摘要:上周國際油價在高位盤整後選擇了向上突破，WTI原油期貨20日和23日分別創下98.03美元和98.18美元的收盤新高。21日電子盤交易中突破99美元，最高升至99.29美元，距離100美元關口僅差71美分。我們認爲，本輪國際油價上漲基本面因素要大于市場投機因素。近幾年全球經濟持續增長，但全球石油行業投資不足使得市場供應日益緊張。上遊投資不足導致OPEC剩余産能急劇下降；下遊方面，過去五年中，全球成品油需求年均增長2%，而每年新增煉油能力僅略高于1%。另外，美元貶值助長了油價上漲趨勢。我們的觀點是，只要油價沒有高到拖累全球經濟進入衰退，那麽油價仍將保持高位，並不排除受突發事件影響進一步走高的可能。 上周國際成品油價格隨原油價格走高，新加坡92號汽油人民幣完稅價8,208元/噸，0.05%S柴油人民幣完稅價7,750元/噸，國內90號汽油和0號柴油出廠價分別爲5,480元/噸5,070元/噸，國內外價差擴大。我們認爲，在11月1日成品油調價後市場依然緊張，主要是由于國內外油價依然倒挂，地方煉廠紛紛降低裝置負荷甚至停産以避免損失。我們預計年內可能還會有一次成品油提價，而08年將是成品油定價機制改革的關鍵之年。 化工原料和産品價格方面，苯酚價格出現回升，丙酮價格繼續上漲，受商務部反傾銷調查影響，預計未來價格仍將上漲，雙酚A價格繼續下跌，甲醇價格跌幅較大，環氧丙烷繼續上漲，醋酸價格有所反彈，TDI繼續回落，MDI小幅下滑，DMF上漲較快，DMC出現下跌，兩堿價格穩定。 重點公司方面，中原高速（600020）20日發布公告，同意與中國石化（600028）合資成立河南中石化中原高速石油有限責任公司，合資期限20年。擬組建公司注冊資本1,000萬元，中國石化出資510萬元，占比51%。中海油（0883.HK）22日宣布，公司今年已獲10個油氣新發現，其中有9個爲自營發現。