他也說，全球環境的轉變更有利于日元。美國核心通脹見頂及對美國陷入經濟衰退的擔憂加劇，讓市場預期美國收益率接下來會走低；日本能源價格下滑使經常賬戶（current account）有所改善，以及明年下半年隨著中國重新開放後，日本的入境旅客有望複蘇，預計能進一步使日元走強。
美國銀行最新報告指出，由于零售交易員的賣日元買美元的倉位在12月達到新高，他們采取平倉的交易意味著日元短期內仍有上漲空間。到了明年，市場難免會揣測日本央行的下一步動作，導致外彙市場進一步波動，日元走勢會更加不明朗。
華僑銀行外彙策略師黃經隆也在最新報告中說，這次調整YCC或許只是冰山一角。“盡管日本央行行長黑田東彥強調近期的舉措不是邁向政策正常化的步驟，其他日本央行官員近期的言論似乎預示政策轉變的可能性增加了，特別是如果趨勢通脹（trend inflation）超出預期，並維持在2％的目標以上。”
日本出乎意料在星期二（12月20日）終結了維持近10年的超寬松貨幣政策，日元幣值應聲上揚。分析師認爲，借日元買美元的盤位短期內可能承壓，意味著美元兌日元彙率面臨下壓，即日元看漲。不過接下來，日元走勢極不明朗，因爲市場會一直揣測日本央行會否再度出手調整政策，以及何時出手，而主導因素是日本通脹下來的走勢。
美國銀行最新報告指出，由于零售交易員的賣日元買美元的倉位在12月達到新高，他們采取平倉的交易意味著日元短期內仍有上漲空間。到了明年，市場難免會揣測日本央行的下一步動作，導致外彙市場進一步波動，日元走勢會更加不明朗。
因此，沈茂雄將美元兌日元的三個月和六個月預測，分別從140和135下調至133和128，12月的預測則維持在125。
經常賬戶改善入境旅客複蘇將推動日元走強
馬來亞銀行證券外彙策略師劉世斌受訪時說，盡管日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）堅持日本央行的舉措不算政策收緊，市場似乎視之爲日本脫離持續多年的超寬松貨幣政策的第一步。
新加坡銀行高級外彙策略師沈茂雄在最新報告指出，日本央行試圖說服投資者YCC的調整不是政策正常化的開始，或許會使美元兌日元在未來兩個月保持在130至135的範圍。若日本10年期政府債券收益率在下來幾個月達到正負0.5個百分點的上限，日本央行或許會被迫再度采取行動，如進一步調整YCC，這會促使日元進一步走強。
日本央行星期二宣布將10年期政府債券收益率的可波動範圍，從正負0.25個百分點，放寬至正負0.5個百分點，促使美元兌日元彙率當天應聲下挫4.7％，最低跌至131.12，過後在星期三（21日）略微回彈，截至傍晚6時報131.67。
輝立nova策略師李億傑接受《聯合早報》訪問時說，日本央行放寬收益率曲線控制（yield curve control，簡稱YCC）的宣布震撼了市場，被解讀爲持續鴿派的央行發出鷹派基調，這促使日本政府債券上漲20.5個基點，美元兌日元遭受沉重賣壓。