文/ 楊林 劉旌
4月2日晚間，58同城董事會宣布，公司收到了Ocean Link Partners Limited的初步非約束性建議書，以每股A類或B類普通股27.50美元現金，或每股美國存托股票55美元現金收購公司所有流通普通股。
根據4月 1日收盤價，55美元/美國存托股票代表溢價17.8%。基于公司3月11日財報公布的A類和B類流通股，交易權益價值82.3億美元。Ocean Link Partners打算主要用股本以及可能的債務資本來支付對價。消息出來後，58的股價一度上漲15.7%。
有來自美國私募行業的人士向36氪表示，這一收購要約基本可指向：Ocean Link即將發起一場對58同城的Buyout（控股型收購）。最終也有可能會聯合其他機構投資人組成財團，以股加債等形式完成對58同城的私有化。
Ocean Link是一家專注于旅遊和休閑行業的PE機構。官方信息顯示，其目前管理著一支美元基金和一支人民幣基金，在上海、北京和香港均設有團隊。此前，Ocean Link投資的案例包括：馬蜂窩、一條、夢想加和合縱文化集團等，同時還曾以“促成者”的身份參與到同城和藝龍的合並中。
36氪了解到，Ocean Link的合夥人爲江天一和鄭南雁。江天一曾爲凱雷投資亞洲基金董事，曾投資過開元酒店集團、桔子水晶、鉑濤集團等。而鄭南雁則是鉑濤酒店集團的創始人。
同時，攜程和美國泛大西洋投資集團（General Atlantic）也與Ocean Link關聯甚密。早在2016年、Ocean Link剛剛成立之時，就引入了攜程和泛大西洋投資集團作爲戰略合作夥伴。而與之相對應的是，攜程董事長梁建章和泛大西洋投資董事總經理、中國區業務主管張弛均爲Ocean Link的董事會董事。
由于Ocean Link與攜程的親密關系，讓人不由會將此次收購與攜程、58間的協同關系産生聯想。但從現有資料來看，尚無法無法確認攜程在此次收購中是否扮演角色、會扮演何等角色。
這番操作下來，最終的目的可能還是幫助58成功私有化。
事實上，58 已經連續4季度的營收增速放緩。根據58的最新財報數據顯示，主營業務爲在線廣告，貢獻6成以上營收。但由于廣告市場自2018年下半年以來持續下滑，58同城的在線廣告業務也隨之承壓。此外，58同城的第二大業務板塊——會員服務收入增速也自2018年Q3開始呈現放緩趨勢。
從股價表現上看，從2013年10月1日58同城上市後股價持續上升，但2015年高點後到2017年2月股價跌至28元這一價格區間，在2018年的時間內股價達到曆史最高的89.9元，之後一直處于下跌態勢。2019年全年財報中，58同城營收155.8億元，同比增長18.6%，並維持了86.4%的毛利率水平，超過了之前的預期上限。但在業績公布當天58同城股價依然下跌了4.75%，可見對市場對58同城的的整體預期有著更高的要求。
更重要的是，58的幾個主航道業務——房産、汽車、招聘和本地生活服務，雖然幾個業務在信息撮合領域都已經做到一家獨大，但是一一拆解來看，卻都有各自的尴尬和煩惱。
汽車業務方面，市場上都已經有了瓜子、大搜車、優信更垂直化的産品出現，而且姚勁波和瓜子創始人楊浩湧之間“剪不斷理還亂”的關系，這讓58無論是在流量還是業務調整中都遇到不小的掣肘。
房産業務方面，58主要有兩塊，即二手房和租房，公開資料顯示，2018年，58同城房産業務收入占總受比例接近40%。但是最近兩年，受政策影響，房産市場遇冷，而且58同時還要面臨鏈家的正面攻擊，鏈家、自如、貝殼，這些都是58在房産業務上要跨越的鴻溝，並且直接被競爭對手抓住了弱點。
再看招聘業務，經濟寒冬下，就業形勢嚴峻，加上BOSS直聘、拉勾等招聘平台的左右夾擊，58在此業務上很難說不頭疼。
至于本地生活服務，58不但要和自己的子公司到家集團爭奪流量，同時，美團、餓了麽和口碑等細分平台早已在主流市場殺得風生水起，這也給58帶來不小的壓力。
而且，雖然去年58從瓜子套現了不小的一筆錢，但是隨後就投資了優信，又先後收購了優信的助貸金融業務和拍賣業務，“這些都是深淵巨坑，”一位分析人士稱。同時，受疫情影響，58在今年Q1整體業務都受到重挫，可以遇見的是，這家公司在2020年第一季度的財報數據不會很好看。
看起來，這和2013年戴爾私有化時的情況如出一轍。當年，因爲PC行業利潤有限、美國的大經濟環境走低，加上戴爾當時在納斯達克的走勢基本上處于最低點，短期之內也很難有起色，所以最終以私有化形式謀求轉型。
如果能夠順利私有化，那麽對58的內部改革和轉型將具有巨大的推進作用。58同城近幾年發力下沉市場，推出面向鄉鎮市場的、覆蓋招聘、房産、二手車等領域的信息分發平台“58同鎮”。此外，58同城還在探索向綜合服務平台的轉型。今年2月19日，天眼查數據顯示，58同城發生經營範圍變更，新增了人工智能應用軟件開發、文化娛樂經紀人服務、數字文化創意軟件開發等。
在去年5月的“58神奇日”上，姚勁波曾談到渠道下沉，他認爲，未來有一天，可能中國幾萬個鄉鎮都可以爲中國GDP的增長、爲中國各種創新、各位服務提供廣闊的空間。這也說明了58 和姚勁波確實有突破現有狀態的意圖。
渠道下沉折射出的是58同城遭遇了流量天花板。事實上，分類信息網站是PC互聯網時代典型代表，而移動互聯網時代，垂直化的高效信息獲取早已經是不可逆轉的趨勢。這樣的背景下，58的綜合流量優勢正逐漸消失，轉型是58同城接下來不得不面對的事情。
而這份收購要約，可能就是58謀求轉型的第一步。
不過，58同城目前的總市值超過78億美金，Ocean Link是否有實力完成、將以什麽方式完成對58的私有化，諸多問題依舊待解。