油價劇烈震蕩造成極大挑戰，交通服務行業供需嚴重失衡和競爭加劇影響下，先是海運和空運業相繼“防線失守”，如今是陸路交通“淪陷”。
王陽發 報道
淡馬錫控股（Temasek）展開將SMRT企業私有化的行動後，我國股市海、陸、空三方面的交通股宣告全面“變天”，出現主要業者被並購或准備除牌，而主因是國際油價的劇烈震蕩造成極大挑戰，以及交通服務行業供需嚴重失衡和競爭加劇。
全球金融危機後國際原油價格迅速攀升，並在每桶100美元以上居高不下超過三年，後又像金融危機時那樣“飛流直下”，甚至一度跌破每桶30美元低位並且持續高度震蕩。過去半年裏，油價一度回到55美元以上水平，上周又下探每桶45美元。
在整三年的高油價期間，昂貴的航空貨運使部分貨品一度轉向海運，但對船運業這是杯水車薪，如今船運能力供應過剩的問題持續，造成行業極大的並購壓力。航空服務業除了受宏觀經濟影響，也受到廉價航空業者擴充迅速的沖擊，加劇運力過剩和競爭情況。
海陸空交通股的變天，首先是海運和空運業相繼“防線失守”。法國達飛輪船（CMA CGM）全面收購海皇輪船（NOL）及新航（SIA）全面收購虎航（Tiger Airways），海皇和虎航皆面對市場供應過剩、競爭劇烈和營業虧損，業務競爭力與業務規模的關系，使得並購成爲一條出路。
如今是陸路交通“淪陷”。因需求殷切但老舊地鐵系統失修而頻頻鬧服務中斷的SMRT企業，前周終于與政府達成新的地鐵融資框架，並隨之引發淡馬錫控股提出把SMRT企業除牌私有化的計劃。這私有化舉動，能讓管理層更專注于長遠之計，這是鑒于接下來SMRT企業的整體地鐵盈利將受限于新框架的條例，其眼下盈利展望已大打折扣，而且業務面對“顯著的風險”。
新航是于去年11月宣布獻議全面收購虎航，大多數分析師建議小股東接受獻議，但新航後來爲應對小股東的不滿而提高收購價（虎航因此估值超過11億元），最終成功完成收購並把虎航除牌。值得一提的是，之前已虧損四年的虎航，在2016財年已成功轉虧爲盈。
在新航收購虎航之際，達飛輪船于去年12月宣布獻議全面收購海皇（估值超過33.8億元），分析師也是紛紛建議股東接受收購獻議，認爲出價合理，大股東淡馬錫也接受獻議，達飛輪船因此順利收購海皇輪船，海皇輪船也即將除牌。海皇去年因特別賬項收益而取得淨利，之前它已虧損四年。
盈利受限于新框架條例
淡馬錫控股本月宣布提出協議安排（已是最後價/不二價），要把SMRT企業私有化，估值超過25.6億元。盡管一些小股東對收購價並不滿意，但分析師紛紛建議小股東接受收購獻議，因鑒于新框架中的條款使其盈利受限，有的還指出，若繼續挂牌，SMRT企業的股票勢將迎接一輪降級行動。與虎航和海皇輪船不同的是，SMRT企業的整體業務，多年來都有可觀的盈利，也一直爲股東提供良好的股息回報。
比較虎航、海皇和SMRT企業股價在收購消息宣布後的表現，虎航股價明顯持續高于最初的0.41元收購價，即便在提高收購價至0.45元後也一樣。海皇輪船股價則持續低于1.30元收購價，並開始時顯著低于收購價。SMRT企業恢複交易後兩個交易日，股價低于1.68元收購價。