隨著3月16日漢商集團一紙全票當選的公告，卓爾控股董事長閻志獲得了漢商集團董事長的新身份，成爲這家國字號商業上市公司的實際控制人。這場7年來持續的二級市場公開增持和要約收購終于大局落定。
至此，閻志及卓爾控股旗下已經擁有卓爾智聯、漢商集團、中國通商集團、蘭亭集勢4家上市公司。
23年來的創業曆程中，卓爾從一家廣告公司起步，成長爲中國500強企業。
最近三四年間，卓爾控股積極開展大手筆投資、並購，先後收購中農網、發起成立衆邦銀行、在新加坡成立CIC，此次又成功入主漢商集團。梳理其投資線路圖，在卓爾頻頻出手背後，其商業邏輯在于：整合資源，融合協同，做精主業，紮根實業。
做精主業：搭建平台構建智能交易生態圈
經過多年的經營，卓爾建造了漢口北國際商品交易中心，並將其培育發展成爲中國建設規模最大的商貿物流中心。2014年，互聯網浪潮席卷而來，對以“漢口北”爲代表的傳統商貿業務造成巨大沖擊，卓爾果斷開啓互聯網轉型戰略，主動擁抱互聯網化，開展企業轉型升級。
擁有得天獨厚的線下市場、港口、物流優勢，卓爾轉型爲商戶做服務的B2B平台可以說是順勢而爲。交易平台順利搭建，以消費品批發爲主體，配套建設在線物流配送平台卓集送、供應鏈金融平台卓爾金服、智能倉儲平台卓爾雲倉，初步形成了相對完整的交易及線上服務鏈條。
但不可否認的是，對于在線交易平台，交易規模和品類集聚是業務成功拓展的關鍵。而對于傳統企業，要真正實現互聯網轉型，接入高端資源是最高效的發展路徑。基于此，卓爾開啓了交易平台的投資並購之路，先後收購了中農網、化塑彙，聯合組建卓鋼鏈，入股海上鮮，逐步形成了涵蓋日用消費品、農産品、化工、鋼鐵、生鮮等品類的B2B交易平台矩陣。在《2018中國B2B行業百強榜》中，卓爾旗下有7個平台入選，其中，農産品電商平台中農網排在第七位。
中農網是國內標杆型農産品垂直電商平台，交易會員覆蓋全國90％以上的白糖行業用戶和30％以上的繭絲行業用戶。中農網融入卓爾交易生態後協同效應明顯，中農網客戶資源、營業收入顯著增長，2017年當年營收較上年大幅增加超過59％。據最新數據顯示，2018年中農網GMV突破887億元，主營業務收入超340億元，這是B2B領域最耀眼的成績單。卓爾不僅收獲了靓麗的業績，同時大量互聯網專業人才、領先技術、管理積澱的充分融合，使得卓爾的互聯網基因更加濃烈。
卓爾在交易平台的探索還不止于國內，開始了全球商業資源的整合。2018年10月，卓爾與新加坡交易所、國際電子貿易私人有限公司（GeTS）合作的世界商品智能交易中心（CIC）在新加坡正式上線，成立了第一個鏈接中國市場、服務全球貿易的大宗商品B2B交易平台。
爲更好地利用金融手段服務中小微企業，賦能交易平台發展，卓爾控股聯合6家名營企業，作爲第一大股東發起設立衆邦銀行。衆邦銀行作爲互聯網交易銀行，積極爲卓爾交易生態圈賦能，截至2018年7月末，銀行總資産即突破200億大關，存款總額近170億元，實現規模和利潤雙增長。
根據卓爾智聯（02098.HK）此前發布的2018年全年業績預測，預期集團收入大幅增長逾1.2倍，旗下中農網、化塑彙全年業績取得了大幅增長。聚焦于B2B商品交易這一主業，卓爾穩步收購品類互補的交易平台，不斷地整合物流、倉儲、金融、數據風控等平台資源，充分發揮出互聯網的協同優勢，布局的B2B生態圈已然成型，成績不凡。
紮根實業：挖掘經濟新動能，多點支撐高質量發展
