瞄准東南亞創投市場
中國VC新加坡開分部。
文丨白話華爾街
圖：Private Equity List
得益于飛速發展的互聯網經濟、良好的人口結構以及愈加明確的退出機制，2021年東南亞風險投資創下新紀錄。根據Crystal Capital數據，2021年東南亞初創公司共籌得257億美元風投資金，達到2020年94億美元的兩倍以上。去年東南亞新誕生25家獨角獸超總數的一半–截至年底東南亞獨角獸數量爲46家。
爲及時抓住東南亞增長紅利，中國美元VC湧向新加坡。據報道，國內一些頂層VC如順爲資本、源碼資本和元璟資本等十余家公司正在新加坡開設分部，從國內派遣員工，組建當地團隊。
押注東南亞
憑借低稅收制度、穩定的經濟、教育和對疫情的良好控制，新加坡一直都是極具吸引力的財富目的地，近年來也成爲風投快速進軍東南亞新興市場的窗口。
據報道，由小米集團的創始人雷軍和許達來聯合創立的順爲資本在新加坡注冊了一家名爲“SWC Global”的子公司。順爲資本成立于2011年，官網顯示其管理著總量超30億美元的美元及人民幣基金。在建立本土團隊的同時，順爲資本也正從國內轉移員工。
圖：LinkedIn
SWC官網顯示其成立于2020年，是一家“立足亞洲的風投公司”的子公司，隨著中國母公司資管規模的增長，SWC Global將進一步協助母公司增加對東南亞和印度的資産配置。據報道，SWC已經聘請了一名專門負責印度市場的管理人員。
截至目前SWC已經投出40多家獨角獸和12家十角獸。今年5月SWC參與了印度生鮮電商Country Delight總額1.08億美元的D輪融資，估值爲6.15億美元。在紅杉印度領投新加坡中文學習APP LingoAce 1.05 億美元的C輪融資後，SWC也于去年12月投資了該公司。從曆史上看，中國美元VC比以往更加關注東南亞市場。
美元VC另辟蹊徑
受疫情等因素影響，過去兩年新加坡對國際投資者的吸引力大大增強，從海外流入的資金大幅增加。新加坡金融管理局數據顯示，2020年經其處理的資産總額增加了17%達到4.7萬億新幣（約3.4萬億美元)，其主要原因是海外私募股權和其他另類投資的增加。
據報道，源碼資本（Source Code Capital）已經將一名聯合創始人派到新加坡。2021年4月，源碼籌集了10億美元的投資基金。今年下半年該公司還將調任4-5名員工常駐新加坡，這是其在海外的第一家辦事處。
其他在新加坡設立分部的中國風投還包括阿裏聯合創始人吳泳銘創立的元璟資本（Vision Plus Capital）、李嘉誠的維港資本（Horizons Ventures）曾投出拼多多的雲九資本（Sky9 Capital）以及德國媒體集團貝塔斯曼旗下的BAI Capital等。同時，SIG也在新加坡開展了一項新的Web3孵化計劃，拓展其在東南亞和印度的業務。
回報豐厚，持續吸金
毫無疑問，在新加坡開展業務將幫助中國風投爲國內與國際LP提供更多投資東南亞的機會，新加坡成爲風投出海的理想目的地。
Grab IPO，圖：Tech in Asia
Grab和Goto等東南亞獨角獸的成功IPO爲風投們確立了明確的退出路徑，東南亞初創公司在美國和當地證券交易所上市的機會越來越多，包括ZWC Partners、GGV等投資者都在其中取得豐厚回報。早在2014年GGV就開始首次投資于Grab，2021年12月Grab以SPAC形式在納斯達克上市，籌集了45億美元。
數據顯示，LP們也正在搶灘登陸新加坡。2021年亞洲身家10億美元以上的超高淨值群體數量增長16.5%，占全球總數的1/4以上。受此影響，新加坡家族辦公室數量與兩年前相比也增長了五倍。根據新加坡經濟發展局（EDB）數據，截至2020年底新加坡的家辦數量已超過400家。
今年7月哈佛大學捐贈基金在新加坡開設辦事處，拓展其在東南亞地區的投資組合。2020年海底撈聯合創始人舒萍在新購入價值超1940萬美元的房産，並建立家族辦公室幫助自己管理財富。同年，橋水創始人達裏奧也在新加坡設立家辦。瑞銀集團（UBS）2020年發布報告稱，未來5年54%的全球家辦計劃增配亞太地區資産。
除風投與LP之外，一些爲企業提供投行和投顧服務的機構也隨之轉向新加坡，協助他們開展全球業務。今年6月，泰合資本開設新加坡辦事處，幫助中國投資公司融入東南亞創業生態。隨著字節、極兔、Shein、大疆等擴張速度的加快，包括本土孵化器、加速器在內的更多參與者將加入其全球化進程。
參考資料
1.Insignia，China’s Latest Wealth Exodus To Singapore: Opportunity For A Billion-Dollar Industry?
2.Deal Street Asia，China VCs flock to Singapore，build local offices to seize SE Asia’s growth potential.
3.Crystal Capital,The Rise of Venture Capital Investment in Southeast Asia
4.Taihecap