鐵礦 | 鋼材 |焦炭 | 鎳及不鏽鋼 | 銅 | 鋅 | 鋁 | 貴金屬 | 瀝青 | 原油 | 燃料油 | 紙漿 | 天然橡膠及20號膠 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 動力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB
沈恩賢
投資咨詢從業證號：Z0013972
鐵礦
【交易策略】
近日黑色走弱，主要在于疫情擴散，鋼材需求弱現實弱預期，鋼廠利潤低位，利潤估值重新分配，原料讓利下遊，且短流程鋼廠複産，高爐鐵水産量高度仍需追蹤，關注遠期海外礦山成本支撐。另一方面關注近期宏觀層面，海外方面9月2日20:30美聯儲公布8月份非農數據、9月13日20:30美聯儲公布8月份CPI數據、9月22日2:00美聯儲召開議息會議；國內方面，國慶、二十大等臨近，房地産政策頻發，國內外宏觀交織。原料高度受鋼廠利潤壓制，關注國內外宏觀政策、鋼材需求、鋼廠利潤和生産情況等。
【相關價格】
青島港pb粉現貨738（+8），最優交割品爲紐曼粉，折標准品倉單794，折廠庫倉單782,主力合約廠庫基差88。
【重要資訊】
1、8月31日，全國主港鐵礦石成交121.00萬噸，環比增25.9%；237家主流貿易商建材成交13.38萬噸，環比增7.2%。
2、1日Mysteel統計新口徑114家鋼廠進口燒結粉總庫存2752.23萬噸，環比上周降82.20萬噸，燒結粉總日耗107.41萬噸，增1.89萬噸。原口徑64家鋼廠進口燒結粉總庫存1244.66萬噸，降4.74萬噸，燒結粉總日耗53.07萬噸，降0.60萬噸，庫存消費比23.45，增0.17，燒結礦中平均使用進口礦配比84.20%，降0.4個百分點，鋼廠不含稅平均鐵水成本2920元/噸，降27元/噸。此外，新口徑114家鋼廠剔除長期停産樣本後不含稅鐵水成本3028元/噸，周環比降42元/噸。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據。)
鋼材
【交易策略】
前期金九銀十旺季無法證僞邏輯逐漸被打破，多地疫情發散後導致的靜默將使旺季需求大打折扣，原料端蒙煤通關測試提高通關車數，煤焦供給端問題基本得到了解決，平衡表推算下半年確定性累庫，後市博弈重點在粗鋼壓減政策落地時間，以及二十大之前鋼廠減産量能否匹配被削弱的需求。
單邊：觀望
套利：建議逢低做多遠月卷螺差，風險點：熱卷産量超預期增加、電爐複産不及預期等
【現貨價格】
現貨：網價上海中天螺紋3980元（-30），北京敬業3980（-），上海本鋼熱卷3900元（+20），天津河鋼熱卷3910（-）。
【重要資訊】
1、中國8月官方制造業PMI 49.4，預期49.2，前值49；8月官方非制造業PMI 52.6，預期52.3，前值53.8。
2、歐元區8月消費價格（CPI）同比初值爲9.1%，續創曆史新高，預估爲9%，前值爲8.9%。
（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據。)
焦煤焦炭
【交易策略】
近日煤焦走勢偏弱，一方面在于疫情擴散，鋼材需求弱現實弱預期，鋼廠利潤低位，利潤估值重新分配，原料讓利下遊，且短流程鋼廠複産，高爐鐵水産量高度仍需追蹤；另一方面在于昨日網傳蒙煤通關有望再度新高，煤焦領跌黑色，後續具體情況仍需追蹤。但目前急跌主要在于估值驅動，高爐仍在複産周期內，盤面給出500-600元/噸跌幅，現貨暫時維穩，盤面繼續大幅下跌難度較大。國外美聯儲加息節點再次到來，大宗商品承壓；國內國慶、二十大等到來，內外宏觀交織。短期煤焦跟隨成材區間震蕩爲主，中期房地産未見底疊加利潤集中煤端，雙焦空配位置不改。
【相關價格】
現貨：日照、青島港焦炭現貨現貿易現彙出庫：准一級焦平倉價2600，測算焦炭倉單2795-2830元/噸左右。河北唐山蒙古現貨主焦2127元，單一蒙煤倉單2127元左右。
