外部需求也對金屬和鋼鐵價格的漲勢有利。林麗卿說，外國政府，尤其是亞細安計劃在數年內撥款建造基礎設施和發展項目，這將是提高金屬和鋼鐵需求的一個推動力。
中國經濟複蘇範圍不大 限制大宗商品價格漲幅
星展集團研究建議投資于原材料精選行業指數SPDR挂牌基金（Materials Select Sector SPDR ETF）、先鋒原料挂牌基金（Vanguard Materials ETF）和SPDR標普金屬與礦業挂牌基金（SPDR S&P Metals & Mining ETF）。
雖然金屬和鋼鐵價格漲勢似乎會持續，但新加坡興業銀行分析師瑟卡（Shekhar Jaiswal）有不同看法。他提醒投資者，中國經濟在全球經濟放緩之際重開，而且目前複蘇的範圍不大，限制了大宗商品價格在短期內的漲幅。
星展集團研究分析師林麗卿發表最新報告指出，由于中國的需求減弱，工業金屬和鋼鐵的價格在2022年滑落超過13％，但自中國今年初改變冠病疫情防疫政策後，價格有所回升。
據他觀察，受益于中國重開的大宗商品價格漲勢開始出現停滯迹象，因爲目前的實際需求不如市場預期。“中國的宏觀經濟數據依然疲弱，農曆新年假期是原因之一，而爲了降低影響，中國一般上會把1月份和2月份的經濟數據結合起來在3月份公布。我們認爲，中國經濟會在下半年加速，並帶動大宗商品價格上升。”
瑟卡強調，市場應留意中國對大宗商品、能源和原料的需求，以及這對全球供應鏈的影響。中國若快速開放可加快經濟增長，但可能也會導致央行收緊貨幣政策的努力前功盡棄，爲全球經濟帶來更多通貨膨脹壓力。
全球經濟展望充滿不確定性，包括中國與西方國家的緊張關系，一些國家正重新評估對中國經濟的依賴。遊維仁認爲，從較長期來看，這可能沖擊中國制造業。
FSMOne.com高級投資組合經理遊維仁認爲，金屬價格會在長期上升，尤其是企業進行綠色轉型時的關鍵原料，可能會供不應求。他接受《聯合早報》訪問時說：“綠色轉型料會促使金屬如钴、銅、鎳和锂等金屬的需求大幅增長，而這些金屬是綠色科技如電動汽車和再生能源必用的原料。讓人擔心的是，這些重要金屬目前的供應量不足以滿足未來的需求。供應量需要時間提高，因爲開掘礦場需要五到25年的時間。”
中國經濟重開帶動制造業，股市分析師預測，工業金屬和鋼鐵價格會隨著需求相應上升，但漲勢取決于中國經濟複蘇速度以及全球宏觀局勢接下來的演變。
“中國複蘇，這些金屬將獲益最大，因爲中國對這些金屬的需求占全球需求的50％。鋁和銅價格應該會獲得需求緊張的支撐，而鋼鐵市場料會隨著需求複蘇以及價格上升而好轉。”
遊維仁則推薦VanEck稀土或策略性金屬挂牌基金。
她預測，金屬和鋼鐵價格今年會上升3％，其中以鋁、銅和鋼鐵的價格展望最好。