在新加坡與香港交易所兩地上市的麥達斯控股（Midas）與賢能集團（LHN），上個星期三的交投活躍，股價表現優異。
在本地股市，這兩只股當天分別上漲43％及29％。它們在香港股市的表現尤爲驚豔，麥達斯控股當天飙漲436％，從每股0.78港元上漲至閉市時的4.18港元，而盤中一度上揚至8.10港元。賢能集團則從每股3.01港元上漲至閉市時的4.19港元，漲幅達39％，跑贏新加坡股市。
麥達斯控股股價暴漲，主要推手是該公司當天中午宣布，它的聯營公司南京中車獲得三個總值人民幣26.8億元（5.48億新元）的地鐵列車供應合同。另一個原因是該股自去年11月底便面對強大的賣壓，一度還遭新加坡交易所質問。它的股價經過一輪賣壓後，反彈顯得更爲強勁。
另一方面，賢能集團最近在香港以每股1.90港元（0.32新元）發售新股。雖然這個發售價是在它的預期價位的低端，但還是比它在新加坡股市交易的價位高出許多。此外，它的香港股票在去年12月29日在香港股市開始交易，首次公開交易（IPO）的市場情緒及“無形之手”起了推波助瀾的作用。
香港股價漲幅遠超新加坡
理論上，兩地上市的公司是同一家企業，在新加坡及香港的股價應該是對等。然而，在上個星期三，雖然這兩只股在香港及新加坡兩地都上漲，但在香港的股價漲幅卻遠超過新加坡。
麥達斯當天在香港股市閉市報4.18港元，折算成新幣是0.71元，而在新加坡股市的閉市價則是0.159元，兩者價差高達0.55元。同樣的，賢能集團在香港的閉市價4.19港元相等于0.71新元，而當天該股在新加坡股市閉市報0.315元。
同股不同價，爲投資者提供套利（arbitrage）的機會。套利（在香港稱爲套戥）是指投資者以較低的價格買進，並在同一個時間以較高的價格賣出，從中賺取兩者的差價。以上述股票爲例，如果投資者在新加坡股市以每股0.159新元買進麥達斯控股，並同時以相等于0.82新元在香港股市賣出，便可獲取暴利。
但問題是，在新加坡注冊的麥達斯控股股票，必須先過戶到香港注冊，才能在香港股市賣出。股票跨境過戶，需要兩三個星期到一個月的時間，而且手續相當繁瑣，同時還必須支付手續費。在這段期間，如果兩地上市的股票價差縮小或達到相近的價格，那麽股票過戶到香港的投資者，便無利可圖。
其實，真正能掌握套利機會的投資者，往往是在兩地股市持股的大戶或是有門路借票賣空的炒家。盡管如此，小投資者若留意兩地上市股票的價差，還是可能從中獲利。
上述兩只股在新加坡股市的上升，顯然是受到香港股市淩厲漲勢的推動。當兩地股市的股價差距拉得越大，在本地股市以較低價買進新加坡注冊的股票，風險相對上比追高香港注冊的股票來得低。此外，在新港兩地上市的股票中，一般上香港的股價波動會較大，並且帶動新加坡注冊的股票。
新港兩地上市的股票可以互換（fungible）, 也就是兩地的投資者可以將股票過戶到另一股市套利。因此，股價價差一般上不會持續太久。
不過，若兩地上市的股票不可互換，那麽價差就可能維持一段長的時間。例如，中國大陸的A股以及香港的H股，雖然是同一家公司，但供大陸股民購買的A股需求較高，因此股價往往持續高于香港注冊的H股。以中國石油化工股份爲例，A股上星期五閉市報人民幣7.06元（8.51港元），而H股則是6.23港元。
最近，在兩地股市上市的公司有增加的趨勢。去年到香港上市的新加坡上市公司除了上述的賢能集團，也包括億仕登（ISDN）以及勝捷（Centurion），而馬來西亞到新加坡兩地上市的公司則有頂級手套（Top Glove）。
目前，在新加坡上市的上海實業環境控股（SIIC）也計劃到香港兩地上市。一般上，到其他股市兩地上市的公司，都會協助有意過戶的現有股東辦理手續，並承擔部分過戶費用。如果投資者認爲有套利的機會，不妨考慮將股票過戶到香港。