評股論經
建議:買入
目標價:11.40元
閉市價:9.12元(-0.22%)
虎豹企業以“虎標萬金油”品牌主導的保健産品業務,近年來取得快速發展。公司保健業務的營收和營運盈利,過去五年分別取得14%和24%的複合年均增長率(CAGR)。
今年首九個月,保健業務的營運盈利同比增長16%至4660萬元的新高,盈利率則從32%增至34.7%。基于20倍的價格收益倍數,我們認爲保健業務價值11億元。加上集團在其他領域的投資組合及現金資産,我們認爲虎豹企業的合理公允股價爲16.25元。
(興業證券)