今年上半年，英國公投脫歐導致全球金融市場跌宕起伏，促使投資者對相對穩定的亞洲新興市場重燃興趣。進入下半年，局勢漸趨緊張的南中國海爭端會否蔓延並影響“全球少有亮點”的亞洲市場，值得關注。
策略師認爲，投資者如今應采取的主要策略是，在亞洲尋找有穩定派息的分紅股，包括新加坡、香港、中國以及部分東南亞市場的優質分紅股。
債券收益率將更具挑戰
貝萊德亞太區主動投資策略部主管貝琳達（Belinda Boa）昨天表示，在全球地緣與政治緊張局勢升溫、各地央行采取寬松貨幣政策、以及全球經濟增長低迷的情況下，債券收益率可被壓至更低的水平，追求收益將更具挑戰。
貝萊德數據顯示，全球負收益率國債占比，已從2014年的零大幅上升至上月的近三分之一。自英國公投退歐後，市場避險情緒升溫，增加資金對高質量主權債券的需求，負收益率國債持續增加。
目前，日本、瑞士、德國、丹麥和荷蘭等發達市場均出現負收益率國債，全球負收益率債券規模超過13萬億美元。由于投資者強烈渴求收益，債券和股票之間的傳統投資關系也被打破，兩者價格不再呈反方向發展，目前都創紀錄高位。
在這種環境中，貝萊德逐漸看好亞洲新興市場的資産。這是因爲投資者正在回避發達市場的負利率情況、部分亞洲市場推行了結構性改革可支持其經濟發展、而亞洲對歐洲的曝險也相對較小。
貝萊德亞洲基本股票團隊聯席投資研究主管何利斯（Chris Hall）說：“結構性的改善和低估值這兩個因素，意味亞洲市場對股票投資者相對有吸引力。”
貝萊德亞洲信貸團隊主管賽思（Neeraj Seth） 則說：“亞洲信貸的收益率，高于歐美投資級別企業債券。印度、印度尼西亞、中國和澳大利亞均呈現有吸引力的投資機會。個別當地貨幣債券市場的收益，也依然有吸引力。印尼、印度和馬來西亞等，仍有推行貨幣寬松政策的空間。”
不過，即使是前景較樂觀的亞洲新興市場，地緣政治仍帶來潛在風險。貝琳達認爲，南中國海爭端現階段未對市場帶來影響，“但這點顯然需要關注，因爲全球投資環境現在極受地緣政治事件驅動。”
另一方面，新加坡銀行投資策略師章耀君指出，分紅股股息和債券收益率的差距正在擴大，令亞洲的分紅股更具吸引力。他表示，投資者應尋找基礎面強勁的股票，以帶來穩定且長期的股息。