財聯社8月15日訊（編輯 潇湘）對于大多數全球主要市場的股民們來說，今年都是可怕的一年，但日本投資者本周伊始卻“幸運地”發現，他們的基准股指成爲了年內少數沒有出現下跌的全球股指之一。
截至本周一收盤，日經225指數上漲1.14%，收報28871.78點，這使得該指數已完全抹去了年內早先時候的跌幅，重回了去年12月最後一個交易日的收盤位之上。
目前，日經225指數在年內已累計上漲了0.28%。
多組對比顯示，盡管眼下只不過是剛剛收複了過去七個多月的失地，但放眼全球，日本股市的頑強表現，顯然頗有值得稱道之處。要知道，MSCI全球指數在今年迄今可是仍有約12%的跌幅，而MSCI亞太指數則更是下跌了約15%。
如下圖所示，在我們羅列的幾大全球主要股指中，僅有英國富時100指數和日經225指數在年內錄得了上漲。
而放眼亞洲範圍內，眼下也只有富時新加坡海峽指數和印尼綜合指數等寥寥數者的表現強于日股。
日股年內緣何異常頑強？
對于日股在年內異常頑強的原因，首當其沖的顯然不得不提日本央行特立獨行的貨幣寬松政策。
在全球央行今年紛紛因通脹上升而收緊貨幣政策之際，日本央行卻毅然選擇逆潮流而行，仍堅持將利率維持在負利率水平，以提振疲弱的經濟。
這在推低了日元(今年G10貨幣中表現最差的貨幣)的同時，也幫助以出口爲主的日本企業取得了超出預期的積極業績表現。在曆史上，日經225指數的走勢就經常會與日元反向。
包括Sean Darby在內的傑富瑞金融集團策略師認爲，未來有可能幫助日本股市走高的有利因素，包括了貨幣供應增加、消費者信心即將好轉以及相對于其他國家更爲樂觀的經濟前景。
根據日本內閣府周一公布的數據，今年第二季度日本GDP折合成年率爲增長2.2%。這意味著日本經濟連續第三個季度實現增長，並使其經濟規模達到542.1萬億日元，已高于2019年底的水平。第一季度的GDP也從之前的收縮修正爲擴張。
傑富瑞策略師在最近的一份報告中寫道，“隨著許多經濟體陷入經濟衰退、放緩甚至是滯脹，日本市場似乎正脫穎而出，市場上浮現出了一系列樂觀的投資理念，這些理念此前被日本央行控制收益率曲線的非正統支持措施所掩蓋。”
該團隊建議投資者可以考慮投資于一籃子與日本國內經濟有關聯的價值股。
此外，自從下半年以來，以美股爲代表的全球股市走出反彈行情，也在很大程度上助推了日股的升勢。
Resona資産管理公司首席策略師Mamoru Shimode表示，“連美國股市都已經上漲了這麽多，日本股市被買入的事實反映了人們對經濟不會下跌那麽多，而且會出現軟著陸的預期。”
下半年仍可能面臨隱患
不過，展望後市，眼下也並非所有人都對日股前景表示樂觀。
盡管在最近的日股財報季中，幾乎所有行業的業績都超過或至少符合市場的普遍預期，但只有日用消費品和公用事業這兩個行業，錄得了較爲積極的市場反應。
Dai-Ichi Life Research Institute的高級經濟學家Koichi Fujishiro就認爲，日本藍籌股未來的上升空間可能已有限。他表示，“下行風險因素仍然很大，今年還剩四個月，日經225指數將很難再重新達到30000日元大關的水平。”
最後，不得不提的是，鑒于日股年內的上漲很大程度上得益于日本央行的寬松政策和日元的大幅貶值，日本國內投資者雖然感受不到太明顯的影響，但對于海外投資者而言，彙率風險卻不得不提。
在不少投資日本股票的海外投資者眼中，如果以美元計算，日經225指數在年內其實仍然下跌了約14%。以美元計價的表現，甚至還不如標普500指數……
而如果下半年日元彙率出現見底反彈，人們也將很難保證，日股年內相對于其他主要市場的強勢表現，是否真的能持續下去？
本文源自財聯社 潇湘