【重要資訊】
本周，唐山地區主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本爲2877元/噸，平均鋼坯含稅成本3763元/噸，環比下調9元/噸，與8月31日當前普方坯出廠價格3690元/噸相比，鋼廠平均虧損73元/噸，環比增加51元/噸。
王穎穎
投資咨詢從業證號：Z0014913
鎳及不鏽鋼
鎳及不鏽鋼在基本有色金屬中表現繼續偏強，滬鎳指數繼續減倉0.25萬手至9.1萬手，處于6月中旬以來低位，主力合約收于169790，跌幅0.14%。現貨市場向對平淡，國內進口鎳升水低位，LME昨日巴生港入庫132噸鎳豆，庫存增加36噸至54612噸。截止滬鎳收盤時，主力合約滬倫比維持7.92，LME現貨貼水維持高位。高工産研數據，1-7月全球裝機量233.77GWh，同比增長81%，其中三元占比66%，但隨著海外車型磷酸鐵锂電池的規劃使用及國內磷酸鐵锂車型數目的增多，全球磷酸鐵锂動力電池裝機量份額將快速提升。整體看，滬鎳中長線維持弱勢，但短期有來自于鎳豆溶解增加預期的支撐，鎳價維持區間震蕩的概率較大，更傾向于當前震蕩區間壓力位置的逢高沽空。
不鏽鋼高位震蕩，現貨市場雖然部分商家因貨源偏緊而挺價，但下遊采購仍謹慎並且對後市較爲悲觀，繼續上探的底氣略顯不足，報價多爲僵持。錫佛市場304民營四尺冷軋主流毛基15450-15750元/噸；民營熱軋五尺大板毛基15450-15600元/噸。昨日下午青山9月盤價較上一次持平，部分代理窄帶上調報價100元/噸，但買盤依然謹慎。鋼廠虧損而減産進行時，據悉印尼回流304/2E資源有近2萬噸到港，供應端未能形成明顯擔憂，弱勢不改而跌勢趨緩，預計短期趨于震蕩。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
銅
昨日倫銅下跌，宏觀方面，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率爲28%，加息75個基點的概率爲72%。基本面方面，國內現貨出現松動，前期限電的冶煉廠基本上都複産了，南國檢修後也恢複正常生産，本周進口銅集中清關，到港和保稅區銅流入量都很多，雲南廣東重慶銅都送往廣東地區，目前上海和廣東都出現了壘庫，現貨升水出現回落，上海升水回調至240元/噸，滬銅09-10合約之間back結構收窄。價格方面來看，目前市場最大的利空來自于美聯儲加息，利空預期仍然在發酵，預計銅價還有向下調整的空間。隨著進口銅的大幅流入，會對國內升水和月差構成沖擊，月差正套可以考慮離場。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
鋅
宏觀情緒抑制 鋅價在供應擾動下略顯堅挺
【市場分析】
昨日盤後外盤價格大幅下行，尤其是以銅爲代表的有色共振下跌，情緒一度表現悲觀，但是鋅價表現略顯堅挺，滬鋅10合約收跌-5元至24870元/噸；宏觀方面，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率爲28%，加息75個基點的概率爲72%；美國ADP就業數據遠不及預期，歐元區與美聯儲競相加息，能源幹擾工業以及控通脹帶來的衰退是外盤走弱的主要因素；國內國常會昨會議表示繼續大力度實施穩增長，政策情緒好轉，廣東地方政府促家電消費，以舊換新補貼50%～70%，提振國內市場信心；現貨成交方面，整體成交清淡，天津地區升水繼續下調，上海及佛山地區相對平穩；
【交易策略】
單邊：近期宏觀需求邏輯開始占據主導地位，但是由于內外比值較大，能源價格居高不下的背景下，供應擾動使得鋅價略顯堅挺，重心逐漸下移，鋅價的下行需要宏觀情緒的氛圍加碼，否則更多的是區間震蕩等待基本面新的變量（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
鋁
國常會穩增長預期再起 海外衰退致使鋁價內外分化
【市場分析】
