這兩天後台不斷有人問，說是美國有議員建議中國免除國債，來賠償美國在疫情中的損失，大家擔心如果中國不同意，美國會不會單方面違約？咱們今天就來講下這個話題。
其實這個話題不是個新話題，已經談論了十多年了。絕大部分人的邏輯倒也不複雜，美國欠咱們那麽多錢，萬一哪天混不下去了，直接違約，錢不還了，美國又有全世界最強大的打劫工具，就算不還錢，你能把我怎樣？
乍一看覺得確實有可能，其實吧，仔細一研究，就會發現可能性基本爲0。
想聊清楚這事，我們其實討論清楚了下邊的幾個問題自然就明白了。
1、我國爲啥會持有那麽多美債？
一些人經常說，中國手裏握著三萬億，其中一萬億買了美國國債，爲啥不花掉，爲啥非要買美國國債?這些錢又是哪來的呢？
衆所周知，中國是世界上最大的工業國，如果寬泛地講，整個東亞其實都是世界工廠，全世界其他國家向這個地區輸入技術和資本，或者原料（土澳是供應鐵礦的，智利是供應銅礦的，俄羅斯沙特供應石油），然後他們換走工業品。
這種情況下，幾乎不可避免，亞洲國家都拿著一堆美元，但是這些美元不是國家的，是各個公司在和美國貿易過程中賺到的，比如你們公司是生産鞋的，把鞋賣到美國，拿回美元，但是美元在中國不能直接消費，需要先置換成人民幣，這樣，你賺的美元留在中央銀行，銀行給你對應金額的人民幣。
大家可能會納悶，爲啥要換人民幣呢，就跟帕勞似的，全國人民直接用美元不挺好？
也不是不行，不過這麽搞很容易導致財政崩潰，明朝就是這麽亡的。
明朝沒有主權貨幣，直接用海外輸入的銀子，人家輸入銀子多，大明就通貨膨脹，人家輸入少，大明就通貨緊縮。
這個問題明朝的知識分子也都發現了，解決辦法是讓洋人的錢進入中國時兌換成中國的主權貨幣，如果輸入太多，我就調高彙率，讓你少兌點；如果輸入太少，我們也可以印錢保證貨幣供應。
但是這就得用“信用貨幣”這個工具，問題是這個工具早就被明朝給玩壞了，明朝也發過信用貨幣“大明寶鈔”，後來發的太猛，已經被全國人民給抛棄了。中國完全建立起來獨立的主權信用貨幣，要到新中國。
大家看到了吧，“主權貨幣”相當于有個緩沖池，避免國外的貨幣沖擊直接到達中國，這也是爲啥幾乎所有的大國都是這麽搞的。保障萬一美元哪天狂印鈔，然後到中國或者歐洲去買東西。他敢狂印，我們就敢讓他貶值成廢紙。
說清楚了爲啥“必須兌換”，我們繼續。
美元兌換成了人民幣在中國境內流通，如果你們公司需要美元去國際上買車床或者其他原料，就去銀行拿人民幣換美元，然後去消費美元，也就是美元一邊往中國流，一邊向外流。
這個過程中，中國的美元儲備相當于一個池子，一頭往裏邊流，一頭往外流，但是入口比出口粗的多，這個池子總體是不斷變大的。
大家看出來了吧，央行的這些美元是替大家保管的，不是它自己的。但是央行可以拿去投資，就跟所有銀行一樣，拿著別人的存款去投資賺錢，將來再還回去。
但是該投資啥呢？最好是買港口，碼頭，飛機場，高科技等等，但是這些東西很多國家是有限制的，禁止你購買，比如2008年金融危機，法國人倒了黴，跑來中國尋求援助，但是中國提出要它拿自己的高科技來交換，法國人立刻扭頭就走，爲啥呢？
他們又不傻，現在技術停滯，西方那些技術是他們躺著過日子的最後堡壘，如果被中國人拿走了，他們的好日子也就到頭了，所以法國人甯願忍受失業和通貨膨脹的痛苦，也不把技術賣給中國。
其他國家也都差不多，2008年美國都成那樣了，中資想去購買一些美國的關鍵核心資産，也被擋了，這就很不“自由市場”了，但是西方其實並沒有中國這麽糾結這些觀念。
此外港口碼頭什麽的，也是困難重重，國外很多港口碼頭甯願賠錢都不賣，甚至不讓你入股。
這個背景下，央行握著萬億級別的美元，該幹啥？
只能是買點美債，美債盡管收益率不高，但是也比躺在央行賬戶上挂著強，相當于“用沒有收益的收據來換點有收益的收據”。
2、美國國債到底是個啥？
我們一直在說，美國這個國家是建立在國債上的國家，美國還沒建國，就有了國債，美國獨立戰爭就是借錢打的，向法國國王路易十六借錢，後來美國革命成功了，法國國王還不上資本家的錢，爆發了革命，國王夫婦腦袋被剁掉了。
美國獨立戰爭一結束，美國人就急吼吼想賴賬，欠錢太多還不上，而且美國國父傑斐遜說一些奸商囤積國債，如果兌付，他們就賺大了，堅決不能給奸商機會。
