華僑投資研究公司對S-REIT的展望則持較謹慎態度。公司發表最新報告指出，利率、電費和彙率波動仍會影響派息增長，並預測所追蹤的S-REIT在2022財年和2023財年的市值加權（market-cap weighted）每單位派息，會分別上升3.9％和3％，這低于之前預測的4.5％和3.9％。
星展集團研究的最新報告指出，S-REIT在今年上半年飽受通貨膨脹和利率上漲困擾，但這兩大負面因素在下半年的影響會減弱，原因除了利率漲勢可能放緩之外，還包括S-REIT管理公司積極維持債務平衡。
報告說：“2022財年下半年多數領域的房地産基本面預料會對業主有利，我們相信不利因素已包含在價格中，整體S-REIT的每單位派息預計會在2022財年至2024財年上升6％。”
管理公司也增加固定利率貸款的占比，爲接下來的利率上升做好准備。報告說，S-REIT的平均融資成本在過去兩個季度裏稍微上升了6個基點至2.35％。受利率影響最大的S-REIT主要是因爲在這段期間爲到期的貸款再融資或取得新貸款。
報告也說，富時房地産投資信托指數（FTSE ST All-Share REIT Index）的總回報率自今年6月中回彈5.1％，加上美國聯邦儲備局可能得在2023年調高利率到3.75％至4％以抑制通脹，這都可能導致S-REIT價格在近期內退低。
美國聯邦儲備局在7月維持0.75％的加息幅度，一些投資者預測，聯儲局接下來會放緩加息速度，否則明年經濟陷入衰退的風險不小。
物價和油價上漲增加S-REIT作爲大樓業主的經營成本，影響利潤。報告說，這方面的風險有所緩解，原因是整體油價下滑，而且S-REIT可能調高服務費。此外，今年上半年的租金調升率取得強勁增長。分析師預測，2023財年的收益率差達到3.5％，接下來有望繼續大幅增長。
星展看好辦公樓投資信托，當中包括吉寶房地産信托（Keppel REIT）和星獅地産信托（Frasers Centrepoint Trust）。酒店投資信托方面則有城市發展酒店服務信托（CDL Hospitality Trust）；工業方面則有豐樹工業信托（Mapletree Industrial REIT）。
華僑投資研究公司持較謹慎態度
報告說，一些管理公司爲在2022財年和2023財年到期的貸款安排再融資。若同2021財年第四季相比，在2022和2023財年到期的貸款比率從28.7％下降到22.2％。
利率上漲速度料放慢以及房地産市場基本面向好，讓新加坡房地産投資信托（S-REIT）再次獲得投資者青睐。分析師認爲，S-REIT展望良好，但投資者仍需謹慎觀望經濟衰退風險。
此外，經濟衰退的風險仍然存在，而利率會可能長期居高不下，投資者應選擇投資于資産負債表強勁的藍籌股。這包括凱德綜合商業信托（CapitaLand Integrated Commercial Trust）、騰飛瑞資（Ascendas REIT）和豐樹物流信托（Mapletree Logistics Trust）。