
標普最深跌超127點或跌2.9%，也創近11個月最差單日表現，下逼4300點，是去年10月以來首次從曆史高位回撤5%。納指最深跌近514點或跌3.4%，失守1.5萬點。
至收盤，標普500指數收跌75.26點，跌1.7%，創5月12日來最大跌幅，報4357.73點並失守100日均線。
道瓊斯工業平均指數收跌614.41點，跌1.78%，報33970.47點，創7月19日來最大跌幅。
納綜指收跌330.06點，跌2.19%，報14713.90點，並跌破50日均線關鍵技術位。
02
耶倫：小心出現“曆史性金融危機”
周一，美國財長耶倫警告稱，如不提高債務上限，聯邦政府將在10月份的某個時候耗盡資金而無法支付賬單。
耶倫在華爾街日報專欄文章中指出：經濟學家和財政部兩黨官員們的壓倒性共識是，如果不提高債務上限，將導致廣泛的經濟災難。美國違約可能會引發一場曆史性的金融危機，疊加當前持續的公共衛生緊急情況，這將加劇傷害，使美國陷入衰退並使其成爲“永久的弱國”。無論是延遲還是違約都是不能容忍的。立法者必須迅速采取行動。
聯邦債務上限可能僅剩幾周時間就會突破，而美國民主、共和兩黨仍處于僵持狀態。上周，耶倫致電美國參議院少數黨領袖McConnell，尋求共和黨支持提高債務上限，但遭到拒絕。
美國債務上限曾在2019年8月達到22萬億美元，期限被暫停到2021年7月底。因此從技術上講，這一上限在7月31日就已被突破，但財政部采取了“非常規”措施來規避這一限制。
“非常規措施”允許美國財政部贖回聯邦養老金計劃中的某些投資，並停止新的投資，以便在不增加整體債務的情況下獲得現金。但當這些方法用盡後，就沒有其他後備方案了。
本周，民主黨領導的參衆兩院領導人將投票提高28.4萬億美元的債務上限。
03
高盛：這次和2011年一樣危險
上周，高盛警告稱，這一次美國債務上限之爭和十年前的風險相當。
高盛表示，國會民主黨領導人可以采取兩條路徑來提高債務上限，但這兩條路徑都不容易。
在高盛看來，未能提高債務上限的後果將是嚴重的。如果不立即拿出解決方案，已經背負著數萬億美元政府轉移支付的美國，將很快陷入消費萎靡導致的經濟蕭條。
高盛預計，即將到來的債務上限攤牌開始顯得與2011年和2013年一樣危險。
與2011年一樣，龐大的預算赤字促使共和黨人利用債務上限來贏得民主黨的政策讓步；同時與2013年一樣，最後期限也將在本財年結束後不久到來，在債務上限的不確定性之外，政府可能會關閉。
04
回調20%！高盛大摩輪番唱空美股
籠罩在美股上方的悲觀情緒越來越濃烈，投行紛紛發出看空警告。
在周一的一份報告中，摩根士丹利策略師Michael Wilson等警告稱，隨著經濟增長放緩，消費者信心下降，美股回調20%的可能性越來越大。
在Wilson的分析中，美股接下來可能面臨兩種路徑，這兩種路徑都指向下跌，只是下跌的幅度有所不同。
在他稱之爲“火”的情境下，標普500指數將出現溫和而健康的10%回調。
這是周期中期過度結束的常見結果，即隨著經濟複蘇過熱，美聯儲開始取消寬松政策。在1994年和2004年的過渡中，這意味著美聯儲提高聯邦基金利率；在2011年，這意味著量化寬松的結束；這一次，大摩認爲是美聯儲在今年晚些時候或明年初逐步減少資産購買。
在這種情況下，經濟將從夏季的放緩中重新加速，但不足以抵消長端利率上升和系統流動性減少帶來的金融狀況收緊。
不過，大摩監測的幾個關鍵變量正在指向一個比預期更糟糕的結果，也就是被Wilson稱爲“冰”的另一種情景。
美國消費者信心最近急劇下降。首先，密歇根大學信心指數在8月份暴跌至低于去年整個疫情和經濟衰退期間的水平。盡管美國經濟谘商局7月消費者信心指數仍保持高位，但8月也大幅回落。
據Wilson稱，這些調查是重要的變量，因爲它們與標准普爾500指數的年度表示有很強的正相關性。Wilson認爲，如果密歇根大學信心指數下個月調查結果沒有改善，標普500指數可能會出現至少10-20%的回調。
另外，衡量美國企業狀況的采購經理人指數PMI在今年早些時候達到紀錄高點後，也在回歸均值。大摩預計，到12月，整體PMI同比將下降10-20%：
鑒于該指數與標普500指數的同比變化密切相關，這意味著標普指數在未來3個月可能至少會回調10-20%。
該銀行建議投資者堅守防禦性、優質的股票，並保留一些金融股的敞口，它們將受益于利率上升。
華爾街投行近日密集警告美股面臨回調風險。
此前高盛也表示，美股9月接下來的日子不好過，並羅列了10大邏輯，包括月度股票發行量可能創紀錄、大量長期資金吸走流動性、企業回購限制期來臨、標普500指數存在季節性等。
05
大跌之際，摩根大通高呼抄底
市場避險情緒高漲，美股大跌之際，Marko Kolanovic爲首的摩根大通策略師認爲，這是投資者買入的機會，因爲全球經濟複蘇處于回升的。
摩根大通報告稱，隔夜激化的（美股）市場抛售主要受到流動性差的環境下技術性抛售流（商品交易顧問（CTA）和期權對沖者）驅動，以及任意決定型交易者視爲風險的過度反應。
媒體指出，CTA等電腦程序驅動的交易者會在美股下跌時加劇跌幅。野村證券的策略師Charlie McElligott估算，基于價格波動而分配資産的瞄准波動率基金可能被迫抛售了多達400億美元資産。
上述摩根大通策略師在報告中稱，他們的基本面分析仍然沒有改變，他們將抛售視爲抄底買入的機會。
由于預計隨著德爾塔（Delta）變異病毒帶來的疫情消減，經濟活動會重新加快增長，盈利會優于預期，所以上周他們將標普500的目標點位上調了100點至4700點，目前他們仍看好風險資産，認爲市場定價已經體現了風險，股市的市盈率回到疫情爆發後的低谷，周期股將重拾領導地位。
上周Kolanovic等分析師在報告中指出，摩根大通的數據顯示，由Delta變種病毒導致的疫情可能已經達到頂峰，隨著德爾塔病毒的影響消退，且由供應中斷和貨幣寬松導致的通脹持續，他們預計再通脹交易表現將優于大盤。
華爾街見聞上周文章提到，摩根大通對經濟的判斷與其他投行形成鮮明對比。本月初，高盛在不到三個月裏第三次下調今年美國GDP預期，預計消費者可能因德爾塔病毒以及政府財政支持減弱而減少支出。摩根士丹利也大幅下調了三季度美國GDP預期，認爲經濟增長的動力已提前釋放，財政支出的經濟刺激減少。
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