自2004財年以來，創業公司每年的派息（DPU）至少0.50元，2007年達0.58元，2011和2012年都有0.55元。所以，當它的股價在今年2月之前還低于10元時，派息率相等于5％或更高。目前，股價已經接近13元，大概很多人又在歎“早知道……”
資訊科技股今年特別火紅，無論是一年或三個月的表現，在新加坡股市的各領域中表現都是最佳的。
要在資訊科技股中尋找瑰寶時，創業公司（Venture Corp)自然成爲焦點，因爲它過去一年的總回報近60％，今年以來也有約36％。
自2004財年以來，創業公司每年的派息（DPU）至少0.50元，2007年達0.58元，2011和2012年都有0.55元。所以，當它的股價在今年2月之前還低于10元時，派息率相等于5％或更高。目前，股價已經接近13元，大概很多人又在歎“早知道……”
彭博社資料顯示，七名分析師當中五人建議“買入”，所給予目標價介于12.01元至14.30元。現在才出手，不一定就爲時已晚。
創業公司成立于1984年，總部設在新加坡，以電子服務供應商起家。如今，集團業務已擴大至五大類：測試、測量、醫藥和其他；網絡和通訊；電腦周邊設備和數據存儲；零售店面解決方案和工業産品；印刷和影像。
測試醫藥業務推動增長
集團截至3月底的第一季業績優于市場預期，過去四個季度的盈利增長勢頭也相當強勁。第一季淨利同比增長35.6％至4860萬元，環比則減少10.1％；盈利表現較第四季差，主要因爲農曆新年期間許多廠家暫停營業，所以傳統上第一季的貢獻最少。
盡管如此，它的營收還是節節攀升，同比增長33.7％至8億4310萬元，這已是營收連續14個季度取得增長。
這得歸功于後市看起的測試、測量、醫藥和生命科學業務。這個領域的營收同比增加78.7％，環比增加9.9％；對整體營收作出的貢獻高達52％，去年同期是38.9％，前年是32.2％。
星展集團研究分析師沙卡爾（Suvro Sarkar）指出，集團從2009年起采取“少量多樣”策略和進軍新領域，如今已見到成果。
他說：“創業公司的強項包括三維打印、質譜分析（mass spectrometry）、基因醫學和光學部件等。基因醫學和光學業務終端市場的業界領導者，已給出今年雙位數營收增長展望，創業公司的客戶需求和盈利前景樂觀。我們期待新的高科技業務， 能夠在接下來的季度帶領它繼續增長。”
此外，網絡和通訊業務的營收同比也起22％，零售店面解決方案業務則起8％。
以美元報價和業務面向美國，對創業公司來說是一把雙刃刀。
馬來亞銀行金英證券分析師葉毅才指出，創業公司的營收100％以美元計算，美元走強時公司在彙率方面可取得優勢。無可避免的，它在環球市場的價格競爭能力也將因此受到考驗，可能導致它丟失一些訂單。
他說：“客戶之間的合並和被收購，也會令創業公司的訂單中斷或受幹擾。另一方面，要求把貨物放在主要樞紐點的客戶有增加趨勢，這會導致現金捆綁，影響派息。”
集團第一季持4億元淨現金，相等于市值約11％；但比去年第四季少了700萬元，主要因爲用來支持營收的運作資本增加。
與此同時，美國和環球經濟的好壞也會影響它的表現。沙卡爾說，環球經濟增長放緩是一大風險，因爲集團對商業周期的抵禦能力較弱。
興業證券（RHB）分析師薛澤銘則提出，過去幾年即使宏觀環境艱難，創業公司仍取得增長。
創業公司第一季的每股盈利同比增加33.3％至17.2分，彭博社2017年的預測增幅是24％，2018年則是9％。
有些分析報告指出，科技股具並購潛能，創業公司雖然具有持淨現金和占據獨特市場等“並購先決條件”，但成爲目標的可能性不高。
薛澤銘解釋：“它目前的市值太高了。私有化也不太可能，因爲股東結構松散。”
股息有望提高20％
集團目前的市值超過36億元，主要股東方面除了76歲主席兼執行總裁王玉強持近7％股權，其余持5％左右的多是投資公司、基金和銀行。
雖然較難搭上“並購風”的列車，股息方面還是值得期待。薛澤銘說，如果第一季的卓越表現能夠持續，股息預料會提高20％。他建議“買入”，目標價是14.10元。
有意思的是，大華繼顯分析師許健華在創業公司發布第一季業績後，目標價從12.40元提高至13.60元，維持“買入”評級。上周五他把評級下調至“持守”，目標價也下調至13.30元。
創業公司目前的派息率約4％，股價也還有一些增長空間。是否還值得進場？會太遲了嗎？可惜，千金難買“早知道”。