但是另一個國父漢密爾頓同志的目光穿越了曆史迷霧，一眼看了上百年，他的意思很清楚，還不上也得還，你可以慢慢還，或者借新債還舊債，但是一定要還，如果不還，今後就借不到錢了，下次美國發生危機，如果籌不到錢，美國一建國就得死。
而且他舉了英國的例子，他說英國對外戰爭的錢全是借的，沒有一次是自己出錢打，英國平時做事沒底線，但是借債還錢這事從不打馬虎眼，所以它借錢向來都很利索，甚至對荷蘭的戰爭融資一大部分是荷蘭資本家出的，因爲大家都知道英國不賴賬，每次戰爭之前都會發售國家公債籌集戰爭經費，大家都爭相購買，不是因爲愛國，資本家沒有國，只是因爲英國從不違約。
大家都被漢密爾頓說服了，建國後他去做了美國第一任財政部長，腦袋被印在了美國鈔票上，漢密爾頓很早就死了，所以頭像非常年輕，不像其他國父們，大部分形象不佳：
大家看到了，從獨立戰爭，到南北戰爭，再到兩次世界大戰，金融危機，每次混不下去，就發國債救急。值得注意的是，大家注意下1980年到1990年那個區間，美債一直在狂漲，這又發生什麽了？
對，那段時間是裏根時期，裏根要減稅搞小政府，卻在他任期發了1.6萬億美元國債，超過200年的總和（上圖那是個比重圖，不是總量圖），他確實減稅了，然後美國政府借錢大把地花錢，搞國家項目，大幅增加國防開支，太空計劃，能源開發等等。
現在的川普也一樣，老川花錢更厲害，還減稅，上台後迅速債台高築，下圖是美國曆屆總統的國債數量，目測老川應該是史上借錢最厲害的：
目測不久的將來，美帝會一直借舊債還新債，債務會很快突破天際。這就有個問題，如果哪天美帝連利息都還不上了，會發生啥？
破産！
破産給人的感覺是完蛋了，其實不是，中國沒這個觀念，西方國家破産非常常見，比如曆史上西班牙帝國，哈布斯堡王朝，法國，俄國，都發生過多次破産，也就是欠的錢還不上了。
還不上就得承擔責任，如果是個小國，很可能會被修理的很慘，比如阿根廷的軍艦都被債主給拖走了。但是一般對大國沒啥辦法，你總不能去拖美國的航母吧？看不打斷你的腿。
所以可以跟債主商量哪些錢先還，哪些錢打折還等等。
但這不是問題的關鍵，問題的關鍵是：美國國債兩百年不違約的神話也就破滅了。這個神話讓美債有“零風險”一說，美國政府能以極低利率接到錢，神話破滅後就別想了。
說到這裏大家也就明白了，如果違約中國國債，跟破産似的，美債兩百年不違約神話也就破滅了，有點像你一諾千金，借錢都需要不打借條，後來有一次不要臉說話不算數，今後再也沒這待遇了。
這種違約的結果也會落實到利息上，美國今後再也別想以極低利率借錢了。爲了區區中國一萬億國債就把百年積累給毀了，除非美國人腦子被門夾了，否則幾乎不可能。
不過這不是問題的全部，這個問題還要更深一些。
因爲美債不僅僅是美債，如果大家覺的這玩意不可靠，美元價值也就成謎了。那他倆啥關系呢？
這個也不複雜，比如這次美帝面對股市暴跌，川普要給大家發錢度過危機，這個錢哪來的呢？只能是發債。
要先經過美國的兩院批准（兩院代表的是人民和大戶），兩院批准後，財政部會印一批債券出來，並且在公開市場上兜售。
有點像你寫了個借條，並且寫清楚了利息是多少，然後去大街上賣這個借條（也就是債券），如果有人願意借你錢，錢給你，借條他拿走，美國政府這時候手裏就有錢了。
誰會買借條呢？中國日本英國沙特這些手裏有大量美元沒地方用的國家會買，此外美國的很多基金，比如養老基金，共同基金，還有有錢人也會買，整體而言，美債的70%以上是美國國內的各個基金持有的，其他的海外持有。
不過最大頭是美聯儲，美聯儲去印一筆錢，然後把借條拿回去放保險櫃，大家經常說的美聯儲發行貨幣，就是這麽發行出來的。美聯儲的保險櫃裏放著的不是大把大把的美元，而是國債和美國老百姓的按揭放貸，當然了，現在已經存電腦了，不會真搞個保險櫃。
大家看出來了吧，美元和國債是一起的，如果美國違約國債，美元跟著一起掉坑裏，從今往後，美元的信用也就沒了，美國人的幸福時光也就結束了。
人和鴨子一樣，容易把一生下來看到的東西當爹，以爲是天經地義的，其實不是，美元的地位確立其實沒多少年，比我爺爺差不多，七十來年。曆史上這種全球貨幣變遷有過好幾次，第一次是荷蘭盾，後來英鎊也有這個地位，最近幾十年才輪到美元，英鎊這種地位差不多持續了一百多年，目測美元挺不過第一個一百年，因爲它一直在緩慢地貶值，也對于貨幣來說，這就是自我毀滅。
