胡淵文 報道
第一通（M1）的大股東尋求脫售股權，股東之一的吉寶訊通（Keppel T&T）預料獲益最大，新加坡報業控股（SPH）的收益也可能獲得提振。
上周五下午，第一通股價突然大漲13％，因爲有媒體報道第一通的大股東要出售所持有的股權。
第一通的股東報業控股和吉寶訊通在周五閉市後發布文告，證實雙方及另一名大股東Axiata集團正在對此進行戰略性評估，已委任摩根士丹利亞洲爲財務顧問。但並不確保會達成交易或簽署最終協議。
吉寶訊通（Keppel T&T）持有第一通19.23％的股權，報業控股持有13.38％股權，Axiata集團則持有28.54％，三者總計持有61％股權。
星展集團研究認爲，于第一通的投資占吉寶訊通的市值較大，因此這項出售如果落實，對吉寶訊通最有利。聯昌國際（CIMB）指出，股權出售可能會提振報業控股來自投資的淨利，並且報業控股可能會把一部分收益作爲特殊股息派發，有利于股價。
星展研究昨日發表報告指出，在第一通的投資相當于吉寶訊通市值的38％，估計第一通的股價上揚10％，吉寶訊通的價值就會增長3.8％，或每股6.5分。
此外，吉寶訊通一旦脫售第一通股權，市場預計吉寶企業（Keppel Corp）會把吉寶訊通私有化，以更好管理子公司和分配資源。
華僑投資證券分析師劉沛涵指出，吉寶訊通脫售股權後可能會派發特殊股息，這有利于吉寶企業的現金流。
或提振報業控股投資淨利
聯昌國際分析師吳依芯認爲，脫售第一通股權可能提振報業控股來自投資的淨利，若以第一通2.19元的股價計算，報業控股可獲得2億7300萬元脫售資金，相當于每股0.17元。她說，由于報業控股截至2017年第一季末的負債率只有21％，“估計這其中部分資金會作爲特殊股息派發”。
她指出，報業控股可能會把利達廣場（Seletar Mall）注入新加坡報業控股房地産投資信托（SPH REIT）。考慮到這兩點，她把報業控股的評級從“賣出”調高到“持有”。
星展研究說，馬來西亞電訊基建公司Axiata集團有可能考慮買下另兩名股東持有的股權，以取得對第一通的控制權，但這三名股東也可能考慮把持有的股權“打包”出售。
不過，星展研究說：“新加坡的電信業競爭激烈，要找到買家可能不容易。”
吳依芯認爲，三名股東聯合出售股權，比較吸引希望獲得第一通控制權的潛在買家。
第一通上周四的閉市價爲2.03元。星展研究指出，根據以往本地挂牌公司收購和私有化的數據，收購價往往比最後交易價高出10％至35％，第一通的收購價可介于每股2.23元至2.74元。
第一通目前的市值約爲20億元，第三方收購方要買下這61％股權，得掏出13億至16億元。
星展研究指出，這會導致第三方收購方提出全面收購，但如果收購方想要維持第一通的上市地位，可能不會向小股東提出收購溢價。
吉寶訊通昨天漲2.6％至1.75元，報業控股漲0.6％至3.55元，第一通則跌0.9％至2.17元。