2017年,金融科技逐漸在多個金融領域展開應用。從中國郵儲銀行推出的區塊鏈資産托管系統到中國農業銀行推出的“刷臉取款”金融服務,再到工農中建四大行分別與四大互聯網巨頭簽署合作協議,金融科技正在影響和改變著傳統金融服務業務。事實上,國內外一些知名金融機構正在爭相布局金融科技的研發和應用。全球金融科技2016年的投融資總額超1100億元,金融科技公司目前已超過8000家。那麽,金融科技在國內外發展的現狀怎樣?有著怎樣的政策環境?國內外金融科技的行業分布又有著怎樣的差異?國內外金融科技的創新應用場景主要有哪些?又有著怎樣的異同?本文將對上述問題進行深入對比分析,旨在探討金融科技在全球金融領域的創新應用路徑,爲中國金融科技在金融領域的創新應用提供參考和依據。
一、金融科技在全球發展迅速
金融科技Fintech一詞是金融(finance)與科技(technology)的合成,是新興的互聯網或高科技信息技術公司及金融機構利用互聯網、區塊鏈、大數據、人工智能等高科技開展面向大衆的普惠金融服務。本質上指的是金融與技術的結合,是一種經濟産業,通過技術讓金融服務變得更加的便捷和高效。
隨著移動互聯技術的普及,以及人工智能、區塊鏈、大數據、雲計算等新興技術的快速發展,金融科技風靡全球。目前,全球運用區塊鏈儲存、智能投顧等新興技術進行管理的資産規模已達萬億。到2020年我國資産管理規模將超百萬億,若金融科技滲透率是10%,此藍海成長級市場將達十萬億。Fintech成爲全球關注的焦點。
1. 政策紅利
2017年5月15日,中國人民銀行成立金融科技委員會,旨在加強金融科技的研究規劃和統籌協調工作。6 月 27 日,中國人民銀行印發的《中國金融業信息技術“十三五”發展規劃》,把推動新技術應用、促進金融創新發展作爲未來的一項重點任務。具體包括加強金融科技和監管科技研究和應用,規範及普及互聯網金融相關技術應用,積極推動區塊鏈、人工智能等新技術的應用研究等。在相關政策的支持下,區塊鏈、人工智能、大數據等金融科技技術在國內多個金融領域應用落地。
美國、英國、新加坡等國家對金融科技的發展給予良好的政策環境。英國是金融科技政策的先行者。2014 年 8 月,英國財政部提出金融科技振興策略;2017 年,英國財政部提出“監管創新計劃”,重點探討對變革性業務模式及新技術的激勵策略。美國政府部門通過一系列的創新手段來推動金融科技創新應用。2016年,美國貨幣監理署(OCC)發布了白皮書《支持聯邦銀行系統中負責任的創新:貨幣監理署的觀點》。2017年3月,OCC對外發布了向金融科技發放許可牌照的草案。新加坡政府較早地意識到了金融科技的重要性。2015年,新加坡政府在新加坡金管局(MAS)下設立金融科技和創新團隊(FTIG),投入 2.25 億新元推動《金融領域科技和創新計劃(FSTI)》。2016 年 , 新加坡創新機構(SG-Innovate)和新加坡金融管理局(MAS)聯合設立了金融科技署(Fintech Office),管理相應的金融科技業務。
2.地域分布
2016年,全球金融科技投融資超過1100億元,成交了504筆。排名前四的分別是中國、美國、印度和英國。其中,中國投融資額爲917億元,成交281筆。美國金融科技投融資額爲138億元,成交了79筆。印度投融資額爲38億元,投融資額爲26筆。英國金融科技投融資額是20億元,成交了22筆(見圖1)。
圖1.2016年全球金融科技投融資地域分布
(數據來源:零壹研究院數據中心)
值得注意的是,英國、新加坡、印度等國家的金融科技地域分布比較集中,形成了規模較大的金融科技中心。英國倫敦的肖爾迪奇(Shoreditch)聚集大量全球知名的的金融科技公司,具體包括Azimo、eToro、Ebury、GoCardless、MarketInvoice、Credit Benchmark、Tandem等。新加坡的羅賓森道80號(Lattice80)金融科技中心,于2016年11月10日開放,是亞太私人投資集團Marvelstone發起的,被認爲是世界上最大的Fintech中心,旨在鼓勵行業發展。印度Vizag的Fintech Valley是一個可持續發展的全球Fintech生態系統,聚集了大量的優秀創業公司、金融機構、技術供應商、孵化器及創室等,專注于融合融資和金融科技技術的發展,推動Fintech生態系統的快速發展。
3. 行業分布
