市場看好國際原油價格有望延續近日來的漲勢,明年油價最高上看每桶65美元。
自石油輸出國組織(OPEC,簡稱油盟)于11月30日達成減産協議以來,布倫特(Brent)原油價格勁揚20%,截至昨晚8時報56.5美元。
以沙特阿拉伯爲首的油盟同意從明年1月1日起,每天減産3250萬桶,非油盟11國則在上星期日(10日)達成協議同意每天減少55萬8000桶,進一步推動油價上漲。
油盟和達成協議的非油盟國家的産量占全球60%,華僑銀行經濟分析師顔聖充指出,“只有雙方一同參與減産,油價才能穩健向上。”
他估計到了明年第四季,布倫特和美國WTI油價將達到每桶65美元。
輝立期貨分析師曾業焜認爲,假設順利減産,明年油價將恢複到每桶55美元至65美元。
大華資産管理高級總監彭國賢的預測較保守,介于每桶50美元至60美元。。
油價2014年跌破100美元,自此節節敗退,今年1月20日更一度跌至27美元,創13個月新低。
後來,伊拉克、尼日利亞和哥倫比亞的石油輸送管發生爆炸,導致第一季石油每日産量減少110萬桶。另外,加拿大阿爾伯塔省(Alberta)發生森林野火,原油産量同時受影響,供應受限提振油價于6月突破50美元大關。
三大因素左右油價漲跌
不過,隨著尼日利亞和加拿大等恢複産量,一度因油價大跌而停止生産的美國業者重新投産,油價于8月回跌至每桶40美元。
盡管目前油價已恢複到50美元以上,但顔聖充認爲,明年全球經濟增長力度、油盟是否遵守減産承諾、美國頁岩氣業者增産速度等,都是左右油價的重要因素。
國際貨幣基金組織(IMF)預估,明年全球經濟增長3.4%。顔聖充說:“觀察過去八年,IMF每年都會下修經濟增長預測。”
此外,法國和德國大選,加上英國啓動脫離歐盟程序,皆可能影響全球經濟走勢。
另一方面,美國經濟基本面不錯和中國進口需求,對油價則有正面影響。
至于油盟會否遵守減産承諾,顔聖充形容:“油盟就像喊狼來了的孩子,作弊不是沒有前例,這一次也同樣存在風險。”
不僅如此,一旦油價恢複,油盟成員國也有可能擴産以爭取市占率。
由于亟需石油收入,油盟同意飽受戰火蹂躏的尼日利亞和利比亞不加入減産行列。根據彭博社報道,自今年9月起,兩國的總産量每日增加80萬桶。尼日利亞和利比亞會否毫無節制擴産是市場的變數。
曾業焜認爲,由于協議的有效期只有六個月,之後是否維持減産仍有賴各成員國在接下來半年的表現。若各國都不遵守承諾,油價可能再度探測45美元的支撐水平。
彭國賢則說,石油供需終將于明年下半年恢複平衡,“如果大家遵守遊戲規則,明年上半年初即可達成供需平衡。”
美國頁岩氣業者是油價上漲的受惠者。顔聖充指出,頁岩氣每桶40美元,業者即可盈利,但原油價格必須至少達到每桶80美元,沙特阿拉伯政府才有足夠收入支撐國家經濟發展。
曾業焜也提出,美國候任總統特朗普在競選期間,曾承諾取消頁岩氣開發限制。換言之,頁岩氣成了油價上漲的最大未知因素,投資者須緊密留意。