昨日盤後外盤價格大幅下行，尤其是以銅爲代表的有色共振下跌，情緒一度表現悲觀，但是滬市開盤後，低開高走，滬鋁增倉上行，表現較爲強勢，滬鋁2210合約漲35元至18380元/噸；宏觀方面，美國ADP就業數據遠不及預期，歐元區與美聯儲競相加息，能源幹擾工業以及控通脹帶來的衰退是外盤走弱的主要因素；國內國常會昨會議表示繼續大力度實施穩增長，政策情緒好轉，廣東地方政府促家電消費，以舊換新補貼50%～70%，提振國內市場信心；基本面方面，前期四川減産的企業中孚、啓明星均已經開始複産，邊際産能繼續增加，但是歐洲地區仍有小廠陸續減産，規模有限；現貨成交方面，華東到貨增加表現疲軟，佛山對期貨貼水較大，表現尚可，鋁棒表現較弱；
【交易策略】
單邊：海外宏觀情緒與能源屬性反複博弈，內外宏觀情緒也在博弈，當下外弱內穩，這種情況容易造成低開高走，重心反倒逐漸下移的行情，單邊國內預計震蕩走弱，注意操作節奏（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
貴金屬
周三，貴金屬繼續承壓下行。倫敦金兩度跌破1710美元關口，最終收跌；倫敦銀跌破18一線支撐，最終未能收複18美元關口。美元指數觸及日高後回落，抹去日內全部漲幅；兩年期美債收益率一度升至3.5%以上的15年高點，十年期美債收益率逼近3.2%，爲6月底以來最高。
數據方面，美國8月ADP就業人數錄得增加13.2萬人，遠不及預期的增加30萬人。ADP首席經濟學家Nela Richardson認爲，美國勞動力市場正從就業增長強勁轉向就業增長更正常的情況。
美聯儲方面，美聯儲梅斯特表示，抗擊通脹將是一場漫長的鬥爭。梅斯特重申她傾向于美聯儲在2023年初將聯邦基金利率提高到4%以上，且不認爲美聯儲會在2023年降息。
歐央行方面，歐洲央行管委霍爾茨曼表示，在下周召開的9月會議上，歐洲央行至少會加息50個基點，應討論加息75個基點。歐洲央行管委內格爾也表示，9月加息會“強勁”。貨幣市場已充分消化歐洲央行9月加息75個基點的預期，預計歐洲央行到10月份將累計加息125個基點。
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率爲28%，加息75個基點的概率爲72%；到11月份累計加息75個基點的概率爲0.9%，累計加息100個基點的概率爲29.5%，累計加息125個基點的概率爲69.6%。加息75個基點預期持續增強，令貴金屬價格承壓下行。未來加息75個基點預期繼續增加，貴金屬將繼續承壓。滬金滬銀建議關注前期低點支撐。（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
宋陽
投資咨詢從業證號：Z0000551
瀝青
【行情複盤】
BU12夜盤收3852點（+0.31%）。
【重要資訊】
現貨方面，國際原油價格寬幅震蕩，煉廠加工成本支撐減弱，華南地區主營煉廠低負荷運行，近日多以發火運爲主，市場整體貨源偏低，部分地區終端需求尚可，但高價成交受限，業者按需采購。西南地區到港船舶有所減少，社會庫存偏低，當前市場有少量低價貨源，但終端需求不溫不火，業者多按需采購。（隆衆）當前山東瀝青現貨4270-4570，華東地區4650-4830，華南地區4730-4900。
成品油基准價：山東地煉92#汽油+14至9253，0#柴油-2至8737。
【交易策略】
百川盈孚統計，本周國內瀝青煉廠開工率環比+0.51%至40.71%，煉廠庫存環比-0.79%至29.50%，社會庫存環比-0.48%至22.31%。油價呈現寬幅波動的狀態，國內成品油和瀝青相對平穩，煉廠利潤依舊能維持高位。本周庫存數據顯示瀝青需求環比仍在走強，而供應端同樣維持增長，遠月預期一般，瀝青估值繼續上行的空間有限，未來當盤面裂解與現貨利潤均處在低位的時候，瀝青將給出多配的價值。短期BU12合約維持3800-4200區間寬幅震蕩思路。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