在投資方面,金融科技主要集中在融資借貸、支付網關、智能手機和手機支付等領域。在行業應用層面,金融科技主要集中在借貸、財富管理、保險、支付、貨幣和外彙及衆籌等行業領域。網絡借貸是金融科技公司中占比交高的行業。在TOP50科技公司中,網絡借貸占比30%,財富管理占比18%,保險占比12%,支付占比10%(見圖2)。在TOP50金融科技公司排名中,美國有25家居榜首;中國有7家公司排名第二;英國有5家公司排名第三。
圖2.TOP50金融科技公司行業分布
(資料來源:H2 Ventures)
二、 Fintech在全球金融領域的創新應用
作爲金融科技的核心技術,人工智能、區塊鏈、大數據技術逐漸滲透到金融行業的各個業務領域。其中,人工智能應用比較成熟的金融業務領域主要集中在智能投顧、智能客服、金融搜索引擎等方面。區塊鏈在金融領域的應用主要集中在支付、票據、數字貨幣、股票、保險等方面。大數據在金融領域的應用主要體現在大數據征信與風控方面。
1.人工智能主要應用場景
人工智能在全球金融領域的應用遍地開花。從銀行、證券、保險、基金,再到新型支付、消費金融等,人工智能都滲透其中。人工智能在美國、英國、日本等發達國家的發展應用相對比較成熟。美國基金公司Rebellion research 運用機器學習、預測算法等人工智能技術,量化股票收益和風險。Rebellion research並于2007年推出全球首個人工智能投資基金,並成功在全球44個國家進行股票、債券、大宗商品和外彙等方面的交易。美國的WealthFront 和 Betterment是全球較早、發展比較成熟、規模最大的智能投顧平台,各自掌控著超過26億美元的資産。2012年花旗銀行攜手IBM運用人工智能技術完善銀行客服,致力于提供差異化、智能化和精准化的金融服務。倫敦對沖基金機構Castilium通過人工智能技術複制交易員、基金經理、分析師的推理和決策過程,推出智能化、量化的投資組合産品。日本初創公司Alpaca交易平台使用基于圖像識別的深度學習技術,爲客戶提供簡單化、智能化的外彙交易服務。
相比美國、英國、日本等發達國家,中國的人工智能起步較晚,但發展的速度和規模卻是空前的。人工智能技術在中國金融領域的應用已突破0並呈爆發式發展的趨勢。2009年以來,中國智能化的金融公司大量湧現,近2014、2015兩年內出現72家創業公司。人工智能技術在中國金融領域的創新應用主要集中在智能支付、智能營銷、智能投顧、智能風控、智能客服等業務領域,尤其是智能支付、智能投顧等新智能化的金融公司雖然成立時間較晚,但發展較爲迅速。
人工智能技術在中國金融領域發展比較成熟的業務領域主要在于智能支付和智能客服。2017年9月1日,中國支付寶與肯德基聯合宣布共同落地“刷臉支付”。這是刷臉支付首次從線上走到線下,真正實現創新應用。2013年,中國建設銀行推出的智能交互機器人“小微”的服務渠道由最初的微信擴展到網銀、手機銀行等,服務領域覆蓋個人金融、對公業務、電子銀行、信用卡等,回複准確率超過 90%。2015年,交通銀行推出的智能客服實體機器人“嬌嬌”基于智能語音、智能圖像、智能語義、生物特征識別等人工智能技術進行人機交流,分擔引導客戶、介紹各種銀行業務等大堂經理工作。
與國外發達國家的智能投顧相比,人工智能在中國投顧領域的應用尚處于發展初期。中國目前大部分智能投顧停留在交易執行環節,投顧服務主要爲資産管理和投資顧問,投後服務涉及較少。雖然智能投顧在中國起步較晚,但相關的初創公司在2014年後如雨後春筍般大量湧現。據億歐智庫統計,中國目前初創智能投顧公司主要有32家,主要開展面向B端的智能投顧服務。如,招商銀行的摩羯智投、阿裏的螞蟻聚寶、騰訊的微衆銀行、百度股市通等在一些功能設置上,都有智能投顧的雛形。
2.區塊鏈典型應用案例
隨著區塊鏈技術的快速發展,以及各國政府對區塊鏈技術的日益重視,區塊鏈技術逐漸在支付、數字貨幣、銀行、保險、股票等金融領域展開應用。其中,區塊鏈在數字貨幣和支付領域的應用相對比較成熟。表1表明,全球典型區塊鏈公司主要以提供數字貨幣、跨境結算、支付等金融服務爲主營業務。值得注意的是,全球典型區塊鏈公司主要集中在美國,且融資數據驚人,主要是高盛、花旗集團、摩根大通等國際性大型金融集團領投。
表1 全球典型區塊鏈公司
資料來源:CB insights (2014-2017年)
由表1可知,區塊鏈技術在支付和數字貨幣領域的應用最爲深入。美國區塊鏈公司Circle是全球累計融資額最大的區塊鏈公司。2015年,Circle放棄了比特幣買賣服務,轉戰全球跨境支付服務。2016年6月,Circle正式宣布向客戶提供零成本跨境交易服務。客戶通過Circle提供的金融服務可以在美元、英鎊和歐元之間即時發送支付,且是零手續費和彙率零外彙加價。
