航運評論
HangYunPingLun
圖片來源：第一財經
2020年4月，上海國際航運研究中心發布《全球港口發展報告（2019）》。報告指出，2019年全球經濟繼續下行，主要經濟指標降至曆史低位，根據國際貨幣基金組織（IMF）2020年4月發布的《世界經濟展望》報告，2019年全球經濟增長率預計爲2.9%，是2009年以來最低水平。此外，國際貿易形勢嚴峻複雜，單邊貿易保護主義擡頭，世界貿易組織（WTO）最新發布報告，將2019年全球貨物貿易增速下調至1.2%，低于2018年3.2%的增速。受國際經貿環境不利影響，全球港口生産形勢持續放緩。
一、全球港口貨物吞吐量走勢分化
2019年，除中國港口貨物吞吐量整體穩定增長外，歐洲、美洲和大洋洲主要港口貨物吞吐量增速均有所放緩，約一半港口貨物吞吐量增速陷入負增長。
數據來源：各港口官方網站，SISI整理。
圖1 2019年全球主要港口貨物吞吐量增長率
從全球貨物吞吐量排名前20港口來看，中國港口占據3/4席位，有15個中國港口進入全球貨物吞吐量港口Top20。其中，受益于中國內地基礎建設進程加快，礦物性建築材料運輸需求大幅增加，中國內河港口增速表現搶眼，2019年中國內河港口完成貨物吞吐量47.6億噸，增速爲19.4%，鎮江港、阜陽港、淮南港等內河港口貨物吞吐量與2018年相比翻倍。除此之外，甯波舟山、廣州、煙台等沿海港口增速也表現強勁。國際港口中，受國際經貿環境不利影響，鹿特丹、黑德蘭、釜山保持低速增長，新加坡港口生産增速跌入負增長區間。
表1 全球前20大貨物吞吐量港口排名
數據來源：各港口官方網站，SISI整理。
二、全球港口集裝箱吞吐量增速放緩
2019年，全球20大集裝箱港口排名整體較去年相比變化不大，除個別港口名次出現小幅度波動外，其余港口排名基本趨于穩定。受全球經貿環境惡化影響，全球20大港口集裝箱吞吐量增速普遍放緩，香港（-6.3%）、迪拜（-5.6%）、大連（-10.3%）、長灘（-5.7%）增速下跌明顯，香港港和長灘港主要受中美貿易戰影響，香港還受持續大規模抗議示威活動的影響，導致港口生産不佳。青島（8.8%）、天津（8.1%）、巴生（10.3%）、漢堡（6.1%）增速表現良好，青島港受益于山東省港口整合利好，集裝箱吞吐量增速表現強勁；廣州港得益于外貿航線增加，國際大型船舶到港明顯增多，外貿集裝箱源增多，推動集裝箱吞吐量大幅增長；而漢堡港得益于漢薩同盟城市與美國、加拿大、墨西哥連接起來的新班輪服務，使得漢堡港成爲樞紐，增加集裝箱運輸量，加之歐盟與新加坡的貿易協定進一步促進漢堡港海上貿易量的增長。
表2 全球20大港口集裝箱吞吐量及增速
注：括弧內排名爲2018年。
數據來源：各港口官方網站，SISI整理。
三、全球幹散貨港口吞吐量增速減慢
2019年，鐵礦石貿易需求下降，全球主要幹散貨和小宗散貨海運量爲52.9億噸，同比增長1.1%。主要統計港口中，受中國對澳大利亞煤炭進口量大幅下跌影響，海因波特港口煤炭吞吐量增速大幅下滑，同比下降10.2個百分點陷入負增長區間。受澳大利亞飓風天氣以及黑德蘭港口大規模計劃性檢修影響，黑德蘭港全年鐵礦石吞吐量增速延續去年低增長態勢。受荷蘭和德國太陽能、風能、天然氣發電量增加，煤炭在其發電廠中所占比例大幅降低影響，鹿特丹港煤炭吞吐量增速同比大幅下降14.8%。受此影響，鹿特丹港2019年完成幹散貨吞吐量7449萬噸，同比下降4.0%，並未改變上年度頹勢。受巴西淡水河谷尾礦壩決堤事故影響，鐵礦石産量受到沖擊，此外受非洲豬瘟影響，中國生豬存欄量大幅下降，導致中國大豆需求明顯下降，使得2019年中國從巴西進口大豆量5767萬噸，同比下降12.8%。在此背景下，巴西港口幹散貨吞吐量同比下降5.1%至68022萬噸。
表3 2019年世界主要幹散貨港口幹散貨吞吐量
數據來源：各港口官方網站，SISI整理。
四、全球液散港口吞吐量漲跌互現