3、違約了今後就沒法再混了
通過上文的分析，大家也都看到了，美國建國兩百年，國債從不違約，不是他宅心仁厚爲人民群衆的生命財産著想，而是擔心今後沒法再做生意，緊急情況籌不到錢。
兩百年來的克制讓它形成了史無前例的信用，美國能以全世界最低的成本借到錢，這也是他們能一直玩借新債還舊債的秘密，美國現在每年主要是還利息，美債利息低，23萬億每年大概要還6000億左右的利息，占到財政的8%，對，每年還利息就這麽多，馬上要趕上瑞士的GDP了。
如果大家不接受它低利率，美國幾年內就會因爲還不上利息破産。就跟當初西班牙帝國似的，從美洲挖了天量金銀，但是連續破産6次後，利息巨高無比，天量金銀連利息都支付不上。
也就是說，如果這次違約了中國的國債，信用破産了，下次你出了麻煩，你一分錢都借不到，誰還敢借你？或者能借到，但是需要支付信用破産後的高額利息。
此外如果中國手裏持有一百萬億美元說不定美國還考慮下，現在中國持有多少呢？1.0786萬億，在美國23萬億國債裏只占4.3%。
大家可能覺得這也不少了，但是大家注意下，這段時間一個接一個“川普熔斷”就讓美股蒸發了15萬億，這次美國准備通過抗疫的國債也超過兩萬億。相比較而言，中國那點錢真是個弟弟，美國基本不大可能因爲這點錢損害自己天量的生意，就跟你不會因爲幾個燒餅錢就把身份證賣了一樣，當然了，也有這種人，但是現階段的美國應該沒那麽愣。
此外中國買的國債是不記名的，到期支付，這又是啥意思呢？
美國說要發國債，一個億，年利率1%，你要是買了，每年給你100萬利息，五年後你把債券拿回來，美國給你一個億的現金。
你去認購後，到了第三年，你突然急用錢，想把債券給美國，把現金要回來，可以嗎？當然不行，但是你可以轉讓給別人，反正債券上沒寫你名字。
這時候你就可以去債券市場上把這個債券賣掉，就跟江南皮革長的下崗員工一樣，九折出售債券，有一堆人會搶著要，這也是美債的另一個好處，由于它信用好，所以流動性太好，你著急用錢的時候想賣掉美債總有人買，如果違約一次，今後這麽好的流動性可能也就沒有了。
也就是說，美國想違約，得把名聲搭上，最後還沒法湊效，咱們依舊可以到公開市場上打折出售。
4、 尾聲
說了這麽多，大家也都感覺到了，美國基本沒有動機會這麽做，得不償失，爲了區區一萬億背個甩不掉的臭流氓名聲沒必要，尤其是壞了賺錢名聲。再說了，如果賴賬這事引發利率上升，這一萬億幾年內就變成利息還回去了。
至于大家說美國國會議員說是要中國賠償他們損失的事，歸根結底，還是在甩鍋，現在歐美政府都有點跟老百姓交代不下去，前期中國又是封城又是全國人民呆在家裏搞隔離，歐美發達國家啥都沒幹，在那裏各種說風涼話，現在自己灰頭土臉，多多少少有點不太好解釋，就跟我們追究武漢F4的責任一樣，歐美老百姓也要個說法。
美國那邊的新聞我天天看，川大爺已經被質問了好幾次，各界都在問，說總統先生你這幾個月忙啥去了，現在成這樣了，您出來走幾步？老川還能怎麽說？沒人比我更懂病毒？只能是說全是中國的錯。這也就是我們這段時間看到的各種交火。
當然了，這個鍋我們肯定是不能接受的，畢竟2009年豬流感我們也沒找美國要賠償，也沒把豬流感叫“美國病毒”，所以免國債這事也就免談，不僅不能接受，還要怼回去。
不只是爲了咱們自己的名聲，也爲了海外的華人，如果這口鍋最後落在我們身上了，海外華人也都成病毒了，弄不好會發生大規模的排華事件，不僅排華，越南韓國日本一起排，因爲英語裏“chinese”範圍非常大，chinese其實涵蓋中國越南老撾韓國日本，這也是爲啥那個《英倫對決》原著小說叫《the chinaman（中國佬）》，但是主角卻是個越南人，因爲在西方人眼裏，眯縫眼黃種人都差不多，都可以叫中國佬。所以海外亞裔都反對“中國病毒”這一說。
而且大家都有點擔心，我在舊金山的小夥伴這段時間也去弄了一長一短兩把槍放家裏，他前期也一直覺得這玩意不吉利，家裏有小孩不安全，在美國呆了好多年都沒去摸這玩意，現在風聲越來越不對，他也慌了，也就管不了那麽多了，他們這些華人群多多少少有點擔心，這個風向下去，遲早會出點問題。