2020年新年的第一天，央媽就送了一個8000億的大禮包。

1月1日，中國人民銀行宣布爲支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，決定于2020年1月6日下調金融機構存款准備金率0.5個百分點。

這一次是全面降准，並且一次性降了0.5個百分點，釋放長期資金約8000多億元。

央行降准8000億資金，能夠“創造”多少廣義貨幣M2呢？

廣義貨幣M2=基礎貨幣*貨幣乘數，貨幣乘數=1/法定存款准備金率，

即M2=8000萬*1/13%，也就是大致是6萬多億的廣義貨幣。

我們先看央行這個時候官方通報降准的理由：

爲支持實體經濟發展，降低社會實際融資成本，方法是繼續實行穩健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸，社會融資規模增長同經濟發展相適應，激發市場主體活力，爲高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

實際上，官方通報把該用錢的地方都講了，我們實際分析到底官方意圖到底在哪兒呢？

第一是臨近春節，每年春節，消費需求旺盛，銀行都對現金有著巨大的需求，降准可以彌補銀行的流動性缺口。這個原因每年臨近春節都會搞一波，屬于普惠性顯而易見的，而能被大多數群衆理解的，就不多做闡述。

第二，支持實體經濟發展。這個屬于第二個理由，也是可以拉到桌面講的理由，畢竟堅持房住不炒的政治站位要高，以往央行降准樓市都會蠢蠢欲動，這次央行直接講了不是爲了刺激房地産。這個層面一般懂點政治經濟學的群衆也好理解。

另一個是，我們已經進入了2020年，一個新的財政年，而今年已經財政去杠杆正式啓動的第二個財年，2019年各地方已經啓動了大量的專項債，從明天開始，提下下達的新增轉向債開始大規模的發行，全面降准可以向銀行釋放極低成本的資金，降低地方政府的專項債融資成本。

換成通俗語言也就是地方債欠債太多，資金使用成本太大，財政部和央行通過降准給地方債兜底。這個在通報裏面就是“社會融資規模增長同經濟發展相適應，激發市場主體活力，爲高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境”這句晦澀難懂的語言。

我們分析經濟，要注意越是晦澀難懂，越是重要的部分。比如，在2016年的房地産去庫存，就是加大貸款規模，鼓勵貸款，降低首付，到2018年的去杠杆，就是不給發放貸款了，不貸款有幾個人能夠買得起動辄幾百上千萬的房子？

這次央行降准，對人們的財富影響如何呢？

第一、人人關注的房地産，僅僅包括一二線城市的房地産會有一波小陽春，畢竟貸款容易了，銀行雖然說是資金流向實體經濟，但是暗地裏多少會流向房地産，誰也避免不了，不過不是大水漫灌罷了。這個時候，二手房的可以賣個較高的價錢。不過小北在此重要提醒，中西部三四線城市的房地産是堅決不能碰的，如果中西部三四線城市有多余的房子，也正好可以割個好韭菜離場。

第二、股市，也會有波好行情，差不多能解套的就解套。因爲股票投資太專業，小北不便于過度解讀。

第三，對于上班賺工資的人來講，市場投放的錢多了，這個道理自己都會領悟明白的。

第四、就是那句晦澀難懂的話，可能很多人想不到，那就是現在地方債務的影響。

地方債的債權人就是銀行，雖然官方一直說整體可控，但是也已經到了一個新台階，有一部分債務必然要用新債來償舊債，地方政府年後必然要找銀行拿錢，地方爲了保6的目標，現在年後一大批基建項目等著開工，這些地方都要花錢， 所以爲了支撐年後的一大批投資項目，加上地方政府債務的影響，必須要適量寬松發錢。可能的原因還是因爲央行和財政部內部可能有些分歧。

不過，今年的財政政策有可能會迅速分化，因爲專項債是要有收益的，最起碼是賬面是要好看一些的。這就使得人口和資源彙聚的城市有著旺盛的專項債舉債需求，而缺乏産業基礎和資源的部分城市，比如那些中西部三四線城市。

從明年開始，估計還會多次降准，伴隨著應該是降息，前幾天的30萬億房貸將按LPR定價，就是房貸降息，存款負利率時代，不要不相信不會來臨。

這一切背後的邏輯還是經濟發展的三駕馬車。