原油
【行情複盤】
原油結算價：WTI2210合約89.55跌2.09美元/桶或2.28%；Brent2210合約96.49跌2.82美元/桶或2.84%。SC2210跌21.7至717.8元/桶，夜盤跌11.3至706.5元/桶。Brent首次行價差+0.31至1.70美金/桶。
【重要資訊】
地緣方面，白宮表示，七國集團財長周五將討論拜登政府提出的對俄羅斯石油設置價格上限的問題。
供需方面，EIA周度數據顯示，8月26日當周美國原油産量環比增加10萬桶/日至1210萬桶/日，原油商業庫存下降3326千桶，戰略庫存下降3067千桶，庫欣庫存下降523千桶。汽油庫存下降1172千桶，消費環比增加15.7萬桶/日至859萬桶/日，仍低于五年區間下沿。柴油庫存增加112千桶，消費環比下降32.2萬桶/日至356.7萬桶/日，柴油消費同樣跌出五年區間下沿。航煤消費則環比增加22萬桶/日至182.4萬桶/日，升至五年高位水平。根據路透調查，8月OPEC石油産量爲2,958萬桶/日，爲2020年4月以來的最高水平，較7月增加69萬桶/日。OPEC+消息人士稱，由于其成員國産量不足，2022年石油市場將僅出現40萬桶/日的小幅過剩，遠低于此前的預測。
宏觀方面，歐元區8月消費者物價同比漲幅從7月的8.9%升至9.1%，高于預期增幅9%，並遠遠超過歐洲央行2%的通脹目標，鞏固了歐洲央行進一步大幅加息的理由。
【交易策略】
原油供應端驅動靜待月初OPEC會議指引，需求端在歐洲高通脹的背景下，未來強力加息造成衰退的預期不改，近期油價上行乏力，繼續做空則需注意供應端的影響，短期油價仍以寬幅震蕩爲主。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
燃料油
【行情複盤】
FU01合約夜盤收3095點（-1.24%）。
LU10合約夜盤收4955點（-2.67%）。
新加坡市場，夜盤新加坡低硫燃料油掉期次月月差走弱至9.25美金/噸，高硫次月月差穩定在5.5美金/噸，FU01內外價差12美金/噸，LU10內外價差20美金/噸。
【重要資訊】
新加坡低硫燃料油現貨貼水在3.75美金/噸，較上一交易日下跌約2美金/噸。供應充足預計使亞洲低硫市場承壓至9月底，亞洲煉油廠開始減産低硫，且西方的套利供應出現下降，9月下半月供應預計趨緊。新加坡高硫燃料油現貨貼水3.75美金/噸，與上一交易日持平。數據顯示，舟山2021年保稅船燃加注量達552萬噸，躍居全球第五，排名較2020年上升一位。
【交易策略】
低硫市場當前仍偏空，但供應端開始趨緊和柴油裂解支撐，下行空間有限。需求端當前驅動不強，天然氣替代性預期是否可以實現是個問題，當前仍不宜看漲。高硫市場雖然需求端仍有發電余溫支撐，但面臨供應端在當前及預期都過剩的問題裂解繼續下行。高低硫價差在250美金/噸水平震蕩。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依）
紙漿
【前日複盤】
期貨市場：高位震蕩。SP主力01合約報收6584點，下跌-68點或-1.02%。
現貨木漿市場：河北地區進口闊葉漿可外售貨源稀少，業者交付前期合同爲主。闊葉漿市場含稅參考價6650-6750元/噸。江浙滬地區進口闊葉漿市場可外售貨源緊張，盤面窄幅震蕩整理。據聞市場含稅參考價格：金魚6650元/噸，其他闊葉漿價格6600元/噸。（卓創資訊）
現貨生活用紙：福建省廈門耀健紙品生産大軸原紙和“多吉美”牌衛生紙、抽紙等成品，成品紙衛生紙出廠參考9500元/噸，抽紙參考10000元/噸。四川夾江縣瑞潔紙制品廠主營“貝雅思”本色系列生活用紙，目前成品衛生紙最新含稅出廠報價參考9000元/噸左右，抽紙參考10000元/噸。（卓創資訊）
【重要資訊】