基于區塊鏈技術的跨境支付平台Ripple是由分散節點構成的去中介化區塊鏈平台,該平台自動完成清算,從而越過SWIFT 系統、代理行、清算機構等環節,完成點對點交易,顯著提高跨境支付效率,節省交易和運營成本。與跨境彙款約7%、在線支付約2%-4%的資金成本相比,未來區塊鏈很可能使資金成本降至1%以下,從而在全球範圍內節約支出 200 億歐元(Weizsacker,2016)。
IBM推出的區塊鏈應用開發生態系統,旨在爲開發區塊鏈應用的創業公司提供指導和輔導。2017年2月16號,IBM和Visa宣布開啓第一批合作項目,旨在在企業所有的産品線中嵌入數字支付功能。Visa目前在全球支持著60%以上的支付業務,IBM Watson物聯網平台擁有超過6,000家客戶,並已幫助客戶連接到數百萬台設備。預計到2020年,IBM和Visa能夠支持全球多達200億台互聯設備上發生的商業和支付行爲。
隨著移動互聯網的普及,金融服務的智能化、數字化、區塊鏈化趨勢日益明顯。2016年以來,銀行等傳統金融機構紛紛聯合科技機構,將區塊鏈技術應用到那些傳統金融服務不能提供很好服務的業務領域。區塊鏈技術在中國金融領域的應用主要集中在票據、資産管理、跨境支付等領域。
2016年10月,中國郵儲銀行攜手IBM推出的基于區塊鏈技術的資産托管系統正式上線。該系統通過區塊鏈技術的共享賬本、智能合約、隱私保護、共識機制四大機制,實現了信息多方實時共享,免去了重複信用校驗過程。該系統自上線以來,已完成100多筆交易,將原有業務流程縮短了約60%~80%。
2017年2月,招商銀行將區塊鏈技術應用于全球現金管理(Global Cash Management)領域的跨境直聯清算、全球賬戶統一視圖以及跨境資金歸集這三大場景,實現了六個海外機構加總行,大家都連在區塊鏈上,任何兩個機構之間都可以發起清算的請求,任何兩個機構都可以進行清算。
2017年7月10日,由區塊連金服和貴陽銀行合作推出的票鏈産品正式上線,票鏈是一款借助區塊鏈技術,爲持有銀行承兌彙票的中小微企業客戶提供融資服務的新型互聯網票據融資産品。由于融資方與資金方的交易在極具公信力的區塊鏈上完成,使得智能合約上的票據信息、參與方信息和交易信息不可篡改,易于解決票據交易中的信用缺失問題,進而有助于降低票據市場的操作風險和信用風險。
對比國內外區塊鏈技術的應用場景可以發現,區塊鏈在金融行業的重點應用領域主要集中在支付、票據、資産托管、風險控制等傳統金融機構不能提供很好服務的業務領域。另外,美國等發達國家的區塊鏈技術起步較早,發展的相對比較成熟。中國區塊鏈技術雖起步較晚但發展較快,在資産托管、票據、跨境支付等金融領域逐漸應用落地,且應用優勢凸顯。
3.大數據征信
大數據不僅是人工智能、區塊鏈技術的應用前提和保障,還是金融風控的核心要素。大數據在金融領域的應用主要集中在征信和風控領域。征信作爲金融風控的核心,應用大數據技術將更好的幫助金融機構實現對風險的量化,從而更好地實現風險可控操作。
美國Fair Issac公司的FICO評分,從最開始的用圖標畫出的評分,到後來演化爲用邏輯回歸(logistic regression)類的算法,來預測用戶在未來一段時間內違約的可能性。近年來,預測性分析、深度學習、指導學習都在FICO評分中得到了廣泛應用。
中國的芝麻信用呈現個人信用狀況的依據,主要來自三個方面:政府及事業單位、金融機構、社交平台、搜索引擎等對外公布的數據,以及軟信息(消費習慣、興趣愛好、網絡口碑及影響力等);網上銀行、社會保障賬戶信息、繳納公共事業費用、通訊費用繳費記錄、交通運輸信息平台等較爲隱性的數據;阿裏巴巴集團旗下淘寶、天貓、支付寶等第三方支付平台、以及社交平台中的用戶消費、交易記錄等數據。
然而,相比美國等發達國家的征信數據,中國金融行業的全樣本數據庫幾乎是不存在的。在中國的征信數據庫中,收錄了8億人的征信信息,但具備信完整記錄的樣本僅有3億。這不僅不利于金融風險控制和管理,也不利于人工智能技術、區塊鏈技術在金融領域的創新應用。
四、發展前景
通過對比金融科技在全球金融領域的發展現狀可以發現,無論是從國家戰略層面,還是在研發和應用落地層面,美國、英國等發達國家的金融科技發展相對比較成熟。中國金融科技起步較晚但發展尤爲迅速,至今,中國已位居全球金融科技發展大國行列。由金融科技在國內外金融領域的應用場景可以發現,金融科技已滲透到整個金融流程中,從前台的客戶服務,到中台的金融交易,再到後台的風險防控,金融科技均參與其中。金融科技正在推動著金融機構向數字化、智能化、區塊鏈化、大數據化方向轉型。