□本報記者 王宇露
近期，特斯拉産業鏈在A股表現火熱，新能源汽車相關基金産品也受到市場關注。機構對此紛紛表示，汽車行業的電動化趨勢已不可逆轉，新能源汽車行業或迎來爆發，而電池等優質零部件企業將會受益。機構認爲，目前新能源車行業仍處在發展早期，未來空間廣闊，誰將成爲龍頭，仍值得期待。
新能源汽車行業處于爆發期
近期，特斯拉産業鏈行情在A股十分火熱，Wind數據顯示，年初至今，特斯拉指數區間上漲14.12%，而從2019年12月初特斯拉概念股啓動至今，區間特斯拉指數漲幅高達34.97%。與此同時，新能源汽車相關基金受益于此波行情，漲幅大幅超過行業平均水平。
對此，北京和聚投資新能源及公用事業行業首席分析師鄒序元表示，“展望2020年，我們認爲，新能源汽車行業處于爆發期。在需求上，2020年可能是海外市場和國內市場共振的節奏。在海外市場，以特斯拉爲代表的新進入者正在迅猛發展。傳統車企方面，電動化的趨勢已經不可逆轉。在國內市場，除了造車新勢力以外，傳統的車企也在積極轉型。雖然全球汽車市場整體銷量比較平穩，但電動化結構性的增量是確定的，2020年可能是全球新能源汽車的爆發之年。”
星石投資指出，過去從消費者的角度來講，新能源汽車存在三方面的痛點：續航裏程不夠，充電樁覆蓋率較低且充電速度過慢，價格偏高。但這些痛點都在慢慢地被消除，降價之後的Model 3，和同等級的競品價格之間已經相差無幾，甚至有了一定的價格優勢。按照規劃，到2020年底，在我國生産的特斯拉將實現全部零部件的國産化，涉及到國內數十家供應商，將進一步有力推進國內相關産業鏈的發展。
電池等優質零部件企業受益
雖然未來新能源汽車産業鏈的景氣度持續向上，但機構普遍認爲，這並不意味整個産業鏈都值得投資，優質電池等高質量零部件最可能從中受益，更具有投資價值。
某公募基金的基金經理表示，現在新能源車行業分化較大，真正做高質量零部件的企業會從中受益。
從上下遊來看，看好電池、熱管理等細分領域。“未來將是中高端車的市場，價格在20-30萬元、續航裏程在400-500公裏且駕駛舒適感提升的車型將最受歡迎。目前，新能源汽車産業鏈産能過剩，質量差、性價比低的企業很難長久，質量和成本管控優秀、單品競爭力強的企業才能存活下來。”
星石投資認爲，目前確定性較強的還是新能源汽車産業鏈中的核心零部件環節，核心零部件一般都有兩個特點：一是技術要求非常高，特別強調前期的技術積累；二是技術叠代非常快。“經過多年的發展，國內企業無論是技術還是其他方面，都已經居于全球領先水平，部分企業甚至已經進入海外巨頭供應鏈；疊加中國作爲全球最大的新能源汽車市場，我們國家完全有能力培育出像智能手機領域的高通那樣的核心零部件供應商，這是確定性比較強的。”
鄒序元表示，“電池環節是強者恒強的狀態，行業壁壘非常高。一旦一個電池廠商確定了行業地位和技術優勢，就會形成相對寡頭壟斷的市場格局，所以在電池領域看好全球的龍頭公司。”從材料的産業鏈來看，鄒序元認爲，更多材料公司的機會來自于給那些優勢的電池廠做配套。
另外，上遊資源也是鄒序元看好的環節。“在資源端，産品屬性決定了它的通用性會非常的強。像钴、锂這種資源品，只要有量的增加，對于行業來講就是明顯的需求拉動。而且目前股價處于曆史的底部區間，供給也在持續收縮，一旦需求端有邊際上超預期的變化，就會帶來産品價格的變動。”