援引澎湃新聞消息：包裝巨頭安姆科集團（Amcor PLC）的亞太研發中心正式成立。中心落子中國江蘇省江陰市，是目前安姆科集團除北美之外，全球最大的創新中心。項目第一期中，安姆科將投入超過1000萬美元，建設研發中心面積超過3000平方米，首期入住研發人員50名，未來將達到100名。中心落子中國將讓産品直面中國消費者和客戶，致力于可持續和創新包裝産品的開發，推動包裝行業的産業升級、社會生活的低碳轉型。
【交易策略】
1月至7月，國內造紙和紙制品業實現利潤總額287.2億元，同比下降-45.6%；印刷和記錄媒介複制業實現利潤總額202.7億，同比下降-6.2%。主力SP01合約在手空單宜在6700點前期高位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
天然橡膠及20號膠
【前日複盤】
RU相關：RU主力01合約報收12510點，下跌-55點或-0.44%；日本JRU主力01合約報收225.1點，上漲+0.2點或+0.09%。截至前日12時，雲南WF報收11800-11950元/噸，産地標二報收11300-11600元/噸，泰國煙片報收14250元/噸，越南3L報收11700-12100元/噸。
NR相關：NR主力11合約報收9760點，下跌-45點或-0.46%；新加坡主力TF11合約報收135.3點，下跌-2.4點或-1.74%。截至前日18時，青島保稅區美元膠市場價格下跌25-45美元/噸。煙片船貨報收1570-1600美元/噸，泰標區內現貨報收1420-1445美元/噸，馬標現貨或近港船貨報收1420-1435美元/噸，泰混現貨或近港船貨報收1420-1445美元/噸。
合成膠相關：華北丁苯1502報價11550-11700元/噸。中石化華北齊魯順丁報價12400元/噸。華東丁二烯報價9100-9200元/噸。
【重要資訊】
援引昊華科技半年報：今年上半年，（昊華科技）公司實現營業收入40.41億元，同比增長+24.38%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤4.93億元，同比增長+20.02%。基本每股收益0.54元。公司核心業務爲高端氟材料、電子化學品、航空化工材料和碳減排業務。上半年，公司通過布局各項業務，實現協同發展的業務模式，以核心技術自主創新爲引領，推進核心産業向價值鏈中高端延伸，實現核心競爭力和行業影響力的進一步增強。
【交易策略】
國內雲南地區雨多膠少，部分片區原料價格堅挺，全乳方向膠水報收10400-11200元/噸，二級膠塊報價與之相當，報收10500-11200元/噸。截至8月中旬，日本RSS交割庫存去庫-230噸報收4241噸，其中入庫+39噸，出庫-269噸。8月，歐盟消費者信心指數報收-26.0點，同比下滑-41.9%，前值爲-45.5%，邊際有所改善並中止了13個月的連降。RU01合約觀望，關注12460點近日低位處的支撐；NR11合約宜觀望。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
塑料
行情複盤：
昨日日盤塑料2301收于7660點，下跌0.89%或69點，夜盤塑料2301收于7724點，上漲0.84%或64點。
現貨市場：
昨日華東現貨主流價格在7850元/噸，穩定。華北市場價格在7900元/噸，穩定。華南市場主流價格在8150元/噸，穩定。美金市場主流價格在8050元/噸，穩定。
重要資訊：
1）今日主要生産商庫存水平在67萬噸，較前一工作日累庫4.5萬噸，增幅在7.20%，去年同期庫存大致76萬噸。
2）昨日PE檢修比例8.7%，環比上升1.2個百分點。
交易策略：
PE近端去庫，整體庫存偏低。隨著檢修裝置重啓，供應逐步回升，需求端存旺季預期，成本端煤價上漲，短期價格震蕩。中期面臨檢修回歸+新裝置投産+進口增量+出口走弱，中長期方向偏空。（觀點僅供參考，不作爲買賣依據)
甲醇
【交易策略】
