彼得林奇說：“如果我們能夠在股市由漲轉跌之前及時脫身從而避免損失那就簡直太棒了，但是至今爲止還沒有任何人能夠准確預測出市場何時會由漲轉跌”（這話雖然有點絕對，但說明了預測真的很難）。不僅如此，即使你賣出了股票避開了股市下跌，你如何能夠確定你能趕在下一輪的股市上漲行情之前及時再次入市呢？讓我們用一個生動的例子來說明這一情況：如果1994 年7 月1 日你投資了100 000美元購買股票，並且5 年間你一直持股，那麽經過5 年你的100 000 美元就會升值到341 722 美元，但是如果在這5 年期間你只持股30 天然後就賣出了，而且這30 天是這5 年間股價漲幅最大的30 天，那麽你的l00 000 美元只能升值到153 792 美元。可見，在股市中耐心等待更長的時間會讓你的投資回報增加一倍還要多。
正如一位非常成功的投資大師所言：“行情看跌的觀點總是聽起來似乎更加明智。”你總是能夠從每天早上的報紙和晚上的新聞報道中找到很好的理由匆匆賣出你的股票。自從1982 年本輪牛市行情啓動時開始，已經有無數文章宣告這次牛市行情將要終結，其中談到的可能原因包括：日本的經濟不景氣、我們同中國及世界上其他國家之間的貿易赤字、1994 年債券市場的崩潰、1997 年新興市場的崩潰、全球的溫室效應、臭氧層遭到了破壞、通貨緊縮、海灣戰爭、消費貸款欠債以及最近的千年蟲問題。新年過後的第二天我們發現，千年蟲問題成了繼最新的怪物哥斯拉電影之後最爲嚴重誇大的一個恐慌事件。
這幾年那些認爲市場將要轉熊的人們一起在高喊“股價過高”。對于一些人來說，1989 年當道瓊斯指數達到2600 點時股價看起來太高了，而對另一些人來說，1992 年當道瓊斯指數升到3000 點以上時股價更是高得有些離譜，1995 年，當道瓊斯指數升至4000 點以上時，唱反調的人簡直成了大合唱。總有一天我們會看到又一次大熊市的到來，但是即使股價猛跌40％之後，股價水平也要遠遠高于那些批評家讓投資者清倉賣出所有股票時的股價水平。彼得林奇經常說道：“這並非是說根本不存在市場被高估的情況，而是說人們沒有必要對此過于擔心。”
人們常說，牛市肯定能在一定程度上減輕投資者的擔心，但是這種擔心永遠不會消失。最近我們一起在擔心各種各樣“想象不到的”的大災難對股市的影響：第三次世界大戰、世界末日生物大決戰(Armageddon，哈米吉多頓，《聖經》中描述的世界末日善惡決戰的戰場)、核武器攻擊、兩極冰山融化、慧星撞擊地球等。同時我們也看到發生了一些對我們有益的“想象不到”的好事：聯邦政府和州政府出現預算盈余；美國在20 世紀90 年代創造了1700萬個新的工作崗位，這足以彌補公衆所廣泛關注的大公司“瘦身”造成的工作崗位減少的數量，而且還綽綽有余。公司規模的縮小一方面讓那些被辭退的員工驚慌失措和煩惱頭痛，另一方面也使大量的工人得以解放而能夠進入到那些迅速發展的小公司裏從事更讓人激動而且生産效率更高的工作崗位。
美國在20 世紀90 年代創造出數量令人震驚的就業機會這一事實並沒有引起人們的廣泛關注。在過去半個世紀裏，美國擁有全球最低的失業率，而歐洲卻繼續深受失業的困擾。盡管歐洲的大公司也已經進行瘦身，但是歐洲缺少中小企業來接納從這些大公司分流出來的失業人員。盡管歐洲的儲蓄率比美國更高，而且公民都受過良好的教育，但歐洲的失業率卻比美國高出兩倍還要多。如今歐洲另外一個令人震驚的發展情況是：1999 年的就業率竟然比10 年之前還要低，而2019年也比2009年低。