在中國互聯網行業裏，視頻網站是一個獨特的存在，所有互聯網巨頭都砸下巨資入局，但是過去十幾年了，卻還是沒有一家能夠盈利。視頻網站像一個黑洞一樣，吞噬者中國互聯網巨頭的現金流。
愛奇藝是現在唯一單獨上市的視頻網站，市場份額也在視頻網站中排名第一。我們將以愛奇藝公司來觀察視頻網站行業。
一、愛奇藝財報：2019年虧損103億，還是看不到盈利的希望
2月底愛奇藝公布了2019年第四季度及全年財報。愛奇藝第四季度總營收爲人民幣75億元(約合11美元)，同比增長7%；淨虧損人民幣25億元(約3.582億美元)。
2019年愛奇藝全年虧損再創新高，達到103億元，超過2018年的 91億元，虧損進一步擴大。
全年總營收達到290億元，付費會員收益144億元，會員業務營收同比增長36%，廣告業務收入有所下降，其他收入則首次在總營收中占比超過13%，增速僅次于會員增速，達到30%。
愛奇藝2019財年營收成本爲人民幣303億元(約44億美元)，比2018年增長12%，主要來源于內容成本的增長。愛奇藝2019財年內容成本爲人民幣222億元(約32億美元)，同比增長6%。
愛奇藝2019財年其他業務營收爲人民幣37億元(約5.377億美元)，同比增長30%。多種垂直業務的增長，特別是遊戲業務的強勁增長，推動了其他業務收入的增長。
奈飛會員服務收入198.59億美元，占營收99%，其他業務收入僅占1%。
愛奇藝發展初期，廣告收入占比超過70%，現在只有28%，付費用戶的培養需要時間。中國人習慣了免費看視頻。視頻網站只能從免費內容，逐步過渡到推出會員去廣告，接著是會員專享內容，然後是會員其他增值服務。
他們曾經以爲長視頻就是網絡視頻的全部，但短視頻卻異軍突起，甚至短視頻在網絡視頻中的時長份額已經超越了長視頻。
誰都沒能想到，中國網絡視頻行業的果實最終是被抖音和快手摘到的。以抖音爲例，抖音從2016年9月第一個版本上線開始，用戶體量就開始呈現出火箭式增長：2018年1月，DAU爲3000萬；2018年2月7000萬；2018年6月1.5億；2018年11月2億；2019年1月2.5億；2019年7月3.2億；2020年1月則突破了4億。
快手2019年收入爲500億元，其中直播收入接近300億元。而抖音母公司字節跳動2019年營收據傳超過1400億，抖音雖然沒有公布具體營收數據，但肯定會超過快手的500億。
拿愛奇藝2019年的收入290億來比較，就知道愛奇藝、騰訊視頻、優酷等長視頻巨頭犯了什麽樣的錯誤了。
愛奇藝2015-2017年的淨虧損分別爲25.75億元、30.74億元和37.37億元，2018年虧損90億，2019年虧損103億，也就是說2015年到2019年總共虧損了286.86億元。
優酷和騰訊視頻沒有單獨公布虧損數字，但也不會比愛奇藝少多少。但好在騰訊和阿裏巴巴家大業大，砸這些錢，絲毫不影響兩家公司的輝煌業績。百度則不同，愛奇藝上的巨額投資，都讓曾經位居BAT之首的百度退出了三巨頭的行列，現在別說和阿裏巴巴、騰訊並列，就是中國互聯網後輩字節跳動、美團、京東、拼多多市值都超過了百度。
就連搜狐的張朝陽都掉進了長視頻的坑裏，讓搜狐視頻把本來還有點家底的搜狐拖累的半死不活，爲了支撐完全沒有希望的搜狐視頻，搜狐耽誤了暢遊和搜狗兩家美股上市公司，本來前途無限的暢遊和搜狗被搜狐視頻長期吸血，錯過了最佳的發展機遇。如今搜狐市值只有可憐的3.44億美元，這還是搜狐提前退出視頻網站砸錢大戰後的結果。張朝陽如果早點懸崖勒馬，也不會被搜狐視頻坑成這樣。