供應方面，主産地疫情逐漸緩解，坑口煤價漲幅收窄，局部高價有所下調，整體甲醇原料煤價格穩定在1000元/噸左右，煤制甲醇生産虧損在200元/噸附近，晉中南地區煤制虧損在260元/噸，先進裝置利潤收窄至100元/噸，成本支撐力度較強。本周，西北地區多套裝置將陸續重啓，國內供應將逐漸寬松，但受制于生産虧損影響，開工率提升將十分有限。需求方面，傳統需求變化不大，雖部分下遊開工小幅提升，但利潤持續被壓縮；港口MTO開工率依舊處于曆史同期最低水平，停産裝置暫未有確切重啓時間，整體需求支撐有限。庫存方面，內地企業開工率小幅提升，企業庫存小幅累庫，，港口地區進口減量預期逐步轉爲現實，庫存延續去庫，但絕對水平偏中性。綜合來看，近期甲醇期貨盤面表現堅挺，一方面，國內坑口煤價持續上漲，成本大幅擡升；另一方面，港口進貨減少，庫存大幅去化，同時國外天然氣價格連續暴漲，市場擔憂四季度伊朗限氣導致的進口供應減量，總體甲醇內地市場較表現更爲積極主動，而港口在供需雙弱背景下偏保守，內地、港口價差在正常區間波動。不過，在傳統需求和MTO開工率沒有明顯提升情況，上行空間暫時受限，建議逢低（2400-2450）做多，2600以上不追高。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。關注國內煤價走勢。
【行情回顧】
夜盤，期貨盤面震蕩爲主，最終報收2580（-8/+0.31%）。
【現貨市場】
生産地，內蒙南線報價2270元/噸，北線報價2350元/噸。關中地區報價2300元/噸，陝北地區報價2270元/噸，山西地區報價2410元/噸，河南地區報價2530元/噸。
消費地，魯南地區市場報價2600元/噸，魯北報價2580元/噸，河北地區報價2520元/噸。
西南地區，川渝地區市場報價2420元/噸，雲貴報價2700元/噸。
港口，期貨盤面震蕩回落，太倉地區市場報價2520元/噸，甯波地區報價2570元/噸，廣州地區報價2520元/噸。
【重要資訊】
截至2022年8月31日，中國甲醇港口庫存總量在92.08萬噸，環比減少4.12萬噸。其中，華東地區去庫，庫存減少2.37萬噸；華南地區去庫，庫存減少1.75萬噸。
尿素
昨日尿素期貨主力合約收于2290元/噸，+0.75%，持倉10.18萬手，較上日+11手，成交8.90萬手，廠庫基差爲-10元/噸。現貨市場，山東小中顆粒主流出廠2330-2360元/噸，臨沂接貨價在2360元/噸附近。山西晉城小顆粒汽運報價參考2250-2270元/噸，運城小顆粒參考2210元/噸。河南小顆粒出廠參考2280-2300元/噸，河北小顆粒主流出廠報價參考2410-2430元/噸附近。
昨日國內主流地區現貨市場維持窄幅波動的態勢，價格漲跌互現。隨著四川裝置複産，國內供應如期擡升，按隆衆口徑，截止上一工作日，國內日産15.81萬噸，環比-0.11萬噸，同比+0.35萬噸；與此同時，本周國內尿素企業小幅去庫，企業庫存55.32萬噸，環比-2.72萬噸，同比+11.32萬噸。昨日國家發改委官網發布修訂後的《國家化肥商業儲備管理辦法》，與此前版本相比，本次修訂明確了具體的儲備品種，尿素的儲備占比等細節。
短期來看，內貿基本面變化不大，隨著日産提升內貿供需偏寬松，與此同時，近日商品市場整體出現一定調整可能也會對尿素盤面帶來一定影響，短期主力合約可能將偏弱震蕩運行。不過，考慮到今年淡季國內化肥實際儲備可能出現一定增長，後續疫情變化、冬季天然氣供應對生産端的潛在擾動，以及淡季出口量存在超預期的可能性等因素，中長期我們維持對01合約相對樂觀的判斷。（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
動力煤
【交易策略】