2019上半年，國際油價先揚後抑，波動幅度較大，下半年總體呈區間震蕩走勢，原油海運貿易量同比下降0.7%，全球原油運輸需求整體有所放緩。主要港口中，受中國國內煉油廠需求維持高位，原油加工量上升影響，中國原油進口需求有所擴大，中國原油進口量增長強勁。加之原油配額下放較爲充足，及新投産的煉化一體化裝置全面運行，中國港口全年完成原油進口量5.1億噸，同比增長9.0%。外貿進港量增長推動港口吞吐量普漲，其中大連港和甯波舟山港分別大漲32.4%和13.6%。在IMO 2020限硫令政策生效預期下，低硫油需求強勁，作爲全球最大的海上加油樞紐，全年新加坡港船用低硫油銷售量達到547.9萬噸，遠超2018年的33.2萬噸，而原油吞吐量雖出現小幅下跌，同比下降0.9%。受全球燃料油貿易減少影響，鹿特丹港液體散貨吞吐量同比下降0.3%至2.1億噸，其中原油吞吐量增長1.3%，LNG吞吐量得益于大西洋天然氣産量增加而有所上升；安特衛普港口全年完成液體散貨吞吐量7206萬，同比下降4.9%。
五、全球碼頭運營商增速整體向好
中遠海運港口經營良好。受益于各大航運聯盟增加對中遠海運集團集裝箱碼頭的靠泊，加之母公司的支持以及新收購碼頭帶來的箱量貢獻，2019年，中遠海運港口完成集裝箱吞吐量12378.4萬標准箱，同比增長5.5%；完成權益吞吐量3967.1萬標准箱，同比增長7.0%。
招商局港口業務增長放緩。2019年，招商局港口全年共完成集裝箱吞吐量11172.1萬標准箱，同比增長2.4%；完成權益吞吐量4169.6萬標准箱，同比增長1.9%。受到全球貿易疲軟以及地區不確定因素增加影響，招商局港口吞吐量增速雖有所放緩，但公司通過加快推進母港建設，拓展海外碼頭布局，以提升專業能力和加強風險防範來應對當前複雜的內外部經貿環境，公司總體經營情況保持穩定。
迪拜環球利潤下滑。2019年，迪拜環球港務集團完成集裝箱吞吐量7124.8萬標准箱，同比下跌0.2%。受地緣區域政治造成市場的不確定性影響，加之集團碼頭業務戰略調整，低利潤貨物有所流失，集團近5年來首次呈現負增長態勢。
AP穆勒-馬士基盈利增長。2019年，AP穆勒-馬士基加快向多元化企業集團轉型的步伐，進一步擴展海運業務和物流服務業，並通過數字解決方案從技術中建立競爭優勢，以優化運營能力實現盈利增長。集團營業收入達388.9億美元，雖略低于去年392.5億美元，但自由現金流達到69億美元，同比大增35.3%。就碼頭業務來看，AP穆勒-馬士基全年完成合並報表吞吐量1180萬自然箱，同比增長3.9%。
菲律賓國際業務穩步發展。2019年，菲律賓國際共完成集裝箱權益吞吐量1017.8萬標准箱，同比增長4.5%。公司完成港口業務收入達到14.8億美元，同比增長6.9%。總體來看，菲律賓全年國際生産經營繼續保持穩中向好態勢，盡管吞吐量增速較上年度有所放緩，但公司通過嚴格控制成本及增加市場份額實現盈利能力大幅提升，淨利潤達2.6億美元。
新加坡國際經營良好。2019年，受到地緣政治緊張局勢和貿易戰的影響，新加坡國際港務集團在發展自身港口業務的同時，加快向集成數字系統的新型港口升級，生産經營情況良好。集團全年共完成集裝箱吞吐量8520萬標准箱，同比增長5.2%；全年營業收入40.8億元，經營利潤率42.4%，呈現良好盈利態勢。從生産情況來看，新加坡國際港務集團全年共完成海外集裝箱吞吐量4830萬標准箱，同比增長8.1%。
長江和記港口業務低速增長。2019年，長江和記實業有限公司港口及相關服務板塊共完成集裝箱吞吐量8600萬標准箱，較去年增長1.7%。受到貿易緊張局勢帶來的不確定因素增加以及亞洲地區貨物中轉需求減少影響，公司港口及相關業務板塊生産增速繼續呈低位增長態勢。
▊上海國際航運研究中心 港口發展研究所
▊作者：陳偉傑 謝文卿 趙楠
▊聯系電話：021-65853850-8051
▊上海國際航運研究中心 官網地址：www.sisi-smu.org
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