20多年來，卓爾控股始終堅持實業發展，先後布局了紡織加工、航空工業、文化旅遊、港口物流等産業，成爲多元化、綜合性的大型企業集團。閻志將其分爲兩大業務板塊，一是“智聯天下”。立足漢口北、天津電商城等線下實體市場、港口和物流等設施，發展“互聯網+”，搭建消費品、農産品、化工、塑料、有色金屬、海鮮等B2B交易平台，通過互聯網、物聯網、人工智能等手段連接交易和貿易，提供物業、物流、金融、跨境、供應鏈管理等服務，構築新生意方式，提升交易效率、降低交易成本。二是“智造未來”。通過文化旅遊、通用航空、紡織加工等産業的“智能+”發展，構築人們新的生活方式，滿足人們對美好生活的向往。
在智造未來的商業版圖上，閻志也一直積極開展投資並購活動，圍繞紮根實業，立足經濟新動能，多點支撐，不斷豐富卓爾的實業布局。
紡織加工是卓爾控股2003年就開始介入的産業，經過十多年的投資發展，卓爾棉業集團目前已擁有五大工廠，生産規模達43萬錠。爲繼續擴大現有規模，充分發揮産業鏈上下遊協同效應，卓爾控股的棉業投資仍在繼續。今年2月，新賽股份發布公告稱，其控股股東擬協議轉讓所持股份，而卓爾爲本次股份轉讓的擬受讓方。這隱約透露了卓爾借助全國最大商品棉産業基地和上市公司做大棉業産業鏈的目標。
爲豐富飛行器整機制造産業鏈、提升自主研發能力，近兩年卓爾宇航相繼收購歐洲最大的輕型飛機制造商之一捷克領航者公司、德國挑戰者特技飛機公司，融入全球航空制造産業鏈，謀定了通航産業發展的大格局。
入主漢商：産業協同豐富實業布局
此次卓爾入主漢商集團，遵循的商業邏輯其實與之前並無差異，道理也一脈相承，即圍繞主業，通過並購整合，發揮産業、人才、市場資源的協同效應，提升實業發展水平，擴大企業發展版圖。
在收購漢商集團的過程中，閻志多次表示看好漢商集團的發展前景。漢商集團原屬于武漢老字號國有企業，前身是1958年建店的漢陽百貨商店，1986年擴建成爲12層樓的百貨商場，1996年成爲武漢首家在上交所上市的企業。經過大半個世紀的發展，漢商集團已成爲一家集零售、會展、商業地産等于一體的商業上市公司。
零售業務方面，漢商集團擁有漢商銀座購物中心、21世紀購物中心和武展購物中心；會展業方面，控股華中地區排名靠前的展館武漢國際會展中心；商業地産方面，在湖北鹹甯開發了溫泉旅遊度假項目。
而多年深耕商業、文旅、會展的卓爾控股與漢商集團業務存在高度互補和契合。卓爾此次入主漢商，是國有企業混合所有制改革模式的一次新的探索和嘗試。老字號、新機制、新活力、新發展，注入全新市場機制的新漢商，將通過“完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率”，實現國有資本和各類社會資本優勢互補，共同發展。
據了解，卓爾方面負責人曾在內部場合表示，將用好民營控股的體制、機制優勢，立足漢商集團和卓爾多年産業基礎和優勢，堅守實業，做精主業，真誠合作，攜手共進，將漢商集團打造成爲武漢市龍頭商業企業、中國文旅産業領軍企業，並進入中國會展業第一方陣。
輿論高度看好漢商混改前景。《中國證券報》報道表示，“作爲大型民營企業，卓爾控股有望憑借靈活高效的市場機制、創新能力與人才以及技術積澱，提升漢商經營管理水平，激活內生活力，同時對接新經濟模式，啓動産業升級，爲武漢商業帶來新一輪生機與活力。”
回溯卓爾企業的投資之路，逐漸展示出一幅清晰的“做精主業、紮根實業”的企業發展戰略藍圖，是面對新經濟浪潮下傳統産業轉型升級的有效探索，展現了新時代中國民營企業整合關鍵科技資源、重要市場資源、全球化商業資源實現創新驅動的積極努力，折射出富有生機和活力的民企“投資學”。