主産地疫情有所緩解，坑口煤礦生産陸續恢複，榆林神木地區恢複常態化管理，部分高價煤礦小幅下調坑口價，鄂爾多斯地區繼續補漲爲主，化工用煤價格穩定在1000元/噸附近。需求端，沿海電廠日耗近日小幅回升，但庫存繼續續累庫爲主，內陸地區日耗繼續下降，電廠庫存裏連續增加，市場采購有所降溫。煤化工品種開工率均位于曆年低位水平，不過本周甲醇、尿素裝置陸續重啓，化工煤采購將逐漸增加。庫存方面，港口庫存，近期，由于産地煤價上漲過快，發運倒挂，貿易商發運積極性較低，整體調入量一般，而電廠積極拉運長協，港口調出量持續最高水平運行，庫存降至1950萬噸附近，市場煤結構性缺貨，捂貨挺價現象嚴重，5500K報價突漲至1250元/噸。電廠庫存，隨著日耗高位回落疊加大量保供煤，電廠庫存持續回升，可用天數不斷增加。綜合來看，隨著全國範圍內的高溫天氣逐步緩解，全國電廠總日耗繼續下行，預計本周將回到往年同期水平，電廠港口市場煤采購積極性有所降溫，需求支撐力度減弱，但由于港口庫存消耗過快，且後續補充動力不足，導致港口結構性資源相對緊張，支撐煤價繼續上漲，但漲至相對高位，謹防政策幹擾。産地供應連續恢複，雖化工用煤需求逐漸增加，但受限于生産利潤及價格過高，坑口煤價或將見頂。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）。
【現貨市場】
在港口市場煤調入維持低位的同時，下遊非電用戶采購需求尚在，港口市場煤庫存繼續走低，市場報價小幅上探，5500大卡市場報價1240-1280元/噸，少許優質煤種報價至1300元/噸，5000大卡市場報價1150-1180元/噸，個別探至1200元/噸，4500大卡報價970-980元/噸。
産地市場，現陝西地區煙末煤5800大卡含稅出廠價1060-1160元/噸，煙塊煤6200大卡含稅出廠價1210-1310元/噸。內蒙地區煙末煤5500大卡含稅出廠價840-970元/噸。
【重要資訊】
吉林省能源局數據顯示，7月份，全省原煤産量80.95萬噸，同比增長24.58%。1-7月份，原煤産量529.04萬噸，同比增長19.36%。
PVC
行情複盤：
昨日日盤V2301收于6246點，上漲0.02%或1點，夜盤V2301收于6335點，上漲1.42%或89點。
現貨市場：
昨日PVC市場繼續維持弱勢震蕩，早盤開盤持穩爲主，一口價五型在6500以上，基差在250-300區間，市場成交一般，需求維持疲軟；乙烯法價格僵持爲主。
重要資訊：
1）隆衆數據統計顯示，2022年8月國內PVC産量初步統計在178.04萬噸，環比減少7.19%，同比減少4.25%；1-8月累計1493.53萬噸，同比減少2.19%。
2）隆衆資訊，隨著限電、裝置檢修結束，本周預計PVC生産企業開工率回升，預計環比增加3%以上，電石法預計增長6%以上，乙烯法檢修新增影響略有走低。
交易策略：
受生産地疫情影響，上周蘭炭開工大幅走低17.1個百分點至34.2%，電石開工走弱4.84個百分點，PVC開工走低下降3.2個百分點至69.3%的低位，上遊庫存和社會庫存去庫，下遊開工邊際改善有限，短期價格震蕩。中長期仍是供需過剩，價格依舊比較悲觀。（觀點僅供參考，不作爲買賣依據)
PTA
【行情複盤】
昨日PTA2301期貨主力合約震蕩整理，日盤收于5565（+12/+0.22%），夜盤收于5560（-2/-0.04%）。現貨方面基差走強，主流基差在01+630，9月MOPJ尾盤在648.5美元/噸CFR商談；PX估價在1058美元/噸CFR，環比下跌17美元/噸，尾盤11月買盤1020，環比下跌40美元/噸。
【重要資訊】
1、TA福海創450萬噸PTA裝置計劃明日起降負至5成運行，該裝置目前維持8成負荷運行；逸盛甯波4號220萬噸PTA裝置降負至8成負荷。
2、江浙滌絲昨日産銷回落，至下午3點半附近平均估算在4成左右，直紡滌短産銷平均38%
【交易策略】
上遊方面，PX11月紙貨在遠月投産預期的影響下跌幅擴大，PX結構上近強遠弱，PTA基差環比走強，加工費重心擡升，緊平衡的預期下加工費維持偏強格局，短期價格震蕩偏強。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
PP
行情複盤：
昨日日盤PP2301收于7778點，下跌0.96%或75點，夜盤PP2301收于7813點，上漲0.45%或35點。
現貨市場：
昨日華東現貨市場拉絲主流價格在8000元/噸，較昨日持平；華北市場主流價格7950元/噸，較昨日持平；華南市場主流價格8050元/噸，較昨日跌50元/噸，美金市場收于960美元/噸，與昨日價格持平。
重要資訊：
1）今日主要生産商庫存水平在67萬噸，較前一工作日累庫4.5萬噸，增幅在7.20%，去年同期庫存大致76萬噸。
2）昨日PP檢修比例13.8%，環比下降1.2個百分點。
交易策略：
PP近端去庫，整體庫存偏低。隨著檢修裝置重啓，供應逐步回升，需求端存旺季預期，成本端煤價上漲，短期價格震蕩。中期面臨檢修回歸+新裝置投産+進口增量+出口走弱，中長期方向偏空。（觀點僅供參考，不作爲買賣依據)
PF
【行情複盤】
昨日PF2210主力合約震蕩整理，日盤收于7468（+56/+0.76%），夜盤收于7440（-28/-0.4%）。現貨方面價格整體穩定，半光1.4D直紡滌短江浙商談重心7450-7650元/噸，福建主流7600-7650元/噸，山東、河北主流7600-7700元/噸。
【重要資訊】
1、江浙滌絲昨日産銷回落，至下午3點半附近平均估算在4成左右，直紡滌短産銷平均38%
2河南某15萬噸直紡滌短工廠計劃9-10月減産30%。
【交易策略】
供應方面，隨著限電影響減弱，短纖裝置檢修重啓和新裝置投産帶來供應增加，下遊紗廠受訂單匮乏開工提升有限，加工費預計仍將維持低位。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
MEG
【行情複盤】
昨日EG2301期貨主力合約震蕩整理，日盤收于4064（-35/-0.85%），夜盤收于4067（+3/+0.07%）。現貨方面基差走弱，上午MEG現貨基差01合約貼水105-120元/噸附近，9月下期貨基差在01合約貼水80-90元/噸附近。
【重要資訊】
陝煤渭化30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置按計劃今日逐步停車檢修，初步預計時長在20-30天。陝西延長10萬噸/年的合成氣制MEG裝置今日停車檢修，預計時長在一個月左右；該裝置前期偏低負荷運行。湖北三甯60萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日已重啓並出料，目前裝置負荷陸續提升中。浙石化80萬噸/年的MEG新裝置此前因故短停調試，目前已基本恢複正常運行。
【交易策略】
供應方面，檢修裝置重啓大于新增檢修數量，山西美錦和浙石化新裝置投産，MEG供應回升，基差走弱。顯性庫存整體仍處高位，現貨抛壓較大，四季度有累庫壓力，上方壓力較大。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
EB
【行情複盤】
昨日EB22010期貨主力合約震蕩偏強，日盤收于8566（+41/+0.48%），夜盤收于8583（+17/+0.2%）。現貨方面江蘇苯乙烯現貨自提價格9250-9300元/噸，環比上漲25元/噸，京津冀市場苯乙烯自提價格9100元/噸，環比上漲100元/噸，華南市場苯乙烯自提價格9450-9550元/噸，環比下跌50元/噸，華東純苯現貨均價7640元/噸，環比上漲15元/噸。
【重要資訊】
較8月24日相比，本周華東純苯港口貿易量庫存5.85萬噸，周環比增加1萬噸，增幅20.62%，同比去年增加10.38%；苯乙烯華東主港庫存總量減少2.25萬噸在6.70萬噸。華東主港現貨商品量減少1.16萬噸在4.58萬噸。生産企業總庫存較上周減少0.09萬噸至12.5萬噸。
【交易策略】
本周苯乙烯上遊純苯庫存延續回升，苯乙烯工廠庫存和港口庫存環比下降，在低庫存和去庫預期下苯乙烯價格支撐較強，純苯港口庫存在陸續到貨的影響下仍有上升趨勢，苯乙烯成本端支撐弱，短期價格震蕩。（以上觀點僅供參，不做入市依據）
